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主题:【价值组实盘报告】第50周:中央做庄,安心满仓 -- 陈经

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家园 【价值组实盘报告】第50周:中央做庄,安心满仓

基本面中长线实盘投资组合

投资理念:以老拙的“四项基本原则”为基础

选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

以上与格子组一期理念相同。

持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。

操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。

本周操作:

陈经

4.43买入900股中国南车

22.85卖出500股中信证券

4.5卖出900股中国南车

22.5买入500股中信证券

23.33卖出500股中信证券

nettman

8.989卖出9999股莱钢股份

8.09买入11000股鞍钢股份

持股:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

中信证券 4500 24.409 22.94 (-6.02%) -6610 103230

招商银行 1000 15.929 15.78 (-0.93%) -149 15780

中国南车 1000 4.739 4.45 (-6.10%) -289 4450

鞍钢股份 11000 8.098 7.79 (-3.80%) -3388 85690

中国铁建 2200 10.308 9.67 (-6.10%) -1403 21274

潍柴动力 1 10323.22 27.8(-99.76%) -10295.42 27.8

莱钢股份 1 77119.78 8.58 (-99.99%) -77111.2 8.58

资产情况:

起始日期:2008年3月10日

起始金额:人民币400000元

持有现金:人民币16898,其中陈经可用15994元,nettman可用904元

股票市值:230460

组合现值:247358

浮动盈亏:-152642或-38.16%,比上周少亏5.53%。其中陈经浮亏60546元,-30.27%,nettman浮亏92096元,-46.05%。期间上证指数涨幅-49.01%(4300.52-2193.01),沪深300指数涨幅-50.53%(4621.69-2286.58)。

对大势的观察

本周道指崩盘一样最低跌到6500,恒指也跌下了12000。A股指数却大涨6%以上,把上周跌掉的大半收复了。吊诡的是,外盘在周三反弹的原因居然是等待中国政府工作报告出利好。2年前A股有一个227跌停,外盘也跟跌,原因是“怕中国出事影响世界经济”。结果现在是世界经济出事了,盼中国拉一把。2年过去了,A股虽然说从顶点跌得比较多,主要是涨太高了,其实2年跌幅算是小的,也明确见底了。而外盘50年一遇的大跌,底还不知道在哪。

我看道指的下跌不是一个周期现象,而是泡沫经济模式的崩溃,所以就不要想啥时涨回的事了。日经指数1989年38000点,20年过去变成7000点。道指可能不会这么惨,但10几年涨不回14000完全正常,低到4000也可以想象。一些经济学家说,美国下半年或者明年情况开始好转。我看所谓的好转,更可能是接受现实,放低期望,在一个低水平稳定下来。不是V型或者U型见底反转,而是一个L型的萧条衰退。当然这不是美国或者欧洲的崩溃,正如日本资本市场大跌,生活也还不错,还是经济强国。这是这些发达国家自己的泡沫破灭,资本市场崩溃了,但货币还能维持。我认为还有一个更厉害的崩溃,就是发展中国家在中国的带领下闹经济革命,发达国家大占便宜的不等价交换体系崩溃,那是以后的事。

中国资本市场算是崩盘了,股市大跌,楼市见顶。这是因为主动被动也搞了一些泡沫,出口泡沫,楼市泡沫,货币增发泡沫。出口连年20-30%猛增,把全世界的市场快占光了,这是被动的泡沫,得破了。楼市学香港搞高房价炒高GDP与财政收入,这是主动的泡沫。中国就是这两个受害大。其实中央政府对这个问题早就知道,三四年前就琢磨转型了,主要是执行力不行。执行不行,主要是“上下异志”,地方上正挣着钱,中央却要地方紧缩,地方上不听话。扯皮扯来扯去,中央火了,央行狠抽准备金率,终于弄死了地方。但不料这反而是错的,紧缩碰上世界经济见顶衰退,整个弄反了。

中央地方目瞪口呆乱了一阵子,确实是乱套了一样,股市也跌到了1664。都知道搞坏了,各有责任。出口是靠不住了,房地产也靠不住了,情况明确了,事情反而好办了。也没别的招了,中央地方就不闹了,齐心合力保增长了。我2006年底在《都等着中国买单》第12节是这样写的:

