主题：【中国铁建（1186）估值分析】（初稿，请多指教） -- nettman
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中铁建料获注资
2010-3-2
中国铁建（01186）宣布停牌，停牌与公司正在筹划的非公开发行有关。中银国际发表报告表示，预计此次定向增发将有来自控股公司的资产注入。根据其招股说明书，为避免竞争，控股公司将寻找适当时机将部分剩余运营资产注入上市公司。剩余运营资产主要是几个BOT项目，包括北京通达京承高速、重庆铁发遂渝高速和南京长江隧道。由于潜在注入资产的规模并不大，因此报告认为对盈利的影响为中性。维持对中国铁建当前的盈利预测和「买入」评级。
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人民币对外升值，对内贬值的情况下，国内通货膨胀有恶化的情况下，一些工程承包商的中线投资价值有待进一步分析探讨。
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复:沙漠骆驼 2751889 感谢信息提供；详细情况还未看到，目前AH股继续停盘中。
复: kraft 2752031 建材方面确实有通货膨胀这个问题。
目前中国铁建毛利率9%以上，这个毛利并不算低，考虑到铁路建设的垄断性（重点项目只有中国铁建和中国中铁两家有资格承建，相对而言，中国铁建技术实力更强一些），在保障工程施工进度和质量的前提条件下，中国铁建的毛利率应该能够维持在相应水平不会有太大波动（暴利是不可能的，国家投资项目的毛利率差不多就维持在差不多的水平）。
复:沙漠骆驼 2751889 这个非公开发行不太好
按预案公告来看，要买的东西还不如现在的收益率，没有增厚EPS，大约也就是为股价提供了一个强支撑位7.74元。