主题：【请教】美国现在的汽油价格为什么这么低？有“倒挂”现象吗？ -- Highway

有几个问题我想不清楚，现在我去掉一些枝杈，把问题说得简单一些。

1）现在的原油成交价是每桶$49.74（so called spot price）。一桶（barrel）是42加仑，也就是说每加仑原油大概是$1.17

2）美国汽油零售价格的基本情况是这样的：原油成本1/3，炼油成本1/3，运输，零售利润以及联邦税务1/3。

3）1加仑原油只有一部分可以转换为汽油（40%左右）,别的石油产品价值比汽油还要低（比如柴油，煤油，润滑油，沥青等等）。假设我们可以将原油100%的转化为汽油，那么价格应该是每加仑$3左右才对啊！

现在我们这里的汽油每加仑只要$1.70--$1.80，我怎么算都觉得不对。

你可能会说，炼油厂可能在以前就hedge了原油价格(通过future market,option,swap，swaption等等)，所以我们没有感觉到$49.74的价位。但我不认为这样。如果某些炼油厂提前lock了比较低的价格，他们也会提升价格（比如比其他没有hedge的炼油厂略低），以最大限度的提升利润。

总之，现在的价格我想不通。$50的原油对$2.5-$3.0的汽油价格我觉得比较make sense。不知道那位能给我说说？

先谢谢了！