主题：【原创】系统论—bug 路径依赖——兼谈国家坐庄 -- 中阳

任何一个系统，在他成型的时候就注定存在bug，看看it行业，看看我们这个社会各种组织系统内外的违法犯罪，例子比比皆是。

只要是一个“活”的系统，就需要和外部交换信息（内部当然也要），这就从根本上无法杜绝bug；另外系统设计成型的过程往往不是一蹴而就，都是逐渐演变的过程，都是发现问题解决问题或者说头痛医头脚痛医脚的过程，所谓高瞻远瞩打造万年基业的，不敢说没有，只能是极少吧。

所以bug必然存在，而且比比皆是，看个人是否有心了。

此外，多数人限于系统知识的残缺，在系统正常运作的情况下，结果朝向何方也不能明了。所以搞清楚系统运作的“路径依赖”，也会带来获利的稳定。

你得到一个系统的bug，级别越大，可能的获利空间越大。比如英镑高估后加入欧洲货币体系后被索罗斯狙击。（其实索罗斯仅仅是媒体来做“宣传”用的，这种规模的对战，没有国际级别的操纵，怎么可能成功？索罗斯掩护了真正的主力）

比如中国股市的作用：起初为国营企业解困（衍生开来有很多重要推论：st股不死 排排坐吃果果每个省都有一定名额） 后来逐渐给民营企业放开一个口子（有兴趣的找找第一家上市的民营企业），中间穿插了类似央企整合 军工上市 区域开发等等概念。

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中国政经结构的特点之一就是条块分割。对应到股市就有了天然的烙印。这种东东的稳定加上工具化的应用，可以带来交易结果的稳定。

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国内外股市基本上都有一个共同的规律：

新股发行量（金额）和频率辅助判断牛熊。

从国家的角度看，设立股市最主要的目的是促进国民经济发展，所谓倍增器么。热火朝天的时候新股发行和再融资当然要多一些，趁热打铁，到了熊市自然就慢慢开始呵护，直到大家的情绪再次热烈都冲进市场拿真金白银换股市中的真真假假。

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其实第一次听到“国家坐庄”这个词不是在陈经这里，做这行的其实很早就意识到国家对股市的掌控（操控也行），有兴趣的找找当年深圳市政府组织深圳市场救市的公开回忆文章。

陈经的大作我翻看过，很好的思路，只是落实到工具，似乎有点欠缺。

国家的手段有两类：

1.直接

2.间接

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先看1，还是分直接间接。

直接：看看时间跨度超过一年的牛股版块，基本上都可以确定是他们干的（以他们为主）。时间短一些的就要细分下。

间接：虽然很早之前大家都清楚指数（尤其是上证综）的欺骗性，但是指数的心理意义从来都很严重，所以指数是撬动人心的杠杆，金融是撬动指数的杠杆。当然，这里面有些未尽之意。。

直接干预的工具：

汇金 中信 社保 。。。

中石油 中国平安（别以为是外资就不能被国家掌控和利用）工商银行。。。

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间接手段：

印花税 资本利得税（看看他们推出的时机，有兴趣的可以把指数K线图配合这两种消息，画出来看看）

打击内幕交易（还是看时机，和制造顶底的关系）

人民日报社论（这两年似乎作用小了一点点）

发布重大政策。。。

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说来说去有一个根本：操控人心，民可使由之不可使知之。

个人对系统论非常感兴趣，希望能找到同好交流一二

这从新股发行速度和规模上可以看出

难道就是你上文所述的“国家操控股市”吗？这个我真不懂，操纵倒是真存在，政策市喊了多少年了，空穴来风定有蹊跷。就是很多人不信，包括以前的某（自己）。

如果能搞定“系统”，这就是大资金了，大资金来源从来很神秘，神出鬼没，而且往往还有政策加成，不是内部人士点风都收不到，收到还被作了反方向对手了，损失是难免的。这个大博弈很难把握。xhya88这么聪明的人应该知晓吧？！看了你一篇第一股什么的，那个才是一般人能把握的方向，某认为与其搞些深不见底的研究，还是去搞太阳光能照到的伪价值，伪高科技，伪主流来的好，毕竟就那几个钱，某没意愿做什么大富豪，让别人整天盯住的滋味可难受啦，小富即安，做个平凡人就好啦。哈哈

