主题：看了[经济管理]版次贷的帖子后的问题 -- xyz熊

这几天在网上和河里看了一些网友的解释。。对这个次级贷的由来有了点点似是而非的感想，贴在这里算做一个请教

不管是什么商行，投行，贷款抵押公司，单就次贷而言，最原始的利益就是借钱给别人自己收利息。我xyz熊暂时没足够的钱，但房地产商只认钱，于是我想把自己的未来收入变现，我挣钱能力不强（信用很差），好在“房利美”还是借钱给我，只是利息稍高，借给我100元1年，利率百分之10%，那么“房利美”可以见到的收入就是1年10元，他又或怕我还不了这个钱，或觉得自己本金都借出去了，没钱再贷给别的xyz熊，于是想到变现----把自己的收入（就是类似1年后从xyz熊手里拿到的10元）也变成现金。于是“房利美”发债券，承诺买这个债券的人每年能得到5%的利息（房利美借100块给我一年赚我10块，他找别的投资人借给他100块，一年只给别人5块，这样一年他虽挣5块---但他可以不自己出钱），

但他这个债券比较不可靠，他在金融界的地位类似xyz熊在筹款买房子人中的地位。于是类似有“房利美”给xyz熊变现借钱的情况一样，金融界里也有人给“房利美”这样的公司借钱---比如“雷曼”。雷曼通过收购“房利美”发行的债券来帮助“房利美”变现，同时收取利息--也就是“房利美”承诺的那每100块1年5块钱。但是“雷曼”公司也不想自己出这些钱（借给“房利美”的100块），于是他把手里买到的这些类似“房利美”的证券揉成一坨，切开了，比如2份，每份50元，叫做CDS，一份年利2%，卖给其他那些国家的机构，比如中国央行啊，日本央行啊，一份3%的年利，卖给另外的胆子大的人

这样，最初，xyz熊为变现100块付10元，在“房利美”哪里，留下5块，另外5块作为“房利美”向“雷曼”借钱变现的报酬给了“雷曼”，“雷曼”把这5块钱留下2.5元，还有1元作为他向全世界借钱的报酬分给了其他国家的央行，另外1.5给了其他胆子大的人。

xyz熊变现100元的10块钱利息=房利美得5元+雷曼得2.5元+各国央行得1元+其他疯子得1.5元

这个时候我就想：这些其他国家为什么不直接变现给我xyz熊100元呢？不收我这10块钱，而要通过“雷曼”，收“雷曼”答应给的1块钱，其他疯子为什么不直变现给我100元，不收我这10块钱，而要通过“雷曼”，收“雷曼”答应给的1.5块钱呢？“雷曼”为啥不直接变现给我100元，收我这10块钱，而要通过“房利美”，收“房利美”答应给的5元钱呢？。。。

就是信用问题，各国央行觉得我还不了钱，“房利美”也还不了，他们就觉得“雷曼”能还，其他疯子也这么想，于是这两个都借钱给了“雷曼”。

“雷曼”觉得我xyz熊还不了钱，他觉得“房利美”能还，于是把从各国央行和其他疯子那借到的钱借给了“房利美”。

只有“房利美”觉得我能还这个钱，于是，他把从各国央行和其他疯子合伙变现给“雷曼”的100块钱，然后雷曼变现给他的100块钱，最后变现给了我。。。。

问题是：除了我手头的这100块钱，和各国央行及其他疯子借出的100块钱是真的（我的100就是他们的），中间的“房利美”和“雷曼”都只是转手啊，他们凭啥能借到呢？为啥我xyz熊不能直接借到呢？他们自己也没什么钱啊，我还工作呢，还钱呢，他们连工作都不做，就从各国央行及其他疯子借出的100块钱转给我，他们就赚钱了，他们凭什么还钱给借钱给他的人呢。。。

这样也有人玩。。。凭什么呢？不懂。。。

• 但是，还是有问题