“我倾向于认为,初期的价格调整并不会减小顺差,顺差反而会更高。商务部规划的2010年贸易平衡的目标可能达不到。如果是这种情况,很可能就要征高额出口税,让出口厂家转而做内需。也有可能是美国经济衰退带得世界经济衰退,出口厂家本来就会没生意。不管哪种情况,都要搞出口转内销,要大炒内需。现在说发展内需多么多么困难,老百姓没钱,贫富极端分化等等。其实一般来说,发展内需相对于外贸来说是比较容易的,中国的情况相当邪门。外贸,要和很多国家一起争,市场还在人家手里,没有几招真正厉害的本事,根本没人鸟你,要做成正反馈系统就更难了。所以发展中国家外贸做得要控制顺差的,只有中国一家。内需要滚动起来就很多选择了,毕竟是国内,金融财政行政各种方法多得很。最简单的就是信贷扩张,多发些信用卡让人借钱消费,再把股市炒炒旺,政府赤字就发债向未来借发展,和现在印度政府一样。中国的强政府还有一种办法是大搞国家项目,扔个几万亿下去什么增长都搞定了。但内需发展的一个大麻烦就是外部收支出问题,内需旺,高楼大厦忙着建,就要进口各种资源,忽然发现外汇不够了,这就没法了,人家还会来落井下石,那些项目都会停在半道上,立刻就是一场经济危机。相对来说,政府赤字或者内债高些到不太要紧,到底多高政府财政会出问题没个准说法,因为可以假设未来情况会好转,这未来可以越推越远,发新债还旧债可以撑很长时间。但外汇出问题了,那就不好假设未来情况会好转了,债主不是你的国民,如果你不是美国那种捆绑世界经济的,人家会立刻让你卖房卖地抵债。所以比较谨慎的国家会先把外贸搞好,然后再在内部开搞。”

我的这些长期预测忙了两年股市快忘了,现在回头去看自己都吓一跳,全实现了。 顺差是更高了,出口是因为美国出事生意不好了。中国搞开了“信贷扩张”,一月二月贷款都是上万亿的数字。今年政府工作报告安排了9500亿赤字(靠发国债补),大大突破以往规模。确实大搞国家项目了,扔了4万亿,声称能搞定8%,不够就再加几万亿。最后,“把股市炒炒旺”,这个值得说一下。如果这个再实现,我就真成大仙了。

为什么A股最近走得挺奇怪的,和人家反着来,显然是因为政府在折腾。按理说中国物价算便宜的,就股市世界最贵,同股同权比港股价高太多了,是有向下的动力。从中小板与深指来看,已经算是有一个涨幅可观的大B浪反弹了,私募游资要出货,跌下去一点不奇怪。可每每盘面看着不行了,忽然就不知哪来的钱猛买指标股几下拉起来。温家宝还起床问股市,据传某些投资公司还收到指令买中石油,社保突击新开一堆A股账户。汇金买银行股的事就是明的,招商大股东解禁后反而说要增持,海通证券神奇地解禁后猛涨。这都是和股市趋势不合的怪事。要按数浪法,大A浪跌完,大B浪涨差不多了,大C浪不知跌多狠。但中国的事就怪,如果政府来“把股市炒炒旺”,数浪就不对了。咱们知道庄股就是经常和趋势作对的,除了蒙散户,趋势派还互相害,洗盘出货什么的,要没天赋越学技术越糊涂。如果A股在政府眼里整个成了庄股,那对技术理论有根本性的影响。

政府没明说,但从拉开的架势来看,我确信中央是炒上股了。炒股的人有个毛病,就是喜欢看多做多。两会那些人大政协代表,这几年入市套牢的怕是不少,把股市炒炒旺是代表们的共同心愿。到这份上,我再大仙一下,中央炒着炒着就做上庄了。半年来都是底部折腾区域,中央各操盘手互相打招呼慢慢吸筹,吸的都是大蓝筹。说是维稳,其实是做庄吸筹。可能本来也没想怎么样,真是想维稳。形势慢慢发展,本钱越投越多,觉得炒股也挺有意思的,又有群众呼声,好象也有利于信心,说不定啥时就运动起来了。这显然是不务正业,所以开始也没多少钱投进来。但政府有自我实现的倾向,搞经济如此,我相信资本市场也是如此。既然说了股市要稳定,要慢牛,外面老不听话,自己又不是没实力,从心理上来说,怎么发展很自然。