国家机构改革，被“推向”市场的行业在股票市场得到补偿

1.新华书店 出版社，文化类上市公司（体育类原来有几个，板块联动性差一些）

2.央企加速整合

是注水还是抽水呢？

您认为下半年有可能注水么？通过什么样的方式来注水？

何时注水最好看市场的实际动作

其实计算太多，往往不如看看市场实际走势，这一点倒是可以开个专题说说千言万语。

能成系的，都会提供相当的炒作空间，足够的生存时间。

当然，系与系不同，能量差异巨大

华润系

代码 名称

1 600816 安信信托

2 000099 中信海直

3 600030 中信证券

4 601998 中信银行

5 000839 中信国安

中信系

代码 名称

1 600816 安信信托

2 000099 中信海直

3 600030 中信证券

4 601998 中信银行

5 000839 中信国安

平安系

中国平安

深发展

海航系：规模很大，精品很少，闪转腾挪纯粹资本运作，有点太过了，这个谱系干货很少。感觉海航蛇吞象，主业成功后，发狂了。如果引入普遍做空机制，海南系值得考虑啊。现在还是各种重组概念更适合海南系。

中信帝国风云录！ [ 深海塞尔 ] 于:2011-06-05 22:43:50 主题帖

在我心目中，中信集团堪比高盛，因为都是真正的血统高贵！

1979年太宗找到荣毅仁，共同探讨改革开放的一些问题，太宗要荣毅仁在引进外资方面多出谋划策。太宗对毅仁说：你来牵头办实体，搞对外开放窗口，人有你选，业务有你管，事情由你负责，不要搞成官僚主义企业。荣毅仁获拨给50万人民币开办费。太宗搞经济改革开放，荣毅仁充当中国转向市场经济的尖兵。1979年10月直属国务院的中国国际信托投资公司成立，荣毅仁任董事长。中信筹备之初，条件是艰苦的，当时国家拨款没下来，荣毅仁自己拿出一部分钱垫作开办费，十几个创业人员租宾馆办公，出去开会、办公都是坐公车或是骑单车。但是不知道什么原因，太宗在给予荣毅仁开办中信的尚方宝剑的同时，又安排了两个人在中信的核心，他们便是前国家副主席王震将军的儿子，王军、王兵（二人在北京中信总部核心任职，同时分别担任深圳中信的正、副董事长。王军且在中信集团多家子公司挂领导头衔）。为以后的中信集团恩怨埋下了伏笔。

在中信的历史上有着几个转折点的：1979年，1986年，1993年，1997年，2008年.1985年中信香港公司成立，米国钧任董事总经理，董事有熊向晖、庄寿昌、王军、雷平一。1986年荣智健任副董事长兼总经理，对于荣智健、荣氏家族、中信集团，86年是重要时刻。87年2月香港中信以13亿元收购国泰航空12%的股份，王军、荣智健、贺平、马万祺合办澳门兴隆行（马万祺的儿子与荣智健胞妹是夫妇关系）。88年以前，TG驻香港三大特权公司是光大、康华和中信，那个时候保利、凯利等还没做大，88年底，TG总书记紫阳真人指示下开展肃贪行动，矛头直指光大和康华，中信只是小受牵连，光大和康华受整顿后，中信对外窗口和创汇地位空前重要。八平方事件后王军担任中信香港董事长，荣智健要设法摆脱牵绊，加强本身在中信的决策权。他设计收购一家香港上市公司（联合李嘉诚与郭鹤年），然后逐步注入中信名下资产，移形换影——这家公司叫做中信泰富。

