主题：【原创】中信证券业绩跟踪——2季度业绩预测 -- 老拙
本栏目的仅为长期观察中信证券业绩变化情况，不起推荐股票或指导操作的作用。
一、经纪业务(亿元)
日期 股债基成交 权证成交 小计 日均 佣金收入
08年1季度 98719 16164 114883 1947 25.88
08年4月份 27850 7867 35717 1700 8.04
08年5月份 30022 5734 35756 1788 8.04
08年6月(1) 4250 2185 6435 1287 1.45
08年6月(2) 3307 1167 4474 1118 1.00
08年6月(3) 4517 1707 6224 1245 1.40
二季度合计 69945 16953 88606 1582 19.93
本月的日均成交量已经下降到1200亿，观察市场目前的情况，近期成交量有可能继续维持低量水平。到2季度末还有6个交易日，如果按日均成交量1200亿计算， 2季度市场成交量预测为95000亿，佣金净收入预测为21.25亿，比1季度下降18%左右。
二、承销业务
1季度承销收入6亿元。
名称 发行股数（万股） 发行价（元） 募集资金（亿元） 承销收入(万元)
1、IPO
歌尔声学首发 3000 18.78 56.34 2000
滨江房产收发 6000 20.31 12.18 3500
2、再融资
双鹤药业增发 3533 19.01 6.71 1200
隧道股份配股 14239 8.12 11.56 2000
3、债券
工商银行次级债 80.00 8000
中化集团短融券 20.00 2000
中材集团企业债 5.00 500
中国电信中期票 50.00 4000
中粮集团中期票 7.50 600
中化集团中期票 9.50 760
国开行信贷资产 37.66 3000
华能国际公司债 40.00 3200
中粮集团中期票 10.00 800
合计 336.45 31560
1季度承销收入6亿。从目前的进展看，2季度承销收入可能低于1季度的水平，我们按3亿元预测。
目前正在进行的项目还有：宝钢分离债100亿；立立电子首发2600万股（中信建投）；山东鲁能公司债6亿。这些项目的收入将进入3季度。
三、自营业务
1季度投资收益20.81亿元，减去公允价值变动损失9亿元，实际的自营投资收益为11.8亿元。
4月份新股认购收益
名称 发行价（元） 网下认购（万股） 网上中签（万股） 网上中签收益（万元）
鱼跃医疗 9.48 3.8 151.96 880
濮耐股份 4.79 9.2 332.06 2600
紫金矿业 7.13 107.0 1500.00 10000
江南化工 12.60 2.9 28.75 400
奥特迅 14.37 4.8 41.56 1200
合兴包装 10.15 5.2 84.90 650
奥维通信 8.46 4.3 57.65 380
民和牧业 10.61 3.2 147.16 3200
恒邦股份 25.98 4.4 134.06 3500
大华股份 24.24 2.5 83.55 1800
威华股份 15.70 15.9 129.13 600
天威视讯 6.98 7.9 93.06 900
九阳股份 22.54 8.7 139.00 3000
澳洋顺昌 16.38 2.1 40.15 280
华东数控 9.80 3.6 87.70 450
帝龙新材 16.05 2.6 102.95 430
联化科技 10.52 5.2 195.95 580
大洋电机 25.60 6.0 80.50 300
合计新股收益 31150万元
其中紫金矿业是按中信总部首日卖出量估算的。按目前的情况看，2季度新股收益可达3亿元左右。但是，由于目前股市大幅下滑，估计中信证券自营盘的交易性金融资产的公允价值也会产生减值，因此2季度除权证外的投资收益可能不好。所以自营业务2季度收入暂记为0（可能已是乐观判断）。
四、权证收益
公司6月4日公告注销7.6亿份，6月6日公告注销10.6亿份，6月11日公告注销4.98亿份。根据申银万国分析师孙建的测算，中信证券全部回购后，回吐收益约为15亿元，二季度权证可实现收益收益预测为5亿元。
五、资产管理：
1季度基金管理费8.8亿，委托资产管理0.67亿，基金销售收入0.61亿，合计10.08亿。
估计2季度以上项目的收入至少不会低于1季度，因此按10亿预测。
六、利息收入：
1季度利息收入4.03亿。
根据1季度报告，期末货币资金1550亿（其中客户资金1352亿），比2007年底的1226亿（客户1050亿）增加26%（客户资金量增加29%），因此利息收入至少不会低于1季度。我们按利息收入4亿预测。
以上各项合计，08年2季度营业收入预测为43.25亿元，比1季度减少25%。按1季度43.5%净利润率计算的净利润为18.8亿元，全面摊薄每股盈利0.28元。2季度业绩环比1季度出现较大下降的原因，一是1、2级市场同时出现较大萎缩；二是按管理层要求回购权证注销减少了15亿收益。
按以上预测，中信证券2008年1-6月净利润44亿，同比增长5%；全面摊薄每股盈利0.66元。
注：国泰君安梁静发布的中期每股业绩预测为0.68元。
世道不好，中信自然也不会太好
做长期斗争准备吧
送花
辛苦且细致，花
就怕认真二字。
齐鲁证券浦发银行达成融资融券框架协议
证券时报记者 张若斌
本报讯 日前，齐鲁证券与上海浦东发展银行共同举行了全面业务合作协议签字仪式，宣布建立全面合作伙伴关系。齐鲁证券表示，本次合作作为该公司与商业银行开展的首次总部级的银证合作，将进一步拓展齐鲁证券及其合作伙伴业务发展的空间，双方已经就包括融资融券、资产管理等一系列合作领域达成框架性协议。
齐鲁证券董事长李玮表示，齐鲁证券与浦发银行建立战略合作伙伴关系，将进行“总对总”的全面业务合作，共同推动金融产品创新、服务创新，为客户打造出集银行、证券于一体的综合服务平台，力争实现银证共同分享资源、共同服务目标客户、共同推动资本市场和经济社会发展的最高合作目标。
双方签署的框架性合作协议显示，在符合国家法律、法规和政策的前提下，齐鲁证券与浦发银行将积极在融资融券、资金存管及清算、资产管理及创新业务、资金融通、基金业务、投行业务等领域开展合作，其中关于融资融券方面的条款尤其引人瞩目。
这是真的吗？反正在GOOGLE上我居然没搜到。。
http://www.p5w.net/today/200806/t1732606.htm