主题：【周末股市观察】观察方法要改进，操作要“灵活一些” -- 陈经
看你和老拙的东西多有收获,致谢!
简单的来说，sell covered call 可以降低成本， 但会限制盈利空间。buy put,会增加成本，但可以降低风险。 sell put 可以降低成本， 但会增加风险。所以单一的操作不可能既降低成本又降低风险， 但是几种方法结合，是有可能既降低成本又降低风险的。
这是可能，代价是损失收益。没有免费的午餐
一直在想这个问题。比如说，在股指上升到高位时，判断会出现中级调整。这时由于种种原因——主要是看好持有个股的未来发展，以及难以判断个股的下跌幅度而决定守仓。这时能否以股指期货对冲个股下跌的损失？如果能，那么如何操作？需要多少资金，如何安排？
主要针对A股和港股实盘的具体情况，请老范抽空讲解一二。目前就是讨论，不是立即投入实战，请老范不必顾虑也。多谢多谢！
港股如果有相应的窝轮，就不必用期货了吧。
不过对于武夷这种小盘股有对应的涡轮么？股指期货似乎也没办法对冲吧。
这也许就是很多大机构不愿意碰小盘股的原因之一
股指出来就是规避投资组合风险的,对锁定利润从这一轮来比较,会非常有效.
只是和现货组合的匹配如何安排,现在只是理论上看,开出来还有个深化过程,不过不会太复杂,只是个技巧问题.
对全局及个股方向的把握才是最重要的!
而且期货除了战略上要看准，时机也很重要。战略正确，战术不正确可能结果就很惨。
就比如脖子老兄9月20几号开始发贴看空，那会上证5400多点，战略上无疑是正确的，但如果你在期货上开空单，结果被多头利用17大前的政策消息真空最后疯狂了一把，一直拉到6100，可能早就暴仓了。而如果只操作股票就很简单，减点仓就完了，全清了也没什么不好。
以您老固执的性格，到时候倔劲上来了，一句守仓，股票守守仓没关系，期货可不行。
期货太凶险了
看了下，感觉不敢作，
真正的对赌啊。
请你不要在这里以这种非常不礼貌的口气对老拙说话.他在这里是受到绝大多数人的尊敬的.即使你说的正确,你这态度也不行,知道吗.如果你不能以一种正确的态度来这里参加讨论,那么我们可以有对你表达我们对你很失望的理由.如果你总是那么痴高气昂的在这里说了这个说那个.那能不能请你也学习老拙按你的投资理论开个栏目,做个半年一年的,让大家看看你的真实实践水平,而不光老是嘴上工夫了得.好吗?
还有一点就是期权也是有守仓技巧的,而不是象你说的就没有守仓了.契约是死的,人是活的.
他对期权不但有理论研究,而且有很好的实践经验.他带的做空期权组,效益还是很好的.我也有参加.
老拙的感觉很正确,期货的一大用处就是锁定收益,克服短期波动. 但目前即将推出的沪深300期货不太适用于实盘保值. 以HS300为5000点计算,按目前规定的300元/点的乘数,股指期货一个合同的价值就等于150万的股票持仓,可以对冲150万左右的实盘(具体取决于实盘组合相对大盘波动的相关系数Beta). 保证金以10%算, 加上一定余量,至少要留出20万现金放在期货交易所,这样一算资金利用率对于实盘不划算.
另外,美国S&P500股指期货的流行是和它的税制有关的.美国税法规定持有股票时间多于一年只需要交15%的资本利得税,低于一年需要35%以上的税(取决于总收入),而期货交易收益不管长短只需要25%左右的税(严格定义是60%收益*长期税率+40%收益*短期税率). 所以预测有波动时,美国基金用期货做对冲可以避免卖出股票导致的税收损失. 但A股就没有这个必要了.
所以我建议除非以后盘子大大扩容,否则用股指期货做对冲并不实用.预测有波动时减仓即可.
他3,4周前就在一直发文指出下跌的危险,虽然语气可能不那么平和,但也是一家之言. 如果有不同意见就要开个半年一年的实盘才能说服别人,那目前河里绝大多数人只能闭嘴了.包括政委和你我.
我就是因为mitbbs的吵架太多才转移阵地的,如果cchere也变成一个吵架的地方就太遗憾了.