主题：【价值组实盘报告】第13周：以拖待变 -- 陈经

越南以为跟着老美跑能够混好点，其实老美还记得上世纪6、70年代的仇，怎么可能给好果子越南吃！

上午和black rock来访者交流，他也认为越南作为经济体太小。但我不知道他是否和经济团队做过即时沟通，最近发现海外成熟投资机构的观点转变可以是非常之快。

悲观方可能有两点：一是高通胀的蔓延，最终会波及到哪些国家；一是我国防止猛然进入的热钱，会突然大规模撤出，所以从紧。

从资金面来说，市道极弱。行情吸引不了入市资金，上面又有大小非，基金做多无望。这样一个基本格局，机构的正确应对策略就是多留现金。

从基本面来说，已经是价值投资区间了。但是，真按价值投资做，短期会被投机的大资金害惨。所以，还是要增持现金。所以，没有人当雷锋拉高全面做多。

去年机构为了做多，出台各种报告拼命看多。现在为了寻找理由，机构又拿出各种报告，拼命看空。负面因素全被放大，还没有出事，已经说成出事了。一个稍不利的消息，就能让市场跌个精光。

可以想见，最终情况不会象机构预测的这么惨，上市公司利润仍然会有正常的增长。这也成了一个奇观，以前境外说崩溃论，现在纷纷看好中国，热钱冲进来。境内机构却十分悲观，好象经济要崩溃一样。

我觉得A股的机构报告非常胡扯，水平成问题，陷入了囚徒困境，从众思维，没有独立意识。

该卖的是后忽悠让人不敢卖，怕踏空

该买的是后忽悠让人不敢买，怕套牢

长时间下来还是要拙老师那样对基本面研究透并一直跟踪才能赚钱

股市无疑是最先崩溃的一支部队，自己把自己搞死，画地为牢，现在最大的利空是管理者的内心。

个人的感觉,从过完年后,到现在都是这么个过程.从宏观来看,确实有些不确定的因素和调控中的困难.若要从问题的严重程度来看,恐怕我们的困难还不是最大的,但机构对此的判断似乎过于悲观,一方面影响了那些策略性的机构投资者,另一方面市场抛售行为又强化了这种预期,造成的结果是实体经济总体上还是健康的,反而比那些出问题的跌的还厉害,这段时间里几乎是境外跌,国内跌,境外涨,国内找了理由跌,这可能也就是市场的魅力吧,更多的是人心,而不是理性.

如果在中国，买快地可以永久传承

老百姓也会疯狂地买

就算是地产有永久的产权，一般租售比超过1：300以上价格就高了！

我看了下

成交太低了

～

深套的基本和我一样不看盘了

"我觉得A股的机构报告非常胡扯，水平成问题，陷入了囚徒困境，从众思维，没有独立意识"

我记得在前段时间看到一个消息，具体任命忘了。

大致意思是说，券商的研究员，作为卖方研究员，其所出具的报告，在很大程度上丧失了自身的独立性。（具体人名忘记，好像还是某个行业的著名分析师，大概是房地产），由于比较看重自身的独立分析，在房地产股票开始调整之前，就提出要卖出房地产股票。但是，这一建议是不能够被基金接受的。

券商，或许是由于基金公司的压力，将此人调离工作位置。此人后来好像自己去做投资了。

陈经说感觉A股的机构报告非常胡扯，水平成问题。

这主要是券商研究员作为卖方研究员，不是独立的，他受到客户偏好的限制。

最后就出现了陷入囚徒困境，从众思维，无独立意识的境地。

（当然，不否认券商研究员中有许多非常非常厉害的大牛）