主题：【原创】香港公共事业之交通与电力发展困局(一） Ver 1.0 -- 青蛙电工
家园 俺承认俺没知识 俺只清楚联系汇率制度下香港政府允许银行发行货币的法定比例是7.8港币:1美元。俺从来没提到过银行存款跟现钞有啥必然联系，也更没提到过香港人的资产跟外汇盈余有关。另外，外汇储备与外汇盈余是两回事。
香港关于发行货币的规定如果得到严格执行，可以保证外汇基金有足够的美元储备应付所有流通的港币货币的兑换，当然这个港币货币的总额未必有您所强调的银行存款的总额多。
联汇制的核心内容便是港元与美元挂钩，维持1美元兑7.8港元的固定汇率。这个汇率只适用于发钞银行与外汇基金之间，以及发钞银行与其他持牌银行之间的港元现钞交易，发钞银行与其他银行的非现钞交易以及银行同业、银行与客户之间的一切交易均按市场汇率进行。因此，联汇制确立的固定汇率实际上是国家的发钞汇率，即发钞银行在发行钞票时，须以1美元向外汇基金购买“负债证明书”，作为即发每7.8港元的货币储备金。同样，回笼港元现钞时可按同样的比价以港元现钞向外汇基金换回美元及交回“负债证明书”。这样，一方面结束了香港的浮动汇率制；另一方面，也使港币发行建立在十足的储备基础上。
注意,外汇基金只管发钞银行与外汇基金之间的现钞兑换交易，不管其他形式包括您所提到的银行存款的兑换，并不是您所以为的那样无限制的保证兑换，不是您随便拿什么都可以塞给外汇基金换美元的，人家只收港币现钞。
“这种情况在香港上世纪90年代一直到1997年的过程就是这样的：港币大量地超发，但它的物价没有办法涨，因为港币是和美元挂钩的，它就表现为房地产价格的上涨。到了1997年以后，房地产市场突然崩盘”引自《管理与财富》2004年第2期“中国资本的低效率”
- 复 俺承认俺没知识
家园 这些垃圾文章就不用贴上来了 这种情况在香港上世纪90年代一直到1997年的过程就是这样的：港币大量地超发，但它的物价没有办法涨，因为港币是和美元挂钩的，它就表现为房地产价格的上涨。这是什么人写的垃圾东西，房地产价格不是物价是吧，物价涨不涨和美元挂不挂钩有什么关系，中国不是以前一直都是和美元挂钩吗？ 物价不涨？
- 复 俺承认俺没知识
家园 相当正确 我一直都在强调联系汇率只是针对港币现钞而言，至于银行存款跟现钞有什么必然关系？ 当然有关系了，你把存款从银行里拿出来就是现钞了，再拿到金管局去兑换好了， 金管局不认？
讲到现在你应该明白了吧，为什么虽然是十足担保的货币，但是在金融危机发生的时候还是会有麻烦了吧。
- 复 相当正确
家园 您试试看让所有人把存款同时从银行里提出来 看看有没有可能提出比发行的货币总量还多的现钞出来？
家园 不是我试试 是所罗斯同学已经在东南亚国家试了一遍了，还没有失手的。
知道这些国家的货币为什么贬值吗？ 就是为了拿出这么多现金出来。
- 复 不是我试试
家园 明白了，为了银行不破产增发现钞 家园 那好， 我就问你几个问题好了。 你去银行存钱的时候银行是不是保证您可以在任何时候将您账户上的钱取出来？是还是不是？
之后你拿着这些钱跑到金管局换美元，按照联系汇率制度是不是必须按照规定的汇率给付美元？ 而且是没有限制金额的？
外汇基金是不是有一定的限度， 而这个限度和香港的社会财富相比是不是远远比不上？（银行存款只是这里面的很小一部分，我之所以提出银行存款就是因为其他房子车子你可以说到时候这些资产价格要缩水，换不了那么多钱， 那好，银行里的存款可是实打实，你缩不了水的。）如果大家都要去换美元是不是有支付不了的危险？
家园 其实这些国家都是实行联系汇率制的 只不过自由兑换的程度不同罢了，你一定要举一个一样的， 那好，新加坡， 连它的行使央行功能的机构的名称都叫金融管理局。
家园 名称相同的两者就一样？ 这些国家货币为什么被狙击，不就是因为外汇储备不足？香港有发行货币的十足保证制度，对于本应该按照外汇基金持有的美元储备发行的港币现钞来说，不就是因为发港币现钞数量超过了外汇基金美元储备才使得“香港政府97年的时候说外汇不够”？
家园 这些国家被狙击就是超发， 这个逻辑挺好。 看来当年从东南亚到香港，台湾，日本，韩国，都是货币超发， 中国不被狙击是因为中国没有超发是吧，这才是什么逻辑。
我已经提醒你新加坡的例子，可以去看看是怎么发行的。
好了，我对为什么即使是通货发行十足保证的港币也不可能将所有港元计价的资产兑换成美元的问题已经讲的很清楚了。 这就是所谓的外汇储备不足的问题， 和通货是否超发根本没有关系。 怎么总是不能理解的。
家园 别断章取义 新加坡实行浮动的实际汇率制，汇率值根据“一揽子”货币确定。而香港实行的是紧盯美元的联系汇率。那么，新加坡的金融管理局和香港实行的是同样的货币发行政策和汇率制度吗？
香港的联系汇率制度什么时候保证过“将所有港元计价的资产兑换成美元”？
我只是谈外汇基金美元储备是否足够应付发行的港币兑换，从没谈到过“所有港元计价的资产”。