中央要炒股,对手盘不可能是咱们小散户,那个资金规模只能去和机构大户较量。现在看来,基金不是中央部队,因为基金的钱是基民的,不是中央能用的钱,得算中央的对手盘。小非和一些大非,是社会资金,不归中央管,那也是对手盘,得在低位洗掉。相对来说,社保、保险、投资公司、国企大股东,这是中央部队,行动比较有路数。基金就和没头苍蝇一样,也昏头转向的,主意经常乱变。我认为将来几年A股的故事是,A股的大股东集团在低位收集筹码控盘,再拉到高位去,然后再出政策把机构大户的钱从银行里赶到A股来接盘。中央的大股东集团筹码是够的,但低位收多些,拉升花的钱就少了,所以维稳最终会成为做庄。到时股市一出货,中央能捞到很多钱。接盘的也不算亏,因为中央地方一起把经济搞好,股票值那个价。这样,还能顺道化解了增发货币堆积在银行的麻烦。

如果你相信这个理论,那就不要想什么跌下2000点了,不可能的事。咱们也就安心满仓了。

对实盘个股的分析

招行看来是有资金照管,近来成交大增,周线连着五周放量,而大盘连四周缩量。以前中信每天成交第一,现在换招行了。而解禁大股东明说了不扔,那显然是有人大吃吸纳。种种迹象看,招行后面有行情。

中信不温不火的,经常成交落后于海通。我认为主要是因为大小非成份比较复杂,基本面太过透明,没有大资金来搞大阴谋。所以中信是真正各方充分表现决定股价的,可能是A股里最民主的股票。现在也不算低估,不会超过大盘太多。我认为中信提供了相当多的高抛低吸的机会,应该加以利用。我计划加大扔出接回的力度。

大家还是很支持我们继续操作格子组一年。下一年我们还是要坚持价值投资的基本原则,就是重仓的股票要有价值,低估时买入,持有到高估时。所以在目前低位情况下,我们至少半仓是不动的,常态是满仓。另一方面,由于市场经常有热情的变化,也有交易的机会,可以用于降成本。所以,我们会进行一些控制仓位、换股或者高抛低吸的动作。

家园 沙发再看
家园 哈哈,送花得宝

哈哈

家园 正在写“A股08年度投资总结与09年度投资计划”!

主要是想通过总结去年的教训以提高今年的操作水平,由于手头有点事情在忙,加上写文章的速度远没有政委快,所以目前还在慢慢增加内容的阶段!

周末看到济钢年报出来了,业绩下滑还是比较厉害的,不过分配方案还是比较有利于炒作的;济钢股价这段时间的走强应该是和分配方案不错有关系,在济钢股价走强的带动下莱钢股价也走得比较强,短期看和山东钢铁集团的整合没有太大关系(不过中长期看山东钢铁集团的整合是确定的事情,整合期间股价应该会有一些反映)!

关于本周四将莱钢换成鞍钢的原因,以前和网友讨论过,本周的思路就是承接以前的想法:

似乎鞍钢以前涨的猛,喜欢疯长,适合短线,万一套住,就等。 山远空寒 2008-11-12 00:47:35

http://www.cctongbao.com/thread/1887584

如果莱钢和鞍钢差价在15%以内的话,鞍钢更有价值! 1 nettman 2008-11-12 01:48:36

不过鞍钢H股价格现在比A股便宜不少,买H股可能更划算!

目前唯一担心鞍钢的是鞍钢集团整合攀钢系的问题,整合攀钢系会带来鞍钢集团严重的资金压力(虽然是集团的资金压力,但是在中国这种严重不规范的股市来看,有可能部分转变成上市公司的资金压力)!

另外,鞍钢A股在深股上市,深股比沪股少每千股一元的过户费,可以节省炒作成本!

凭直觉,感觉鞍钢会好一点 木刀 2008-11-12 20:50:13

现在价位不高,他敢去整合攀钢系说明他还是有想法和实力的。

鞍钢整合攀钢的意图在于尽可能垄断国内铁矿石资源! 1 nettman 2008-11-13 01:58:38

以10年为一个周期看,中国的钢铁需求仍然旺盛;而鞍钢的竞争对手宝钢和武钢的铁矿石资源极度依赖国外资源,如果鞍钢能够实现其战略意图,则其发展前景当然是国内钢铁行业中最好的!

另外,鞍钢作为中国历史最悠久、背景最深厚的钢铁企业,长期发展前景当然好于地方性质的山东钢铁集团!

曾经有将莱钢换成鞍钢的想法,不过基于熊市中小盘股具有更好的炒作优势,所以一直没有实施;另外,山东钢铁集团的整合过程中,作为被整合的莱钢可能具有溢价的投机可能性;而鞍钢整合本钢、凌钢和攀钢的过程中,作为整合方的鞍钢中短期股价的投机性会相对较差。综合以上考虑,因此没有实现将莱钢换成鞍钢炒作!

