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主题：【原创】近年各国美外债量、联储Balance sheet及通胀变化 -- 铁手
家园 【原创】近年各国美外债量、联储Balance sheet及通胀变化 -- 有补充 之前大概3月份的时候有兴趣看一些数据，当时做了一些图表，但是因为站内上传图片的功能有些问题，就没有发出来。今天上传功能修复好了，就用这个帖来做测试验证吧。
上图反映的是通胀情况。2021年开始大幅上升。之前的10年和现在比应该算是相对平稳。这里是 官方数据来源。
上图是美联储 balance sheet，数字越大说明放水越多。2020年之前都相对平稳，2020年之后迅速爆发，目前是那个时候的两倍，现在加息的目的就是缩减这个数字。坐标单位为10亿，所以现在应该就是90万亿。这个趋势可以和前面的通胀图对应，也可以和下面的股市变化图对应。
这里是 官方数据来源。
上图为NASDAQ指数从2015年到2022年5月的变化情况。纵轴为对数，以方便查看变化幅度。2020年到2022大涨可以对应到前面的图。2022开始的下跌，和联储减少并回收放水应该有强烈关联。
下面是外国持有美国国债（TREASURY SECURITIES）的变化情况，从2015年7月到2021年12月。
上图为所有外国持有总量的变化。大致上2018年之前基本平，2018以后开始有显著上升。
上图为中国、日本、英国的数据。中国、日本的量明显比其他国家/地区高一个级别。把英国也放入，是因为它最近的数据变化非常显著，从2015年到2020年几乎翻了3倍，不知道这里面有什么特别的含义。日本缓慢增加，中国则缓慢减少。最近的，图中没有包括的2022年1月、2月的数据和上图的趋势完全相同。
上图为部分亚洲国家/地区的持有量。大致可见香港、沙特2020后的下降，以及台湾、南韩、印度的少/中量增加。不过量级有限，也许只能反映它们内部的变化。
上图为部分欧洲国家的持有量。特征也不是特别显著。也许德国的低而且平的线与法国、加拿大的大幅上升相比较的话，可以有些值得咀嚼的地方。
另外，也许有些意思的是，俄罗斯，在2017年4月时还有104.8B，2018年4月的时候变成了48.7B，然后在2018年5月以后就消失不见了。
这里是 外国持有美国国债最近12个月的数据来源，所公布的数据有两个月的延迟。前面图中的历史数据是通过 wayback machine来找的。
大家可以有各自的解读。我的主要目的，是想了解经济，以及股市的变化因素。在目前形式下，有俄乌战争，有通货膨胀，有COVID，有政府/联储的经济/财政/金融政策，种种因素，这些因素怎么影响到股市，又怎么影响到财富的积累和分配，或者更深远的思考。
通宝推：工业党B站书记,呆头呆脑,为什么不可以,strain2,田雨,qianji,愣头兔,newbird,审度,海外俗人,桥上,
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 【原创】Cayman Islands世界第八，你不觉得诡异？ 这个翻遍地球仪找不到的国家，持有美国国债是德国三倍，你真的不觉得奇怪吗？其实，前面几个国家，除了中日算是大政府，可能真的持有大量美债。英国、比利时、卢森堡、瑞士都是金融发达的国家。我个人认为，他们更大概率是作为金融机构所在国，替其他国家政府或企业代持。比如某金融企业A在英国，买入大量美国国债，而实际持有人，是某国B在A开办的账户。而你引用的这个表，并不统计企业A内的不同账户，因为那可能是商业秘密，而是直接把企业A持有量算在了它的所在国英国。类似的原因，才会出现Cayman Islands大量持有美国国债的假象。
相关业内人士应该很清楚。
通宝推：wczjm,翼德,
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 在Cayman Islands大量持有美国国债 买卖后利润不需要上税。这个税务优势是Cayman Islands的特色。各国的有钱人都可以去那里注册公司。或者购买那里的投资基金。中国人肯定有大量在此私人投资的，国家层面就不好讲了。这是国家秘密吧。