93年3月，荣毅仁在前国家副主席王震生前的举荐下，卸任中信集团董事长一职，担任国家副主席，由魏一鸣担任董事长，王军担任副董事长兼总经理。魏一鸣当年追随三代表帝，接任中信董事长时已过退休年龄，他明哲保身是不会与“火爆、雷厉风行”的王董作对的，荣智健在香港有顶头上司王军，在北京中信没有职务，只担任香港中信上市公司中信泰富主席。从此中信集团兵不血刃进入王氏时代！1997年亚洲金融风暴爆发，香港地产泡沫破灭，中信泰富股价雪崩，高傲如荣智健者不得不低下头颅向北京王军求救，王军施以援手注资中信泰富成为第一大股东，中信泰富与荣智健躲过一劫，从此退为中信泰富第二大股东。1997年亚洲金融风暴，中信集团也损失惨重，经济沙皇想趁机收编中信集团，借口国资损失想逼王军退位，据说二人单独谈判时，针尖对麦芒，王氏以硬顶硬，经济沙皇占不到半点便宜，不得不以大局稳定为重做出妥协，王氏开始全面掌控中信系。2004年中信进行了成立23年以来最大规模的集团重组，由银行到信托，由证券到期货，范围覆盖了所有中信的核心业务，企业全称也由中国国际信托资产股份有限公司更名为中国中信集团，王军的“中国最大金融控股集团”雏形初露。“根据WTO协议，2007年内地就要全面开放金融市场，留给我们的时间不多。今，明两年很重要，是中信重组能否成功的关键。这场硬仗，我们一定要打得漂亮。”王军以志在必得的语气描述着重组的意义。由中国最大的资产信托企业转型为中国最大的金融控股集团，这个目标最早是王军在两年前提出来的，但真刀真枪的“变脸”，却是从今年年中展开。7月份开始，中信集团一系列的拳脚令人眼花瞭乱。7月12日，光大集团宣布，集团副董事长，光大银行行长王川调任中信集团副董事长。这个人事任免，在金融界引起了不小震动，尽管中信集团并未公布王将具体出任什么职务，但据知情人透露，王川已实际接掌集团旗下的中信证券股份有限公司领导工作。在王川“跳槽”中信后仅仅不到2个月，中信证券就展开了一场令业界侧目的扩张行动——强行收购“广发证券”，但这场“沸沸扬扬”的收购案却终因广发全体员工和大股东的“联合抵制”而告流产，但几乎所有业内人士都能从这次事件中感受到，中信的“金融洗牌行动”已拉开了序幕。本月5日，又一个令金融界震动的人事任免消息出炉：招商银行原常务副行长陈小宪调任中信集团常务董事兼中信实业银行行长。这个人事变动较之王川的任免更为业界瞩目，因为中信实业银行是中信集团旗下分量最重的金融企业，原行长窦建中亦被委以重任，调任在香港上市的中信国际金融董事长。陈小宪是近几年中国金融界的“新星”，一直被外界认为是接替现任招行行长马蔚华的最佳人选。陈曾担任招商银行北京分行行长职务，后由于工作出色，2001年被调往深圳，出任总行常务副行长。在总行任职期间，陈小宪主导的招行个人资产业务和离岸业务增长迅速，被行内公认为“先进典型”，而同时陈的能力和业绩亦引起了王军的关注。本来以陈在招行的分量和重要性，一般人是不可能“挖”走他的，但现任招商局集团兼招商银行董事长秦晓曾出任原中信集团总经理，和王军是好朋友，秦晓愿意“为友割爱”，而王军亦终可“笑纳良将”。“一系列的人事变动，是中信重组的重要构成。我们最大的资本是人才，要成为出色的金融控股集团，这些优秀的金融精英就是成功的前提。”王军解读中信的“纳贤大计”。11月15日，王军飞赴香港，亲自出席并签署中信集团与海南省政府关于共同发展博鳌的合作协议。根据协议，在未来10年内，中信将投资100亿元，把博鳌打造成世界一流的会议展览中心，休闲度假中心和旅游胜地。“事实上，早在1991年，中信就和保利，香港熊谷组等企业，合作投资海南“洋浦开发区。今天，是我们在海南的“第二次创业”。王军这样评价这场中信集团的年底“压轴大戏”。“除金融外，我们的地产项目表现也相当不错。在深圳，中信红树湾获超额认购。这个项目投资近50亿，无论地价还是投资额都创了深圳商住地产记录。在惠州，占地15平方公里的“中信新城”也是当地最大的地产投资项目。”王军将话题收回到了其所在的城市。所有迹象显示，王军仍然牢牢掌控着这家资产高达6000亿元的金融帝国，并主导着这场中国有史以来最大规模的金融资产重组事件。“我担任中信集团董事长已经九年，到明年就整整十个年头了。1993年我任中信总经理时，公司帐上只有200万元人民币，到今年年底中信的家底应该在6200亿元左右。十多年过去，真有种“萧瑟秋风今又是，换了人间”的感觉。”王军引用毛主席的诗句，点缀着中信的风雨历程。冬日暖阳下，王军的目光深遂而坚定，行百里者半九十，他似乎又在思考中信这艘巨舰的航向了。2007年中信成为中国第一金融控股集团！