当初讨论的时候莱钢股价约¥5.5,鞍钢股价约¥6.4,两者差价15%以上;周四换股时,莱钢股价约¥9,鞍钢股价约¥8.1,两者倒差10%以上。经过换股操作,最终将9999股莱钢换成了11000股鞍钢,短期也许不算太划算(当天差价都几千,简直要吐血),但是长期看应该是很划算的换股了!

家园 和讯论坛也有网友和政委在本周报告中的一些观点类似!

国家造这波行情的目的有四点!

http://stock.bbs.hexun.com/viewarticle.aspx?bid=2&aid=34231616

许多人不明白哪来这么多资金推高股市,当然这几天媒体也给我们吹了下风,乃银根放松后,信贷部分流入股市...

有的朋友认为这是一些企业拿到贷款后,无项目可投,然后进场炒股。我认为这种很幼稚的观点。第1,没有项目,是很难拿到贷款的。第2.企业突然变成炒家,这样大的风险,他愿意冒吗?第3,再说了,这些外行的企业老板对大盘的判断怎么比业内人士还高明这么多???

答案很明显:流进来的钱是那些贷款,可炒家绝对不是那些企业老板。那些用作贷款的企业只是用着过桥。而这波行情政策支持力度之大,也是历史上少有的。这说明这些炒家绝非乌合之众,他们就是国家造市聘用的操盘手...

在中国很多话不能明说,我08年就经常在说06.07是小非牛,后面还有大非牛,大非牛比小非牛不知猛多少。但是大非牛由于盘大,不可能象小非牛那样一气咳成,而是分阶段渐进的牛市。

1664[一路牛市]以来,这个主线已经很明了。那这段牛市,战略机构想起个什么作用啊?

有四点:1--解套部分中产阶级,换取对内需经济的刺激.,如房屋按揭,车市消费,旅游和日常消费..

2---用小市值股票搞热市场,撬高大市值大非空间。这波为什么从8入手??当然主要是原因是市值小好搞热,同时他们是市场的大多数,可以抬高市场的低线。这样就为相当为大蓝酬筑了个防洪提.,国家真正的标的还是大国企的大非市值增厚...这是个 渐进和隐蔽的过程...

3.用创业板暂时取代主板IPO,同时也为经济产业的升级提供资本市场的对流效应。搞热市场再推出创业板,明显比主板IP冲击小许多。

4.引导全流通进入良性循环:特别是对大非的引导,可以高抛,但也希望重新低吸。流出来的钱也可以进入上市公司,计入业绩。这些政策我相信在后面会出...

今年这波行情如果能达到以上4个目的,任务就算完成。渐进的大非牛市只是走了第1步,明年的任务又会有新的,我相信是央企重组和新形大企业的诞生...

关于此次金融危机,中国的内需应该是能够抵抗的,今年春节我是亲见那些疯狂的消费力,但外加工这快损失严重,但这快本来就是快日落西山。所以产业换级是很重要的,如果走出来后,那将是一个大的机会。至少我目前看到汽车业已经具备了这个飞跃的时机了...

全球资产泡末退干之后,金融危机自然消失,请你们牢记这点....

关于大盘,我已有文章指出2625点一带将有上升来第1次大调整,时间可能就在周末和下周间....

A-6对冲亚洲投资

http://hexun.com/wqj596/default.html   

2009.2.16.15.51

家园 一定要买银行股的话,显然浦发要比招行强很多

龙头迹象很明显

家园 送花
家园 还是暂时看空

股市还是看悲观点好.我觉得大盘股可能还有点机会,那些炒得创新高的概念股小盘股,实在是不看好.

家园 收到,谢花!
家园 收到。谢,花!
家园 开盘23.06买回500中信
家园 花赞政委!

"发展中国家在中国的带领下闹经济革命,发达国家大占便宜的不等价交换体系崩溃"

期待该日早点来.

家园 我也出手了。。。
家园 手淫伤身,意淫伤神
家园 今天在22块买入200股中信

本来打算下午看看不行再买点

结果开会,算是逃过一劫。

不过从操作计划看,之前卖出的现在买回,都会赚到7%左右,所以按照计划,如果明天开盘低于或者持平今天收盘价,则再进行买入2,3手。

不过现在感觉这种频繁操作对于我太不合适了。

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