通宝推：工业党B站书记,
见前补充 4918332 家园 半年多过去，追加补充相应数据 美国通胀，2022年6月份达到最近最高点，9.1%，然后下滑，至11月份为7.1%。期间联储多次加息，股市总体为跌。
美联储 balance sheet，上次最后大约9万亿（主题误为90万亿），之后缓慢下滑，现在大约8万5千亿。
外国持有美国国债，从上次2021年12月数据到最近的2022年10月份之间，总额从 7780 B 到 7185B。其中，前三名中，日本从 1304 B 到 1078 B（之前的缓增，变为猛减），中国大陆 1068 B 到 909 B（继续减势），英国 648 B 到 638 B（之前猛增，变为基本平缓）。
通宝推：花棍舞,家园 通货膨胀和美联储的关系不大 美联储扩表就是用新印出来的钞票来收购国债/抵押支持债券， 推高这些债务的交易价。对实体经济来说， 只是把资产端从国债/债券置换成现金。如果这些现金只是停留在银行或大公司层面， 没有传导到消费者，没有把这些现金变成消费， 对物价几乎没有影响。美联储上一轮在2010-2015期间扩表就是一个例子。 当时美国的CPI没有上升， 反而因为经济不好稍有下滑。
这一轮的通货膨胀的主要原因是政府开支加上实体经济产能下降。 疫情期间， 各国政府加大财政开支， 大部分开支都是直接给居民发钱。 这些钱到居民手里马上被消费掉。 美国的零售消费总额在疫情间比平时上升20%。 要知道美国正常的零售增长率也就是3-4%。就算没有疫情， 这种零售增长率也足以推高通货膨胀率。
更甚的是实体经济产能在疫情期间大幅度下跌。 一方面是现有产能因为无法开工下降， 另一方面， 由于对经济的悲观， 大部分新产能的投资计划都被搁置。
所以这一轮的高通膨起源于经典的供应需求失调。 解决方法简单：
1） 制造经济衰退来压低整体消费。美国政府已经开始消减开支。 去年的财政开支是6.8万亿， 今年的开支估计是6.0万亿。在政府消减开支的情况下， 美国接下来几年的经济增长速度将会放慢。
2） 提高产能。 现在大规模复工已经走了第一步。接下来要等被搁置的新产能上线。
通宝推：审度,桥上,家园 杀技术流，杀趋势流，不要太自信 码一堆图表的同学是技术流，突破箱体了啊，形成上升通道了啊，康波理论ABC浪等等，他们喜欢说一些这样高深的语言，习惯性建模，当所有指标发出全仓买入信号时，庄家杀之。
一个数字没有光凭嘴说粮食危机欧元危机美元危机的是趋势流，趋势流同学大都看过三体，没什么时间概念，知道某事必然发生，却不知何时发生，如果据此进行投资，庄家亦杀之。
上述死者均自认为自己死于黑天鹅小概率事件，自己的判断没错，只是运气不好。
综上所述，目前投资最大的道理是，庄家要杀人。
所以如今世道，不管你形成了什么样的判断，不要确信自己的判断。
通宝推：柴门夜归,家园 美联储那个应该是9万亿，不是90万亿 9T
家园 多谢。你说的数字是对的。我中英文单位转换出错
家园 表面看是新冠点燃了这把火 根本原因在于各国财政收支早就高于临界点了。现在全球有两点问题：一是国际间不平衡。以中美为代表的工业国家对他国的工业剪刀差。2010——2020以美元计算，中美占全球增长的80%，加上德印韩台澳加等少数经济体，除此之外的其它国家在负增长。二是，各国国内也不平衡。为了竞争，各国往往对大型新兴高科技企业征税往往视而不见（例如，谷歌在爱尔兰，新浪在开曼。不要说到加勒比注册的问题，真要收税，你到那里几个大国都有办法）。同时，信息化时代把大量资源更加集中在一个地点。而这些往往是新增的重要gdp，而各国（包括地方政府）财政开销增长快速。导致各国财政都在临界点上运行。新冠一来，就导致了类似指数曲线比例的变动。
现在需要新的财政理论的创新，例如何收税等重大问题需要解决。
家园 英国脱欧了，把欧元转换为美元而已 把英国也放入，是因为它最近的数据变化非常显著，从2015年到2020年几乎翻了3倍，不知道这里面有什么特别的含义。
通宝推：铁手,