主题：【原创】奔向复苏或者奔向危机的2007 -- 葡萄
印度国家储备银行将采取干预措施确保外汇市场的稳定
http://in.mofcom.gov.cn/aarticle/jmxw/200705/20070504693165.html
印度《金融快报》2007年5月21日报道，印度国家储备银行副行长Rakesh Mohan称，印度国家储备银行将大规模采取措施控制已持续九年走高的卢比进一步升值。他还称，尽管印度货币汇率由市场决定，但中央银行可以采取措施保证其稳定性，只有货币市场稳定，外汇市场才可能健康、稳定地运行。印国家储备银行虽已采取措施对外汇市场积极进行干预，但干预总量和外汇市场总流通量相比实际上非常小，国家储备银行的干预措施将不会影响价格发现机制。
据悉，印度的外汇市场的流通量从1997-98财年的13050亿美元暴涨至2006-07财年的65140亿美元。过去几年，印度的外汇市场的不稳定性和流动性主要源于巨额资金流入。
总觉得西方对印度经济的赞美不大靠谱，印度经济没有看出那么多亮点来。如果币值升值，汇市受到冲击，会不会出问题？
按照2003年中国开始汇改革时候印度的汇率算,印度2006年GDP是7500亿美圆.但是要按照上个月印卢比的汇率计算印度2006年GDP是超过10000亿美圆.仅仅今年卢比就从2006年底的43卢比兑1美圆升值到现在的40卢比兑1美圆.小楼说如果中国和印度一样升值那么中国竞争力将受极大冲击.在我看印度在原有的经济模式也就是以资本市场拉动经济增长模式让印度政府进退两难了,他们是民选政府.民众不会考虑长远的事情,你看看我们的股票跌的时候那个骂的样子?印度金融与地产市场出问题了,选民还不骂死.所以印度的政客和政府,除了赶紧抓现钱还能做什么?
印度的角色分析
先是基础需求这一块.印度首先会发生短缺的就是农产品,在我现在能触及的资料里,印度三年来蔬菜的价格上涨了2-3倍.印度的主食是小麦与豆子,今年世界范围的小麦减产已经使现在的进口小麦价格比前几年上涨了3倍.而且作为世界小麦出口前5中的美国\澳大利亚\乌克兰还有法国都不同程度的减产,减产水平达到最近数十年来的最低.这直接影响到了世界小麦出口时常的波动,而且更严重的是象印度这样的人口大国如果粮食不能自给那么在国际市场不能充分有效供应的情况下,有外汇储备也买不到货色的.以去年现在的小麦价格来计算,250亿美圆就可以使当年的小麦期货清盘.一旦形成大投机盘,印度面对的是一个无底洞,为什么后面一起说.
一直以来,印度进出口都是贸易逆差的局面.而填补贸易逆差所带来的外汇缺口,印度有三个主要渠道:侨民汇款\国际援助和资本帐目顺差.其中侨民汇款最近几年稳定在300亿美圆,国际援助随着冷战这个大背景时代的结束对印度经济的支撑的重要性大大被削弱至今没有起什么大的转变.(冷战刚一结束,由于苏联的解体,印度一下子失去了苏联这个最大的国际援助来源国与重要的出口市场从而直接导致了引起印度全面经济改革的由国际收支引起的经济危机)而最近十多年来的印度改革的成就使印度利用其比中国完善与发达的资本市场来吸引国际资本不断涌入.这些资金不但弥补了印度由贸易顺差带来的缺口,也从实际上拉动了印度经济的全面提升.如果用简单的方式来对比的话,中国的模式是巨额基础投资=>吸引直接投资(尤其是制造业领域的投资)=>扩大进出口=>扩大就业=>刺激消费>全面经济发展;而印度的模式是重点发展服务业(改革后前期首先重点培养的是软件业)=>利用金融市场的发达刺激国际资本进入本过资本市场=>刺激消费=>刺激制造业=>刺激基础设施建设=>经济全面发展.由上面的模式里我们可以看见,对中国模式而言最重要的环节是进出口,所以我一直把汇率看做当前中国经济问题里最关键的影响要素,我的观点人民币汇率升值也好贬值也好中国都获利但是急升急贬是最忌.而印度模式成可持续取决于资金的不断进入,在当前来看资本项目的顺差对印度经济的发展有绝对重要的影响.所以印度政府自改革以来尤其是最近几年以来都是高调的与热情和自信的,对比中国一直努力营造的和平崛起形象.印度更强调的是,印度的经济更有竞争力商业回报价值更高.不是因为印度人自大与夸夸其谈的性格决定的,那是由印度经济现在的基础:对国际资本的需求来决定的.
