主题：【原创】关于美国国债违约的一些细节分析 -- 种植园土

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老大河待整

谢谢指教

谢谢指教，这一方面确实反映了美国国家实力在下降，以往对于美国来讲，借点债有什么大不了的。所以78次提高债务上限，都在不知不觉中完成了。

但是另一方面，是不是也有这样的原因，我也不知道原因，只是分析的猜测而已，就是债务上限已经超过了美国一年GDP总值，这应该是一个关键节点，以前美国经济总体而言发展速度还是可以，总能保持在美国国债的债务利率以上，因此不愁还本付息。现在不一样了，美国国债首次超过了GDP总值，再加上遇上了经济危机，美国目前还没有完全缓过劲来，很有可能陷入滞涨的困局，那么就有可能经济发展速度低于国债利率，每年新增加的GDP还不能支付国债的利息，那么就必须在原有的分配蛋糕中切出一部分来用于付息，因此必然影响美国的消费总量。可能也反映了美国国内对美国经济前景不容乐观。

复说实话我也不知背后的原因，只能根据表象判断

家园

美联储可提供5000亿美元，帮助美国将违约日期推迟到明年

原文见http://wallstreetcn.com/node/4441

美联储要避免美国违约，有三种可行的筹集资金方式，加起来可为财政部提供5000亿美元紧急资金，这样的话，美国违约的日期将从今年8月2日推迟至明年。

将还未实现的利润记入账本

美联储在其系统公开市场账户（SOMA）中持有2.6万亿美元，其中的一些证券，买入时的利率要比现在利率水平高一些，这些SOMA代表美联储还未记入账簿的利润。而债务危机发生之前，美联储就持有价值1600亿美元的国债，这些国债的期限都在5年以上，也形成了未记入账簿的利润。下图为美联储持有的不同期限的国债比例：

美联储可以把这些证券卖掉一些，将利润记入账本，然后再把这些利润所得返给财政部。如果顺利的话，美联储还可以用这些证券的账面价值再度投资新的国债，以保持其持仓的账面价值。

预付支出

每周美联储都会将利润返给财政部，其每周利润基本上都是美联储每周在SOMA上的利息收益, 去掉了利息支出、营业支出等。

2010年，美联储返给财政部利润共有793亿美元。美联储累积向财政部提供的资金，可以从其支出账户（IOFRN）的变化上反映出来（上图）。每周三美联储向财政部提供资金时，美联储资产负债表上的IOFRN负债都有所减少，而财政部在美联储的存款账户也增加了相同数额的款项。

2011年上半年，美联储共向财政部提供461亿美元，2010年同期这一数字为353亿美元。也就是说，今年美联储向财政部提供的资金将会超过去年全年的793亿美元。

那么，美联储是否可以将IOFRN提前汇给财政部呢？也就是，美联储是否能把还未形成收入记入账簿的利润给财政部呢？Stone McCarthy 认为，这种做法是可行的。从效果来看，这就相当于美联储预支费用，从账面上来看，减少了负债。

出售黄金

美国财政部持有2.614亿盎司黄金（准确数额为261,498,899.316盎司），账面价值为110.41亿美元（按每盎司42.22美元的官方价格计算）。而财政部已经通过向美联储发行同等价值的黄金券（gold certificates）使这些黄金货币化了，黄金货币化实际上增加了美联储资产，也就增加了财政部在美联储账户的现金存款。

每盎司42.22美元的金价是于1973年制定的，而现在金价已经飙升至每盎司1600美元以上，财政部是否可以说服国会提高黄金的官方价格呢？如果黄金价格设定在每盎司84.44美元，那么财政部在美联储账户的存款就能多出110.41亿美元。

然后，财政部可以将黄金反货币化，从美联储收回黄金券（gold certificates），之后财政部就可以在公开市场上出售黄金。这样一来，虽然市场上的黄金价格会跌至1600美元以下，但财政部得到的收益肯定会比现在按官方价格持有的黄金高得多。

通过结合采取上述方案，美联储将能为财政部提供高达5000亿美元的资金，也可以使美国安稳地过到明年。

复的确是不可能赶在2日之前通过法案啦

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子玉兄关注一下民主党认怂的消息

美国财政部最近公布数字是8月4日本金到期900亿，8月15日利息300亿，上半月共1200亿；

采用全年数据倒推，是每月还本2300，加上利息200亿，每月还本付息2500亿，半个月就是1250亿。

财政部说整个8月份预计应付支出是5000亿。我算的是每月各项财政支出大约3000亿，加上还本2300亿，应该是5300亿。

这说明用全年数据倒推的数据误差倒也不是太大。

现在传出消息民主党认怂，说明只是少派糖，还未发展到公然大剪美国人民羊毛的程度--这样做是要付出政治代价的--共和党看来做了两手准备，民主党不认输就把政治代价转给茶党。如果民主党认输了，那么美元急剧下滑的局面不会出现了，股票市场还可能因为前几天连续跌有所反弹。但QE3还有美元下跌的大趋势是不变的，因为国债总额度又要上升了，而私人投资者和海外投资者是消化不完新增国债的，只能是QE3或者变相QE3。

复美联储可提供5000亿美元，帮助美国将违约日期推迟到明年

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美联储在08危机QE1和QE2的利润不止

每年900亿美元，只不过是上报这么多而已。联储隐藏的水很深。

只要联储出钱，不管是什么名义--账面盈余也好，货币增发也好--都会导致变相QE3。

总之，不管国会如何，国债偿付危机是不会出现的。现在看来民主党连继续折腾一下的胆子都没有，那么只有认怂了。

复说实话我也不知背后的原因，只能根据表象判断

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老兄这个角度不错，第一次看到，宝推一下

其实按绝对规模，朝鲜战争比越南战争大，越战比伊拉克阿富汗战争大。美国经济实力超强的时候，朝鲜战争对于美国经济就是一盘小菜，国内基础设施建设、支援欧洲、对苏争霸、对中朝作战都不耽误，顺便还拉动日本崛起；