讽刺的是2008年，世界金融风暴爆发，中信泰富由于投资金融衍生品巨亏，股价再次暴跌，中信集团再次注资拯救，条件是荣智健全面退出中信泰富，从此中信荣、王两家恩怨彻底了解！

中信图谱：

王军原中信集团董事长，现中国天然董事长，中国天然的投资方之― ——美国投资基金PEM.GROUP.新疆当地媒体报道称，中国天然投资控股有限公司注册于英属维尔京群岛，并以香港为核心开展业务。公司主要股东为中国保利集团（国资直属中央大型企业）属下的保利投资有限公司以及PEM.GROUP（Private Equity Management Group）。计划投资50亿整合新疆资源产业。

王之原长城计算机集团董事长，旗下长城电脑、深科技、长城科技

王兵旗下中信海直

孔丹现任中信集团董事长，其母做过周恩来的秘书，其父孔原中央调查部部长

秦晓招商系，担任过宋任穷的秘书，其父担任过中科院副院长

张思民旗下海王药业，出自中信投资部

在北京东三环的京城大厦，中信集团巍峨矗立，多少风雨消逝在朦胧中，我只知道中信帝国的故事还会继续说下去！

问：从政治上和军事上来看，你以为这个战争的前途会要如何发展？

答：日本的大陆政策已经确定了，那些以为同日本妥协，再牺牲一些中国的领土主权就能够停止日本进攻的人们，他们的想法只是一种幻想。

***************我们确切地知道，就是扬子江下游和南方各港口，都已经包括在日本帝国主义的大陆政策之内。并且日本还想占领菲律宾、暹罗、越南、马来半岛和荷属东印度，把外国和中国切开，独占西南太平洋。这又是日本的海洋政策。

*****************

在这样的时期，中国无疑地要处于极端困难的地位。可是大多数中国人相信，这种困难是能够克服的；只有各大商埠的富人是失败论者，因为他们害怕损失财产。有许多人想，一旦中国海岸被日本封锁，中国就不能继续作战。这是废话。为反驳他们，我们不妨举出红军的战争史。在抗日战争中，中国所占的优势，比内战时红军的地位强得多。中国是一个庞大的国家，就是日本能占领中国一万万至二万万人口的区域，我们离战败还很远呢。我们仍然有很大的力量同日本作战，而日本在整个战争中须得时时在其后方作防御战。*********************************中国经济的不统一、不平衡，对于抗日战争反为有利。例如将上海和中国其他地方割断，对于中国的损害，绝没有将纽约和美国其他地方割断对于美国的损害那样严重。日本就是把中国沿海封锁，中国的西北、西南和西部，它是无法封锁的。

