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主题:【价值组实盘报告】第77周:信贷扩张没有回头路 -- 陈经

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        • 家园 产业升级有很多制度层面的东西

          首先你要让企业家感到他有一个长期积累财富的环境,这样他才有可能牺牲现时利益去搞长远建设。像现在这样人人都想捞一把就走,制度上的原因不能说没有。

          其次必须要给无形资产充分的保护。我好容易搞出点东西来,过几个月就有人仿冒,去当地法院告,人家跟我讲造假是本地的支柱产业,那样傻子才会去搞自主创新和品牌建设。

          第三还要有活跃的民间金融。品牌建设和产业升级需要长期稳定的金融支持,产业升级对长期利率的依赖较高。这就要求银行和资本市场能起到合理配置资源的作用,而不是像现在这样跟着政策、概念走。中国银行业的官方利率很低,可很多民营企业,尤其是轻资产的企业,搞贷款是很难的,而民间贷款的实际利率放到国际上去比是个天文数字,因为不受法律保护,承担的风险很大。这样的金融环境也是很不利于产业升级的。根本上,还是官办经济占有了太多资源,不利于发挥民营经济的创造性。

          • 家园 同意你的观点,

            政府确实应该从运营上帮忙民营企业提高效益,财产保护上保优淘汰。

            我觉得以后官有经济下国有企业主导地位不太会改变多少。创业潮的兴起及成功,才是国民财富质量提高的路子。也是国家升级的成功的表现。

            从历史看,日韩台东南亚的升级成功财富增加,横多技术是拷美国的。算是第二世界,吃到不少肉。那是投了投名状的。USA 要其吐出来挡子弹,也是其不得不做的。

            中国必须靠自己。产业升级快不得,中国太大了,快了风险很高,也要保留一些OEM厂。如美国也有一些大的OEM,如Junifer.中国做够大,地区差异也大,发达地区资本在欠发达地区OEM也会有不错收益。但发达地区必须尽快升级,否则就是等死。

            中国GDP很大部分是OEM.升级OEM其实对于国外而因就是抢他们的肥肉。山寨就是没品牌夺国外品牌的国内市场,再夺其国外市场。赤脚的不拍穿鞋的。中国市场做够大,山寨革命头儿们国内革命成功后,就要杀向亚非拉最后就是发达国家地区。

            山寨就是不问出生不问来路,搭伙有机会有钱就上,不见国外品牌产品降价,把RD引导大陆,最后退出大陆市场。政府就是要把广大的民工(外资、国有的等)的积极性发动起来,搭伙干起来就行,最后会有国内资本出手和最后的山寨头合伙打开更大的局面。升级就取得阶段胜利。目前,政府要做的就是让革命民工让他们有盼头,都干起来,世界最大的OEM开始接很多大陆山寨产品,这说明革命有效果。

            • 家园 山寨是快速致富的途径之一

              很多人强调金融要解决民企的融资问题,这个问题很难解决。主要在于,银行是,至少从监管层面是,独立经营的实体,在信用状况不佳,担保品不足的情况下,给企业融资,简直无异于自杀。大商业银行的不良资产中,绝大部分都是民企授信。其实,中小企业贷款困难,不止中国有,境外也是如此。

      • 家园 送花谢宝

        恭喜:你意外获得【通宝】一枚

        鲜花已经成功送出。

        此次送花为【有效送花赞扬,涨乐善、声望】

        ==========================================

        中等发达国家原来是这样建成的!

        • 家园 谢宝

          最近流行跟政委唱对台戏。

          俺也来唱一唱,呵呵。

          BTW,9月3日抄底,今天已清仓。勉强跑赢大盘。

      • 家园 换鸟兄不是正好要把这些中小企业赶跑吗?
      • 家园 低附加值产品的恶果

        其实最近义务的低附加值商品价格下降就是一个表示,以后中国制造必须是中端或者高端。

        低端要越南造,缅甸造。

    • 家园 你好

      我在深圳,今天和一个朋友聊起你,听他讲你在南头开了间茶馆。

      能否给个地址,来你处聊聊

    • 家园 回头路早没了

      号称10W亿出台其实就没回头了,信贷不是一次而是持续,今年投了10W亿,明年你还不能少。

      不然那些项目就无法完成, 可能大家对项目建造有误解。

      项目的资金不是一次到位的,例如一个号称投资1亿的项目,最终可能需要1.1亿或者0.95亿元,但是这个钱不会一次出来,可能先2000W,在5000W,在3000W

      也就是说10W亿元的信贷其实只是基础,要想完成项目不烂尾,你明年还得在来个10W亿。

      所以通胀预期,人民币增值等预期都会实现,同时低附加值产品会被出口打击。

      因此这也是我觉得会暴跌会暴涨,但要说创新低不容易,总体股市在2012年是安全的。

      对于政治影响我觉得影帝和boss可能也无奈,他们没有更好的技术手段来处理,所以只好通胀,至于通胀后的问题怀疑是2012年大选后的太子党来解决了。

      也就是说本届boss们可能最终还是用上次朱老板的办法,本届政府已经结束国有股减持有待下届政府完成。

      因此我以为在2011年中旬前股市的安全是很高,但过了2011年中旬后需要防范政治风险和一个下跌预期,时间需要1年也许更长。

      对于股指,目前看要么本月突破34xx,那么月线就可观,估计猛冲4000,但这个几率不大。

      如果是分2个阳线,也就是9,10月来冲击24xx ,那么我想11月下跌与12月下跌就会猛烈。

      大阴线后2个阳线反弹,第三个突破线的几率一般都是失败。

      最惨的应该是本月最终到达3200位置后,无法前进, 下月继续下跌,如果就是一个下跌中继。

      下半年我一直都是看淡,现在依旧看淡。。。 我觉得下半年适合埋伏不适合板块轮动的玩,因为目前是一个右侧下跌模式。

      • 家园 分析很有道理

        但是对通货膨胀的预期不是完全很同意,因为这一轮,老百姓没有得到十万亿中的多少,购买力上不去,出口又上不去,物价上涨的可能性还是有限。但是资产的价格膨胀倒是有可能,很多国企不用十万亿投资产业,都在玩金融。

      • 家园 先花后评

        前面讲的有道理,但最后的结论不一定正确。十月份有可能会回调,但不一定下半年就会象你说的那样悲观。

    • 家园 中信证券表现不会很好

      按照证监会"一参一控"的要求,持有证券、期货的股东必须只能控股一家参股一家,多持的需要处理掉。中信证券的小非较多,一旦中信证券股价上涨,就有小非出逃,中信证券前期的表现估计如此。

      另外中国铁建受政策影响较大,刘志军要政绩拼命修铁路,但铁道部发展计划司将每公里铁路的建造计划压的很低,中国铁建下属工程局很少没有不亏的。

      短期对中信证券、中国铁建不看好。

    • 家园 送花,学习。
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