主题：【原创】闲聊铸币税 -- MRandson
家园 花,我和你已经没什么分歧了,等下次有了再讨论
家园 铸币税不仅是美国政府的专利。 外行瞎掺和一下。
我的理解“铸币税”是多发行的不会引起通货膨胀的那部份货币。
经济体扩张时，需要更多的货币，否则就会发生通货紧缩。经济体的扩张，可以是如内战时，国共双方地盘的消长，可以是如美国那样，美元体外流通。也可以是如中国目前的情况，通过经济的增长。
如果货币流通速度等等其它因素不变，那么当经济年增长10%时，为了不发生通货紧缩，货币供应量也应该增加10%(是M0还是M1,M2?外行人搞不清楚,应该是M0吧.)。如果原来社会上有10万亿货币，意味着政府可以多印1万亿的票子而不会发生通货膨胀。考虑到中央一年的财政收入是3万亿，这多出来的1万亿收入会使得政府的日子特别好过。
一般国家的年经济增长速度也就是1%、2%的样子，铸币税收入带来的好处不是太明显。如中国的年经济增长速度10%，铸币税收入的影响就很大了。
目前中国政府多发的票子不仅仅是铸币税这一部份。发的票子的增长速度超过了经济增长速度，说法是热钱流入，为满足外币兑换人民币的需求。为满足外币兑换人民币的需求而超额发行的人民币会不会引发通货膨胀？发行的人民币只要还在国内流通（越南等周边国家吸收的人民币数额小到可以忽略不计）不管是以何种名目发出的，只要增长速度超过了经济增长速度，就会引发通货膨胀。国内房价阶阶升高，工薪阶层离圆房梦越来越遥远，可为佐证。目前国内的说法是这一部分的超额发行货币没有引发通货膨胀，可能是计算通货膨胀时没有把房价算进去。
如美国那样的体外流通的“铸币税”，最终实现还是要通过通货膨胀。欧元挤占美元的地盘，回流的美元的购买力已经不是当初发行它时的购买力了。所以美国人今天要为昨天还账，但只还一部分，不会全还。
家园 房价为什么不计算在通膨指数里面？ 我一直觉得这点有误导的成分。虽然理论上，房价的上涨会逐渐溢出到一般性的物价上来。
[我刚才又想了想，可能因为贫富差距在全球范围的扩大，我们需要定义一个“富人的通膨指数”，一些非基本生活需要的消费服务项目，比如中高档的房产。想起来，中国哪些有着动物世界思维方式的房地产开发商一定很恼怒“穷人”对“富人的通膨指数”的批评，这不是狗拿耗子多管闲事，妨碍了他们赚真正“富人”的钱。]
尤其在美国，似乎高扬的房价1）带动了经济发展，2）没有造成通货膨胀。难道现在算是一个平衡点？可怕啊。要是中国日本沙特现在开始抛售美国中长期国债，美国的房贷银行FANNIE MAE, FREDDIE MAC以及他们的后台老板--美国央行，就会吃不了兜着走了。换位思考，如果美国现在处在中国的角色，会不会上面假设的情形已经出现了？
家园 因为算投资 通膨指数的根据是消费价格指数。买房算投资，CPI不直接计算房价，只计算租金。所以房价的影响不直接反映在CPI里，也就不在通膨里了。
家园 基本同意你的观点 外行未必真外行。
经济学其实就是一层窗户纸，捅穿了，没什么。
个人理解经济学更多的靠的是悟性，而不是本本上的东西。
家园 铸币税在某些情况下等同于通货膨胀税 比如通胀速度与货币增发持平，但是两者还是不完全相同的概念。（或者说，美国那么多教科书，也不是普遍认为相同）。
另外，确实是，我们这里讨论的铸币税是美元铸币税，跟提金币和金本位的铸币税有出入了。
李嘉图平衡，好，记住了。是啊，这个本来就是一个争议观点，起码要求人是理性的，而且不存在借贷限制。还是有意义的，虽然不能全盘照收。
家园 活学活用：尝试理解一些实际问题。 这是安德森兄又一片好文。读之回味不已。下面我尝试应用文中的基本概念来理解一些世界范围的金融实践，一连串的问题，还望安德森兄和众方家不吝赐教。
１。国际范围的美元铸币税
美元作为世界货币，大量被美国以外的人持有。比如原文中所引，大致美元在美国和美国以外的流通量是１：２的比例。比如，有１００亿的美元在美国以外，美国就相应取得１００亿的物质。粗略说，这一次性的好处是不是铸币税的一种形式？
对于那些以美元为货币储备的地区（假设这个地区同时采用固定汇率制度，比如香港），其任何GDP增长都成为美国的铸币税收入。具体说，比如香港GDP增长10%，那么就会有与10%GDP增长相应的美元热钱流入香港，因为现在港元更值钱了；然后香港相应印制10%的港币来购买美元热钱但关键是被购买的美元不参加流通，所以香港财政并没有从这些不流通的美元得到好处（后来又想了想，这些美元储备可以用来购买美国的国债，这是不是降低了美国以外地区的美元铸币税的实际收益?），倒是美国央行可以偷偷曾发相应数量的美元热钱来保持世界范围流通美元的恒定。相反，如果香港经济下降，香港央行必须卖出美元储备来购入市场上抛出的港币而保证港元汇率稳定；如果像当年的拉美到了美元储备见底的时候，就不得不向外大量借贷美元国债以保证国内货币的流通量，当然这时候借钱往往是要损失不少其他政治经济利益的。
