主题：中国货币发行的行为学研究 -- SkyWalkerJ
起个很拗口的题目吓唬人，内容其实很简单，就是最近一直在思考我党对于宏观经济运行本质上是一个怎样的思路。
宪法云，我国是社会主义公有制国家。那么什么叫公有制呢？就是财富归公家所有，反面的意思就是要限制私人的财富拥有量。“富可敌国”在我们这里是不希望看到的，因为它会削弱体制的控制力。这是我们讨论的第一个前提。
接下来的问题就是，什么是财富？在货币发行权完全掌控于政府的架构下，政府不会把能够操控的本币当成真正的财富，因此财富应该被定义为黄金、矿产资源、土地等实物，以及政府自己不能发行的国际储备货币。因此你可以看到即使有3万亿外储，我们仍然有非常健全的外汇兑换管制，外汇资产集中于央行，而个人的持有受限。这是我们讨论的第二个前提。
第三，货币发行的具体操作。我国商业银行业的主体仍是国有，国家可以直接掌控商业银行的信贷行为，利率也不是市场化的。因此我们的宏观调控更多地是直接作用于M2的层面上，而不是像美联储，通过基础货币的操作间接地去影响流通货币和市场利率。
与之相关联的就是银行信贷和国家财政的关系。大家可能都听到过一个词叫做“财政信贷综合平衡”，在现行架构下，国有银行和国家财政的作用很多方面是趋同的，钱从银行贷出来，或是从财政投出来，都是增加货币供给的方式。而不像美国，美联储和财政部是完全独立的两个实体，联储从二级市场上购买财政部债券作为增加货币供给的一种方式。
== 下面开始行为分析 ==
什么时候国家需要增加货币供给呢？在经济不景气需要刺激，或是国家需要大规模上项目、搞建设的时候，就必须增加本币的投放。投放的方式如上所述，或通过国家财政支出，或通过国有银行信贷增加。几个典型的时期包括1957年“大跃进”，1992年“南巡”之后，以及2009年“四万亿”。
而在大量货币投放后，经过市场流通，货币逐渐汇集在私人手中，这个时候国家必须进行“货币回笼”的操作。因为私人有了钱之后，在通胀压力下，会买黄金，买不动产，出国购物、投资甚至移民。注意上面第二点关于“财富”的讨论，私人的这些行为都会导致公家持有的财富变少(向私人转移)。这一点是我们公有制最独特的一个概念。就是消耗私人持有的货币，使其无法变成持久性财富的过程。
那么用什么办法来回笼货币呢？1957年之后有陈云同志的“高级点心”。1992那波通胀后是利用教育、医疗、住房和社会保障产业化，原来不花钱的东西现在要花钱买。2009年之后这一波，还是现在进行时，目前看基本上是要通过汽车消费、泡沫化的房价，以及艺术品等投机市场。
即使是在另外两个比较缓慢(健康)的货币增长周期后，也有明显的标志性商品，八十年代“改革开放”，在88年的通胀之后，标志性的商品是彩电冰箱等家庭耐用消费品。那时候货币收入连现在的1/10都不到，一台原装彩电也要一千到三千元，要耗尽一个中等家庭好几年的收入，那时候人民对彩电冰箱的热忱跟今天的房子非常相似。2003~2007的景气周期后面，可以理解为股市扮演了重要角色，6000点的股市把很多分不清权证、股票和基金的老爷爷老奶奶都吸引了进去。然后601857中国神油开盘48块当日记入指数，一刀割下去，跑都来不及。
注意这里所论述的关于货币发行、回笼和财富积累的理解，与资本主义国家一切通过市场调节有本质的不同。资本主义国家是经济活动过热引发通货膨胀和资产泡沫，央行通过调节基础货币供给间接影响市场利率，增加借贷成本，给经济降温并消灭资产泡沫。只是速度发生变化，而财富的权属并未转移(或者你可以说中下阶层的财富被大资本拿走了)。而我们过热和通胀的源头是货币从公有制部门向私人部门的流动，逆向过程则是货币的回流，等私人部门渐渐没有钱了，过热和通胀自然也就没有了。
从这个角度看问题，似乎很多东西更容易理解。我们90年代之后虽然很多经济上的东西想学西方，但基本体制未变。周小川最近的“池子”论，我感觉也是这种思想的一个体现，那“池子”可不止是为外来热钱所准备的。