相比几百亿美圆的农产品进口需求而言,印度人尽管会因为弄产品价格上涨感受一定的压力.只是印度政府可以当然认为印度国民可以好不在意农产品的波动,因为只要资本对印度的前途充满乐观,那么源源不断的资本进入就可以应对印度因进口粮食激增而带来的外汇缺口.毕竟印度有2000亿美圆的外汇储备,毕竟国际还对印度充满"乐观"
要是问题如此简单,那印度人有理由自信满满.
自2000年后,印度的贸易逆差连年翻番,以2004年印度贸易逆差是200亿美圆,到2006年为480亿美圆,预计今年将突破700亿美圆.这样巨大的贸易逆差主要是来自石油产品的逆差.随着印度消费的逐渐旺盛,印度现在在消费领域增长最快的是旅游汽车和地产.而且印度的农业与工业的增长现在对化工产品需求也是连年激增.但是,印度至今为止在一般贸易上还是逆差高企.并且,依赖消费刺激与资本市场拉动的印度经济最近几年出来开放国际对冲基金投资印度地产与金融外.印度人对于通涨与汇率的控制努力,几次都因为直接间接影响到印度金融与地产市场的稳定而终止.即使是在制造业上的努力,也因为基础建设与开发区用地问题几经反复.总之,印度如果想在不影响消费增长的情况下缓解内外贸易的缺口就只能继续依赖资本项目的顺差.那么出于资本项目顺差的考虑,就最好放任汇率股票与地产的不断攀升,而这样对印度制造业没有丝毫的帮助.这不,印度纺织业由于汇率问题在经历2005年对美出口160%的增长后今年对美国纺织品出口将减少2.1%.小楼也说过,印度这样快的汇率增长将不可避免大大削减印度产品对中国出口的竞争力.
而印度,要想既保住增长又维持稳定还要保证制造业这个真正解决大量就业问题的有效途径的稳定发展,那么只有期待一次危机.一次真正意义上的世界性危机来使印度获得完成转型的必要资金,使这样巨额的资金获得在印度无选择的投入的当然理由.这样的机会,已经超过经济学所可以影响的范畴.所以我认为,印度在赌,赌注是国运.不过一直以来印度的国运还是不错的,起码至今为止当印度遇到依靠自己能力无法过去的门槛时,总有这样和那样的势力会出于各种考虑维持次大陆的现状,而这样的考虑往往与遏止中国有关.印度选择在今年发射新烈火导弹,并把在介绍里特地表明北京在新烈火导弹打击范围,不是无心不是炫耀,是一种有深层战略动机的选择.印度人爱忽悠,但是他们不傻,他们知道他们没有更好的选择.