对于中国这样的大国，美元被限制在外贸领域使用而不是货币储备，所有的中国GDP增长的铸币税收入相当部分（具体由外贸在整个中国GDP收入的地位决定？）由中国政府收获。我还有一个问题是，中国政府将来采用人民币自由兑换和自由汇率相结合的制度，是不是必须相应强行规定美元在中国不得参与流通，否则像墨西哥美元成了准货币那铸币税的收入也将急剧下降？
２。国际范围的美元通货膨胀税
里根政府时期，日本对美国有巨大的贸易顺差并且日本在美国用贸易顺差的美元大量套购物质财富。照理说这对美国有很大的打击。但是，美国虽然遭受高幅通货膨胀和较高的失业率，总体经济安然度过，这是不是因为美国财政通过主动大量借取国债而增大了政府采购的力度，造成美国政府和美国各种组织个人的收入增长可以在相当程度上抵消通货膨胀的影响，同时使得美国国内的美元总量在世界世界美元总量的比例提高，从而部分抵消日本贸易顺差的实际利益；另外的关键是不是当时世界上没有第二种与美元抗衡的货币所以即使美元人为贬值，美国以外的美元持有者仍旧需要美元作为国际贸易的结算或是货币储备或是冷战的政治考虑，所以没有大量抛出美元而造成美元的崩盘。
在国际范围，相对于美元铸币税，是不是美国从通货膨胀税里的收益更主要？
现在，随着欧元的出现，美国是不是基本失去了在和平时期主动大幅度贬值美元的能力？布什学里根的高国债，是不是有点东施效颦或是病急乱投医了？
３。美国逼迫中国将人民币升值
美国逼迫中国将人民币升值是不是还是主要从遏制中国为出发点？是不是在适当程度上，美国希望美国以外的地区增加美元的拥有并且这些美元不进入美国国内市场的流通（比如以国债的形式？但如正文所述美国国债并不缺买主，美国央行总是可以购入的），这样美国可以获得相应的物质。如果人民币人为低估，只有让中国有更强的外贸竞争力；对美国来说，从哪儿赊账进口不是进口，从中国买还便宜些呢。人民币适当升值，将去除部分中国出口商品的竞争力但是可以增强进口（主要是原材料，假设原材料价格不被操纵上涨）能力，对国内底层劳动者的正负影响都有最后结果看不清，对美国来说多付点美元赊账进口不过影响实在有限。再假设人民币升值过分，中国出口是完了，中国各种组织个人也会将大量的贬值美元到世界各地（可能大多数在美国）采购消费，第一对中国经济没有好处，因为出口经济和国内经济都受挫折；第二将引发美元（可能大多数在美国）通货膨胀，而现在美国似乎基本失去了在和平时期主动大幅度贬值美元的能力。所以这是两败俱伤。这样的分析对不对？在全球化的今天，是不是不少货币体都在寻求略微被低估的状态？操纵汇率和增发货币都是可能的方式，各自的优劣何在呢?
最后一个不相关的问题，所谓金融衍生交易和货币发行有关系吗? 我以前听说过金融衍生交易这个概念但是知之了了，不会是拱猪里面的变压器吧
家园 说得对 第一、第二两点，我都基本同意。
说个不太严谨的比喻，美国就好象中国的那些上市公司，公司的名字就叫USA，美圆就是美国的股票，这种股票叫dollar，每一股叫一buck，世界其他国家就是小股东，这些小股东，购买dollar用的不是现金，是本国的产品。购买股票这些小股东要这些股票的主要目的，是彼此间交易。
这个USA公司可不是什么善类，黑白通吃。在一级市场上，不断增发配股，在二级市场上，还兼职庄家。打算建仓的时候，就把股价压下来；打算出仓的时候，就把股价打上去。偶尔还抛出一些利好消息，比如网络经济啊。美圆也就忽软忽硬。因为缺少竞争对手，这些小股东被USA公司套牢，还不知道怎么解套。
有个叫伊拉克的小股东想用石油买新上市的Europe公司的股票euro，因为Europe公司业绩比较好，比较规矩，不经常增发新股，不经常坐庄，帐目比较清晰。结果小股东伊拉克，就被USA公司给办了。
还有一些半大不小的股东，自己经济发展了，打算把自己公司的股票上市。USA公司当然不能坐视了。就想方设法折腾黄这些公司的生意。比如利用油价扼杀欧洲经济等等。
另外，USA公司股票理论市值很高，实际上值不了那么多钱。
至于逼人民币升值，名义上主要是为了消除中美之间的贸易顺差压力，实际上一是为了缓解美国国内经济不景气，蓝领工人失业上升带来的政治压力。二是为了抑制中国经济增长步伐，因为中国经济国内消费不足，靠外贸拉动。
关于币值低估，我认为，发展中国家为了促进出口，往往控制本国货币升值。发达国家为了输出资本，往往保持本币相对稳定。
关于金融衍生产品市场以产品划分，分为期权类（股票期权、指数期权、股指期货期权）和期货类（股票期货、指数期货、利率期货）等两大类；以市场划分，包括集中市场和OTC市场两类。由于使用保证金制度，这些东西的交易可以四量拨千斤。往往可以炒作自有资金10倍、20倍市值的金融产品，只要不把保证金陪光，就可以一直交易下去。这一点很厉害，很小资金就可以在金融市场上造成轩然大波。
家园 回一个 1.第一个答案,对andson来说是yes,对我来说是yes and all.
