主题:【价值组实盘报告】第75周:长期的项目与短期的货币政策 -- 陈经
基本面中长线实盘投资组合
投资理念:以老拙的“四项基本原则”为基础
选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。
选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。
以上与格子组一期理念相同。
持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。
操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。
本周操作:
陈经
15.26买入500股招商银行
26.45买入500股中信证券
27.5卖出500股中信证券
nettman
无
持股:
名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值
中信证券 3500 20.85 26.48(27.00%) 19705 92680
招商银行 1540 9.018 14.54(61.23%) 8503.88 22391.6
中国南车 100 3.741 4.79(28.04%) 87.9 479
中国铁建 13800 9.834 9.29(-5.53%) -7507.2 128202
潍柴动力 1 10323.11 41.30 (-99.60%) -10281.81 41.3
莱钢股份 1 77119.64 10.75(-99.98%) -77119.64 10.75
资产情况:
起始日期:2008年3月10日
起始金额:人民币400000元
持有现金:人民币59736,其中陈经可用59299元,nettman可用437元
股票市值:243805
组合现值:303541
浮动盈亏:-96459或者-24.11%,比上周多亏2.73%。其中陈经浮亏25150元,-12.58%,nettman浮亏71399元,-35.7%。期间上证指数涨幅-33.48%(4300.52-2860.69),沪深300指数涨幅-34.08%(4621.69-3046.78)。
对大势的观察
道指本周继续慢慢涨,创年内新高。港股在20000点盘整,从高点下来是5%。A股进入8月成了全球最弱,从高点下来已经跌了16%。内在的动力是中国先于全球放松信贷,而8月又率先事实上搞起了紧缩。
万科、中信证券、浦发、鞍钢等大盘蓝筹股,已经跌了30%以上了,比大盘跌得要多得多。板块出现了分化,大致是金融、钢铁、地产跌得多,而汽车、白酒等消费股跌得少,月线上涨的也有一些。
金融、地产、钢铁,其实是一伙的,就是房地产与信贷扩张,受国家政策的影响极大。上半年疯狂放贷,银行钢铁地产就涨得狠,6月放最多就涨最多。但是这个政策引起的争议极大,股价涨也就罢了,一线城市房价猛涨,社会上感觉很不好,经济学家批评得相当多。数量不详的巨资,放出来不干实事,跑来炒房炒股,大国企也来混房地产,舆论压力很大。根据各方面信息,中央可能上半年的某个时候已经决定了,上半年先猛突造信心,然后下半年来控制规模。由于社会上对中央政策的极端敏感,只是在小范围内传了下。对于社会上的传言,从总理到各部委都坚持“绝不动摇”的说法,用“微调”来解释动作,但7、8月的信贷缩得很猛。
我对这种阴谋论式的调控方法很不喜欢。宏观调控是为了给社会一个稳定的经济环境,就象足球裁判一样,感觉不到他的存在是最高境界。现在社会上对宏观经济政策神经质一样地紧张,而且事实上中央政策也变来变去,短期内反差太大。房价与股价,短期内上下太大,房价可以半年涨50%,股指一个月暴涨暴跌15%。房价股价的波动,表面上是虚拟经济,但对实体经济的预期有很大影响,商品期货价、钢材价波动也不小。房地产到底开不开工,钢铁厂到底要不要增产?谁也无法肯定。这是宏观货币政策造成了价格指数失真,价格对市场需要没有导向作用了,市场经济越搞越乱。这不是中国一家的事,但中国应该自己先想清楚。
正确的方法是逐步定好规则,把调控的影响缩小。足球比赛应该是规则比裁判重要得多,裁判也是规则的一部分。中央应该做的是推进一个个具体的大项目,这是规则的一部分,告诉社会,这些项目是一定会做成的,一起来干吧。这就是稳定的预期,是发挥中央强大实力的正确方向。如果要推进房地产开工,就把城建规划拿出来,坚定不移地推下去。以四万亿投资为代表,这是不错的。但是上半年以来,搞成了以信贷政策为核心,这又是犯了以央行为中心进行调控的毛病。这是本末倒置,信贷是为了做事,而不是大家看着信贷做事。
信贷的多少,不可以简单根据经验数据来判断。央行年初定下17%的M2增幅,我认为毫无道理。应该根据具体的项目来判断,如果所有项目都是值得做的,M2增个25%也是正常的。如果都是些泡沫项目,10%也嫌多。同样的,8%的经济增长也是糊涂指标,还不如去考察一个个具体的项目进展,人均收入上了多少,消费增加多少。现在央行控制一下,怕信贷过多出事,但控制可能会出更大的事。央行不应该进行总量式的调控,应该去考察货币运行的微观细节。
现在股市怕调控,钢铁、银行、地产先跌掉三成。我认为这是神经过敏,原则上还是应该看具体的项目。中国需要做的项目还是大把大把的,这是长期的基本面。信贷紧缩放松,如果它是长期性的,产生长期通胀或者通缩,那会导致股市基本参数的改变,如上升轨道上下界的大变。但如果是短期机会主义式的,那么会导致资本市场与商品期货价格的剧烈波动。
项目是长期的,决定了中国经济的长期上升通道。信贷政策是短期的,决定了波动。因此,信贷感觉紧的时候,已经要考虑入货了,而信贷大松的时候,其实应该慢慢出货了。我认为近来的紧缩风声,是一种短期投机性的阴谋。市场上有些大资金,在上半年连涨时没机会入货,因此会等到下跌一段以后大规模进入。市场上并不真正缺钱,只是在找入市的时机。信贷放松,进入股市的钱并不足以造出牛市,但造出“信心”就行了,社会上的钱自然会炒上去。
对个股的分析
中信招行8月以来跌得很厉害。中信在30以上我扔得太少,这是一个失误。跌下来节节抵抗,中信已经下去30%多,比较艰苦。不过我算是有准备的,还有三分之一的资金,能抵抗一下。信贷控制,融资圈钱,这都是利空,是为了让我们低价买入,因此要抓住机会买。下周还可能会大跌,我可能买成满仓死挺。
要再次说下,跟着我这样操作是比较烦的,挣得不痛快,还经常连着跌套住。操盘还有很大问题,自己感觉还没有找到正确的节奏,不建议跟我操作,看我说就行了。我坚持炒大盘股,因为股版有各种不同的风格,中小盘股孤舟还有不少河友都研究得不错,我就不去研究了。
股市局面比较磨人, 政委周报花的人也少了,
看好政委, 要对自己有信心!
赶紧支持一下,更要好好研究学习。
关于超限持有华夏基金等问题的不明朗状态
涨不怎么涨,跌起来比谁都快。
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不挣钱的股就是垃圾。
530到6000点的那一段还是大盘股威风
现在钱不多,所以大盘股炒不起来
你说是不是了?
炒股是为了证明烂抽威武?
还是挣钱?
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我用了二年,亏损几十万
得到了答案
还包括煤炭,部分有色。
下半年股指估计好不了,中信跌下去很正常。而且指数一跌基金遭到赎回就会大量卖出大盘蓝筹股。
实在不明白LZ的炒股思路。哪有这么炒股的?
对一只股票太执着不好。就像自己家的小孩,好不好看还得别人说了算。
大盘股和中小盘,谁威武跟谁跑,大家都不会和钱过不去。
实在看不明白的话,就判断大盘大势吧,下跌势休息,上涨势直接买etf,省心。
赚了舍不得卖,亏了舍不得割,基本上只能是纸上富贵了。恕兄弟直言。这点上,我们要向虎大学习。