然而对于印度来说,来自经济与外部世界的危机终究还是暂时与可通过对内对外妥协来交换的问题.所以祸起萧墙,印度的问题始终是国内.印度中央政府,一直以来奉行的财政政策是使地方严重依靠中央.这样的做法,直接导致了印度选择走参照苏联式样的混合经济,也导致了象塔塔这样来自孟买的帕西人财团发展长期被遏止.但是在这样过了几十年后,控制印度传统贸易2/3的依旧不是印度教财团.并且,在印度经济改革之后最活跃的地方集中在东南与西南.西南是帕西人财团的传统大本营,那里还有基督教财团与锡克人财团活跃的身影.东南尤其是著名的软件开发重阵班加罗尔与海得拉巴都是人口过亿的民族聚集邦.并且一直自印度建国以来,那里分离主义势力都很活跃.当年导致拉.甘地遇刺的印度出兵斯里兰卡,就有威慑印度东南部与斯里兰卡叛乱组织遥相呼应泰米尔分离主义势力的因素在其中.至于印度东北部,自印度支解东巴后独立的孟加拉族人在印度的分离主义运动一直都是印度政府的心病.而对于这些,对于2/3武装力量集中在印度西北一线的印度,一旦危机爆发印度人要面对的也许远远不是一次经济意义上的危机.在获得独立财政能力后的印度地方势力,尤其是印度地方分离主义势力迟早是印度中央政府的心腹大患.一次危机的来临,无论对印度影响有多大,那都大大提高印度西南与东南沿海地区的重要性,到那时再找借口忽略那里的基础设施建设已经不再可行.可,那最终受益的会是谁呢?这些,我想让印度中央政府去综合考虑吧.所以印度在印度经济发展最蓬勃的时候,会向伊斯兰堡伸出橄榄枝会在对中国竭力防范的时候又竭力发展与中国的共同利益,甚至在不丹问题在尼泊尔问题上对中国做出示好的姿态.那些不是印度人爱好和平,那些是综合考量后的计较.
有意思的印度.这还只是印度,2007年作为一个玩家的印度.
(完)
历史累计下来估计黄金有1.5万吨了,合计3.2万亿美元.
但是印度人不是韩国人,不会捐黄金给国家,国家掌握不了这笔财富.
否则,足够启动基础建设了.
要是印度政府象中国一样能掌握地皮,来个黄金换住房,就可以找到收集方式了.
没写错吧?这不是印度GDP的6-7倍了吗?
外一出事,这些钱能逃出来吗?
98年俄罗斯政府赖帐,我相信印度也做得出.大国嘛!
赌赢了国运，这罐头就不用开了？
可以提供一下出处吗？先送花！
搜了一下，找到了：
但是数据有误，应该是3000多亿美元，按照印度人口粗估，人均300美元/0.5盎司/14克左右的黄金饰品，这对于一个穷国而言，也不是个小数字。
15000吨黄金，每吨是35274盎司，每盎司660美元计算，每吨约2300万美元，15000吨价值3450亿美元，看来报道的计算是有误。
还没看到你这段话的时候，虽然未经计算但我还是马上想回复：不可能！！！
果然还是兄台严谨：） 3000多亿嘛，只能说是一般般了，而且又搜刮不出来。
罐头不就是要赌，正餐吃饱，罐头入库？
我又昏了……太笨，见谅
是金器店的统计，还是一家一家的去调查计算？表示怀疑
“仅仅今年卢比就从2006年底的43美圆升值到现在的40美圆”
这是指2006年100卢比兑43美元，现在兑40美元吗？我怎么觉得这是贬值了呢？
不知道为什么，总觉得现在的印度很像97前的东南亚。可恨印度的Reliance还在动脑筋买我们的公司，该不会是惹祸上身吧？
中国的改革开放是从广东开始的，然后波及长三角，乃至全国。在改革开放过程中，地方财政和实力曾经空前发展，都有地方山头的味道了。但国家的分裂从来不是一个现实的问题。这里面有政体的因素，但更多的是文化的因素。80年代的广东人可以看不起“北佬”，但要有人谋求“广东共和国”的话，肯定被人扔到珠江里去了。印度的发达可能也会经历这样的地方势力的崛起，地方经济和福利的差异是会造成民族团结，还是国家分裂，这是一个很有意思的问题。如果说中国依然在做自己的nation building，印度的nation building远为艰巨。中国的少数民族真是少数，但印度的穆斯林就有3亿多。葡萄兄对中印的发展模式的概括很有见地。中国模式不一定是最好的，但已经开始见效，而且后劲不可估量。印度模式还谈不上见效，但声势也蛮大，看他们怎么完成自己的正反馈循环吧。