香港是个特殊的例子,货币局制度是少有的,也是主权国家不想采用的,原因很简单,你说了,单单便宜了美国.但拉美国家不一样,他们要是没有美圆储蓄,但只要国内经济结构合理,比如原先美国苹果卖1美圆,在阿根廷卖2比索.那汇率可以简单看成1:2.即使他们手上没有美圆也还是1:2.但拉美国家还有大量短期外债,这眼前的钱急着还是最挠头的.原先国际市场上比索和美圆供需平衡,但突然新增的比索对美圆的兑换需求,自然让比索贬值.另外,亚洲金融危机还有一个原因是,当时许多亚洲国家采取的是较固定的汇率,在这种情况下,政府有责任保持这种汇率,要用手上的美圆换本币......否则也不一定会出事.
2.你说的对,但不能用"套购"这个词,因为用自己手上的美圆换美国的物质,是鬼子应得的.你所说的关键到现在还是关键.
3.逼迫人民币升值最主要的目的和当年逼迫日圆升值一样,主要是为了打击商品和服务的竞争力,而不是为了美圆。或者换一句话说,打击中国商品和服务的竞争力是为了保持美国在铸币税上的垄断地位.当中国(或者欧盟)足够强,他们的货币把美国比下去,美国不仅没了铸币税,还要把当年在外面收到的利益再全部吐出来,这才是他们最害怕的,也是你的"两败俱伤"难题的答案.
轻微贬值的确是有利于出口,这不仅是今天,100年前就是这样滴.
所谓金融衍生和货币发行没有关系.我一句话总结一下,不知道各位方家是否同意:它的诞生是为了平抑金融波动，但它刚采用就发现实际上能用它在金融波动中捞钱，于是，它的实际作用就是放大这种波动，而且象毒瘾一样，越来越来劲。
家园 讨论越来越深入了，送花！ 好贴好回啊！
家园 铸币税有一个政治军事的信用问题，还有一个流通范围的问题 关于货币的价值问题，我觉得可以从抗战时期各方发行交错复杂的国、共、日，几方货币价值和关系来入手，我在看那些抗战文章时很自然的就想到了这个问题，发行出来的货币谁认？值多少钱？流通范围对货币价值的影响，特别时货币的政治军事信用怎么保证（日军当然不会认边区政府的货币，万一日军全部占领了中国，认边币的老百姓岂不是手里只有一堆废纸）？这个问题用大白话解释通了，我想大家也就都能明白了，也就可以避免很多的经济专业术语了。
家园 想起毛泽东当年批评经济学家的一段话 经济学家弄不明白边币与法币的关系，这样的经济学家有什么用……（大意如此）
不过当时的货币关系确实比较复杂，想起来也很有趣。
鬼子占领区，严禁法币流通，强行收购所有法币，推行军票。抢中国人一大堆商品，给几张废纸一样的军票。爱要不要，不要拉倒。想把物资拿回来？问鬼子的刺刀答应不答应。鬼子再收到的法币全部投入国统区去套购物资。你假设的边币变废纸的现象不是不存在，而是发生在日本军票身上。后来，这些军票就全成了废纸。（李连杰、任达华和曾志伟拍过一个电影，在那部电影里被杀的富商就是与日本军票有关。名字好象是杀手之王，有兴趣可以看一看，感觉拍得不错。呵呵，跑题了。）
国统区，拼命发货币，铸币税、通货膨胀税一起捞。
解放区，按照收入的法币，收缴法币，用法币做储备，发行边币。
拉锯区的老百姓是什么票都认，当然最认的还是黄金和白银。
整个过程，有枪就有道理，吃亏的都是老百姓。
这只是简单说，其实那一段的经济史，真是波澜壮阔。陈云就是那个时候，在中共经济工作中展露头角的。可以讲，陈云的功绩不亚于萧何。毛刘周朱陈林邓，是有道理的。有机会详细查查资料，写写那一段历史。