主题:闲话风险之乌龟(上) -- 厚坤
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这本好象是GARP的考试教材之一?我翻过,还有就是PRIMA的“Introduction”系列,和Crouhy的Risk Management,属于专业入门类的。是否值得推荐取决于你有没有恒心读完这些书了(很惭愧,本人基本上“如入宝山空手还”)。
培养兴趣最重要,千万不能被吓退了,呵呵。
收之,藏好,慢慢体会。
逐篇花。
望】
因为他说:“先认真防守,等到机会来了,再狠狠进攻!”诸位,这可是用“鲜血,辛劳,眼泪,和汗水”换来的宝贵的金融市场龟战经验啊(棒子们看到此一定又激动不已,俺们发明的!)
昔之善战者,先为不可胜,以待敌之可胜。不可胜在己,可胜在敌。故善战者,能为不可胜,不能使敌之必可胜。(以前善于用兵作战的人,总是首先创造自己不可战胜的条件,并等待可以战胜敌人的机会。使自己不被战胜,其主动权掌握在自己手中;敌人能否被战胜,在于敌人是否给我们以可乘之机。所以,善于作战的人只能够使自己不被战胜,而不能使敌人一定会被我军战胜。)
复 是哪方面的?
对风险的控制,思考《孙子》的军形篇。
对风险的减少,思考哈特的《间接路线战略》。
我不相信风险可以量化。能量化的都是事后诸葛。
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很多时候风险失控的原因不是原始模型有问题,而是具体操作的人不能完全理解模型而造成的-比如说,当市场发生变化的时候,模型的假设就需要修正,如果不修正,会返回错误的预测信息。
我想一个例子大概就是所谓的“骗线”:如果从技术分析上讲,价格会站到一定的点位上(比如说1000点的指数),那么机构在价格“到位”之前就一定会出仓。