********************************所以问题的中心点还是中国全体人民团结起来，树立举国一致的抗日阵线。这是我们早就提出了的。

http://www.ccthere.com/article/2259105

钱多到一定程度，就必须想办法挖池子，否则恶性通货膨胀要亡国的，聪明的统治阶级不愿看到。

两种：

消极

积极

第一种是把钱冷冻起来，进入这个圈子就固定下来，或者虽然有输入输出，但入池总量在较长时间内保持稳定增长。

比如：艺术品市场。最近几年cctv推波助澜，热闹的很。通胀年代，这是个好池子。只是注意阻断这个池子和银行准银行系统的联通，否则起不到固定资金的作用，反而因其沾染金融属性，会进一步放大货币效应。（比如艺术品可在银行或典当行业市价一定折扣后抵押。这里可以钻的空子就是：艺术品自买自卖太高身价，比如一百万入手，自己卖给自己变成五百万，抵押后拿到300万现金。。有兴趣的看看日本艺术品疯狂的年代，讲故事的方式一点没变）

第二种就是引入较长周期后才会成熟的产业行业，这样该周期内货币以沉淀为主。这样积极些。

比如股市中的产业升级、大规模的铁公基。

其实还可以有个第三类：纯粹的泡泡产业（不是泡沫），比如博彩

连我们公司门口都开了个翡翠赌石店。经常见小老百姓在里面买块石头，挑个镯子什么的。至于什么邮票、老硬币、和田玉、红木家具涨了万千倍的，早就不是什么稀罕事了。

再有，俺那点闲钱也都进股市了，投到什么七大新兴产业的股票上面。股市不涨，老百姓宁可套着也舍不得把票割肉换钱出来花。再加上平均一天一个新股的速度，也是在吸收流动资金。

看起来，不把通货膨胀压下去，怕是不会让股市涨起来了。

富人么，只选贵的，不选对的。

其实这种浮华的生活方式，从减轻通货膨胀而言有合理性。（只是感觉作用小了些，路子之一吧）

股市：游艇 高档餐饮娱乐。。

有一个重要特点：往往战场不在低层级别认为的地方，也就是说

你打你打我打我的，

失败的一方往往战败之后还是不明白自己在什么地方被人打败了，这非常类似和太极拳高手过招，根本打不到人家，你用力的地方都是虚的，别人一拳过来却很容易打到你的要害。

股市中的热点转换也很类似，比如近年大小盘股票风格转换伴随基金仓位配置的变化。

转一篇河友的做例子

仅以中石油为例 [ 天涯路 ] 于:2011-05-01 03:26:55 复:3405480

中石油的流通股本为1615亿股，其中国有流通股占比97.67%，也就是说中石油的实际流通股仅为1615*（1-97.67%）=37.6亿股。目前中石油的股价为11.71块，那么中石油的实际流通市值为37.6亿*11.71=440亿，与洋河股份股份相当。

五大行等上证50中的大块头多数和中石油情况相当。所谓流通市值过大，所以涨不起来，无非就是炒作题材股时的一种借口罢了，听听就算了，千万不要当真。等什么时候热点转换过来了，估计基金经理们又该抱怨蓝筹股的国有股占比过高，实际流通盘太小了。

1664以来，历次的调整均是大股票带着小股票下跌，所以每次跌后都是小股票表现。但这次明显是小股票带着大股票下跌，如果跌完之后又是小股票表现，那在逻辑上是说不通的。

经过一年多的调仓换股，现在公募私募基金的仓位大多在中小市值的股票里面，这些股票最大的问题是流动性差。即使仅考虑公募基金发动一次蓝筹股的“吃饭”行情，那么未来在基金调仓换股过程中中小盘股票也会跌的比较难看。个人认为这次中小板的下跌是对中小板指数2114点以来的回调，所以即使是最乐观的估计，也至少要回调到0.618的位置，也就是5400点左右。

以上仅供参考