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只是不能系统地写出来，说个笑话：有次和朋友吃饭，不知怎么灵机一动，说拉动内需还不容易吗，派几个防化兵到公交地铁放SARS就成，谁感染上了可不得花钱治病，这内需就拉起来了。
收割的早了，费那么大的紧没多少收获，达不到效果。
收割的晚了，全是老百姓的，有路子的早跑了
高级蛋糕可吃可不吃，房子可是不买不行的。用房子做所谓的池子存属玩火，要说你在敞开供应廉租房的基础上，把商品房做池子那叫收割财富。在当下的市场经济环境下，明显是通过炒房把财富集中化，你那蛋糕吃了就消耗了，房子可是一直放在那里。越有钱的人买的越早，买的越多，房价掉一半，人家的财富还是大幅度增长的，这可没看出房子能消耗富人的货币。倒是最后阶段都是必须贷款买房子的年轻人把自己未来几十年的收入都买成房子了，估计消耗的也就是这些人的货币吧，又或者说最终消耗是国家的未来。
以上，作为制造业大国还是中低端制造业大国，看看同样是制造业大国的德国是如何看待房产这些内耗的行业吧。要说中国的房子有正面的作用就是调控城市化进程而已。但是负面作用特别是对以制造业立国的中国太明显了。
看看身边有多套房的人，基本是如下几类 靠单位分房的利益阶层，小企业主，动迁的，炒房的。这部分人的房产有一个共同的特点就是低成本甚至负成本。
现在的移民大军的主力还真就是这部分在大中城市有多套房产，而自身发展遇到瓶颈的，你说怎么收割他们，就是房价掉一半，该移民还移民的，没有太大影响。
所以要说小川的池子就是房子，学陈云的高级蛋糕真是东施效颦的，这部分人的财富分明就是房产创造出来的么。
现在是炒得大米白面啊。连玉米面窝头都炒上天了。
陈云做高级点心的同时，是面粉凭票低价供应的。你的低价面粉在哪里？最终买高价面粉自己吃的一定是穷人。
你说的这个是周小川在下很大很大的棋。
不要说通县的房子价格回落，是周小川主动控制的结果。那是价格太离谱实在涨不动了。
进来的热钱主要也是投资不动产和股票，另外一个就是现在的看法是输入型通胀，所以恐怕那个池子主要针对的还是热钱——当然也顺带收拾了温州资本这样的民间大户。
另外“国有”这个玩意，会不会最后变成分拆国有资产然后卖给各个派别下面的私募或者其他金融机构？感觉有这个趋势啊，铁道部债券不是也有过说法是让私募（国内的大私募其实不就是派别的金融枢纽么？）购买一部分。
因为高级点心买去了，你总会消耗掉，不可能放超过一年，然后N多年后也不可能凭借这个点心来向政府争取别的利益。就是说，陈毅的高级点心是一次性的，消耗品。
而如果发行铁道部债券，人家会把这个债券持有很久，而且按照道理可以从铁道部的运行中分享利润。如果以后债转股，甚至还有可能参与铁道部的经营决策。这样以后碰到麻烦的机会比高级点心大多了。
真正想要回笼资金，必须找高价的消耗品，而出卖铁道部债券，或者别的固定资产，那不是回笼资金，那是出卖国有资产呢。
第一个前提；如果第一代的政治理想是公有制，那么第二代开始已经用效率替代公平，至于现在更别说了，不同意第一个前提的现实性；
第二个前提，外汇资产的集中，不是来自政府本能的占有欲，而是基于理性的资产保全和维护金融体系稳定性的意图；同样不同意第二个前提；
第三个前提，中美货币政策操作的不同不在于意识形态或体制。从技术层面来讲，中美货币决策当局都不乏货币主义者，伯南克的操作也时刻注意与行政当局的配合和协同；所以，这种差异不是因为体制，而是两国金融体系处于不同发展阶段导致的操作工具和手段的差异；同样不同意第三个前提。
这么看后续的推论显得太阴谋论了。我更愿意认为包括房地产泡沫是央地博弈间形成的意外之举；否则很难理解中央强推房地产调控的矛盾和反复。
人均多余面积累进房地产税，不吐不行
个税、交易税费，后者交易额10%左右
通胀……
别的不讲，就房产税别说累进了，试点的才几个城市，征收对象数量有多少？等你全国执行最起码5年后了。
你把多房者想的太傻气了，想移民的早就开始卖房了。