主题：【原创】近年各国美外债量、联储Balance sheet及通胀变化 -- 铁手

目前来看，联储的钱显然是经济/股市变动的一个主要驱动因素。就通胀而言，一方面是供方短缺，可以主要归根于COVID导致的产业链问题，另外一方面是钱多也就自然上涨。两者而言，尤其是在COVID期间美国股市的表现来看，联储的金融措施应该是通胀的主要驱动因素。

俄乌冲突，一方面导致一些国家把一部分美元储备转向卢布储备（俄罗斯要求部分国家使用卢布支付油、气交易），但是另外一方面，又导致一些国家增加美元储备（比如用于购买美国武器所需）。从2022年初到现在2022年5月，欧元对美元从1:1.13 到 1:1.05，美元对日元从1:115 到 1:130，总体来说美元呈上升趋势，也就是说，西方国家对美元的需求因俄乌冲突是有增。即使是人民币，也在4月19日之后对美元有显著贬值（不太好解释为什么）。

综上，虽然由于COVID，联储大量放水导致美元泛滥，但是俄乌冲突净增美元需求，联储收水的压力相对减轻。

基于目前的股市下跌状况，联储会不会放缓加息，会不会放松口气？如果简单的以控制通胀为目标，因为上述的美元储备需求，加息未毕需要很激进，但是美国中期选举接近，政治考虑也许会是另外一个变数。如果届时通胀下不来，而股市暴跌导致财富缩水，当政民主党的日子可能不好过。如果通胀虽高但不继续爬升，而同时股市不跌或有上升，则对民主党应该有利。上届总统选用的联储主席会怎么做？

[URL=网址]好像是拜登上台以来开始暴涨[/URL]

新冠以来，2020川普在的时候就猛增了

另外一方面，也是因为在做图过程中发现2016-2020的总统期间的数据看上去确实不错，和自己的印象有相当大的反差。

2020年拜登上台后的巨大放水，我是后知后觉，直到2022年初才知道有这些数据可查。但是这种变化，事后看起来很清楚，在当时的过程中，要预见后面会怎样就比较难。