主题：【请教】美国现在的汽油价格为什么这么低？有“倒挂”现象吗？ -- Highway
家园 【请教】美国现在的汽油价格为什么这么低？有“倒挂”现象吗？ 有几个问题我想不清楚，现在我去掉一些枝杈，把问题说得简单一些。
1）现在的原油成交价是每桶$49.74（so called spot price）。一桶（barrel）是42加仑，也就是说每加仑原油大概是$1.17
2）美国汽油零售价格的基本情况是这样的：原油成本1/3，炼油成本1/3，运输，零售利润以及联邦税务1/3。
3）1加仑原油只有一部分可以转换为汽油（40%左右）,别的石油产品价值比汽油还要低（比如柴油，煤油，润滑油，沥青等等）。假设我们可以将原油100%的转化为汽油，那么价格应该是每加仑$3左右才对啊！
现在我们这里的汽油每加仑只要$1.70--$1.80，我怎么算都觉得不对。
你可能会说，炼油厂可能在以前就hedge了原油价格(通过future market,option,swap，swaption等等)，所以我们没有感觉到$49.74的价位。但我不认为这样。如果某些炼油厂提前lock了比较低的价格，他们也会提升价格（比如比其他没有hedge的炼油厂略低），以最大限度的提升利润。
总之，现在的价格我想不通。$50的原油对$2.5-$3.0的汽油价格我觉得比较make sense。不知道那位能给我说说？
先谢谢了！
家园 不知道这个Powerpoint又没有用， 俺不是专家，猜测一下：
对于金融衍生工具的使用，highway兄说的是对的。但是，现在价格能影响未来价格，不等于现在价格能决定未来价格。比如外汇的future市场高达数万亿每天交易量，但是远期市场价格和spot rate 还是不一样。
油油说得对，石油是相似的道理，原因是这个价格等式中，原油供给现在有了眉目，但对未来的石油需求并没有人能知道，这又取决于更复杂的宏观经济因素。这有一个powerpoint：
http://www.ftc.gov/bc/gasconf/comments/425,1,Factors Impacting Gasoline Prices and Areas for Further Study
家园 嗯，你的信息不太对 
外链图片需谨慎，可能会被源头改这是一加仑汽油的价格组成，原油成本占汽油价格的44%（2003），也就是说，每加仑原油价格上涨1块，汽油价格会上涨44分，其他条件不变。2003年原油价格是$28.50一桶，大致$0.68c一加仑，现在的价格是$1.17，上涨$0.49c，如果其他条件不变，汽油价格大致会上升0.49*0.44=0.2156，那么现在的气油价就应该在1.56+0.2156=1.7756左右。
汽油价格波动还受到供求的影响，原油价格只是影响汽油价格波动的较为重要的原因之一。
家园 你那里便宜，我们这里可不 家园 Houston号称世界能源中心，石油公司林立，周边炼油厂比比皆是。 所以汽油要便宜一些！
你想想，布什，切尼都是干什么的？都是Houston出来的石油大亨！
前Enron的一个Top trader，一个人就控制了美国NYMEX天然气交易量的1/3，你敢想象吗？
家园 是不是有大选的政治因素？ 油价过高对选举肯定有重大影响，高油价对小布肯定是不利的。
家园 怎么看怎么觉得老轧聪明，这问题雪姐姐组织着咱讨论过，结论，汽油价格滞后原油。 http://www.cchere.com/article/226178
家园 我不这样认为。如果真有所谓的“滞后”，那你就可以利用这个时间差 来赚大钱。
假如说汽油和原油价格有三个月的滞后，现在的汽油价格是在三个月前原油价格基础之上的（比如那时候是$40），那么你现在就可以“吃进”汽油（long gas，buy call option/sell put option and etc.），等三个月后汽油价格反映现在$50原油价格的时候，你再抛出，那不赚海了，并且是铁赚。
我不相信天下有这等简单的好事！！！