从美国二战后的各次战争来看美国实力的衰落，确实是个好角度。好好的挖掘和组织一下，能够写一篇很不错的论文了。

复【原创】关于美国国债违约的一些细节分析

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最新消息：共和党参议院领袖麦康奈尔说

双方在安排3万亿美元赤字削减。其中一部分目前就确定如何削减，其余部分在感恩节组成一个同样数量共和党和民主党成员组成的委员会，确定如何削减。最后，还要投票修订宪法，对平衡预算作出规定，约束以后的政府。

麦康奈尔说过去的一天，他过得很愉快......和民主党、总统都有效地进行了沟通。

民主党参议院领袖里德说，内部有怨言，但是必须支持此次决定。

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十年削减3万亿预算，大约相当于美国联邦政府支出规模下降7-8%，赤字水平下降约20%。目前联邦财政赤字占GDP比例9-10%，预算削减后，大致会降低到7-8%的水平。

由此可见，美元贬值的速度会有所放缓。但是中长期来看，美元贬值趋势如何呢？

首先，美国财政赤字仍然过高。即便每年从1.4万亿削减到1.1万亿，仍然不可能有足够的外国投资者和国内储蓄填补这1.1万亿。那么只好借助于联储购买销售不出的债券。央行左手印钱，财政右手花钱，不通胀是不可能的。

其次，削减3万亿支出，会对需求、对税收、对军备、对研发造成什么样的影响，尚未可知。日本90年代经验是，削减了赤字，经济依然下滑，税收也减少，整个经济萎缩。

第三，美国是联邦制政府，州和地方政府的财政赤字问题也极凸出，每年赤字在1万亿美元以上。美国联邦+州+地方三级总赤字占 GDP 16%，削减预算后，占GDP 14%，仍处于不通胀无以为继的状态。庆幸之处是州和地方政府债务约3万亿美元，累积金额比较低，郁闷之处在于州和地方政府借贷能力有限，面临债务余额每年递增30-40%的速度，连两年都支撑不到。

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结论是，共和党成功地逼民主党让步，美元由急跌的前景稍稍改善了一点。但十年3万亿，在两党看来已做出来重大牺牲，实质仍是杯水车薪，不足以改变美元贬值的大趋势。

如果财政削减触及了美国的军费与研发，对美国的实力肯定是有损害的。

美国已经不可逆转地走下坡路了。

而中国的崛起，只要内部不乱，几乎是不可逆的。

复最新消息：共和党参议院领袖麦康奈尔说

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参议院否决里德一案

这下扯皮不知道会不会又要等一天了。

复参议院否决里德一案

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消息来源是？

我看了CNN报道和华尔街日报。CNN偏重于麦康奈尔的说法，有一个对其本人的视频采访，说3万亿美元削减。WSJ说其实只有2.4万亿，而且民主党嚷着要砍军费，众议院议长--共和党的博纳仍犹豫。

但参议院否决修订的里德方案，我暂且找不到消息。

复消息来源是？

家园

亚洲外汇市场已开盘，随着传言折腾

Looks like a tough day for Asian traders. The U.S. dollar was up in early Asian market action on optimism that Congressional leaders and the White House had struck a deal to avert a U.S. debt default. Then the dollar dipped on reports that House Speaker John Boehner was balking at elements of the proposal that could, under certain circumstances, lead to substantial cuts at the Pentagon. Now, House aides say Mr. Boehner has signed on to the agreement, pending the approval of the GOP caucus. Meanwhile, S&P futures are up 1%.

复说实话我也不知背后的原因，只能根据表象判断

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在老大之争上，中国是在用围棋的智慧

资源可以共享，国与国之间也可以双赢，但老大这个位置，就必然是个零和的游戏。尽管美国先落了不少子，但中国这么多年苦心经营下，局面已经占优了。看似黑子多，但其实大龙已经在白子的包围中了。优势局面下，弱势的一方肯定要到处挑事，无理打入，四处制造劫才，甚至耍赖这样的盘外招都使出来。中国其实不需要在每个局部上都占便宜，甚至不一定就是要屠大龙，只要瞄着不让他活利落了，伺机搜刮周边的黑子势力，保持总体优势，适当腾挪转换，以尽量简单的手笔明确确立领先优势，这就是围棋中的智慧。现在对奥深海送的围棋有新的体会啊。你要你的，我得我的，利益有互换，局部也有双赢，但老大这个位置，你该让还是迟早要让出来的。

复消息来源是？

家园

deal done

* 8:34 pm

* Obama To Deliver Statement at 8:40 PM

* by WSJ Staff

* Add a Comment

President Barack Obama is scheduled to deliver a statement at 8:40 p.m. EDT as Congress works to finalize details on a $2.4 trillion debt ceiling agreement.

Just one minute ago.

复我算了一下危机能持续多久

家园

本不想吱声送花的，但在大大这得钱了。得说一下。

送花成功。有效送花赞扬。恭喜：你意外获得 16 铢钱。1通宝=16铢

参数变化，作者，声望:1；铢钱:0。你，乐善:1；铢钱:15。本帖花:1

复消息来源是？

家园

哈哈，是我搞错了

仔细看了一下后续新闻，应该是第一案，此时第二案还没有在参议院内部提出，看来山姆这次必须要自己剪羊毛了。

复 deal done

家园