主题：今天Wired杂志介绍金融危机的始作俑David Li -- 心文连博
家园 今天Wired杂志介绍金融危机的始作俑David Li 我党我军我国人民的好同志，横扫全球的金融危机的缔造者，化身Quant卧底华尔街十年的老李同志标准像
外链图片需谨慎，可能会被源头改David X. Li（中文名是什么？）是Quant中的传奇，因为他发明的Gaussian copula公式是CDS，CDO产生的基础。可以说是David X Li一手造就了今天波及全球摧毁华尔街的金融危机。现在我们可敬的老李同志已经安然返回了祖国的怀抱，在北京出任中国国际金融有限公司风险管理主管。现在华尔街发出了全球通缉令，有认识老李同志一定要记得提醒他躲一躲风声。
懂英文的同学们可以在这里看Wired杂志的原文。
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 李祥林 李祥林
家园 真的吗？ 家园 一代高手啊！这危机晚来两年，老李连炸药奖都会到手的， 肯定有机会入选“改变了世界的50个加拿大人”。。。。。。：）
家园 有点恶搞的幽默吧，这个公式要晾出来给大家欣赏欣赏 
外链图片需谨慎，可能会被源头改http://www.g-casa.com/PDF/Bohdalova.pdf
http://www.g-casa.com/download/Bohdalova-Copula.pdf
家园 顾老大的贴子让偶一下就跳崖鸟. 注册:2008-08-02 00:06:51
积分:40622 经验:15851
声望:2134 乐善:0http://www.ccthere.com/user/wolfgan
从八品上:承奉郎|御武(侮)校尉
这是偶在河里第一次跳崖,纪念一下.
家园 太抬举李祥林了吧 照此说法应该先剥夺Black, Scholes, Merton的诺奖，追讨Derman的稿费。
Gausian Copula可以算是信贷衍生产品定价的第一个“市场模型”，因为其使用CDS的价格来确定单一信贷产品的违约几率，进而将basket CDS或CDO的定价简化到implied correlation的程度。其贡献可以看作是股票期权定价里的BS模型，或者利率衍生工具定价里的HJM模型构架。
如同股票期权实务里根本不会用原始的BS公式定价或进行风险管理一样，GC的被广泛接受也要等到JPM发明base correlation概念以后，更何况后来还有其他的模型。
其实所有的学术模型都明确指出了模型成立的条件－许多明显在现实中是不可能实现的。Quant之祖之一的Doob说过一句经典的话：所有的模型都是错误的，但有些模型是有用的。所有将金融危机归结为模型出了问题的多半是想避重就轻。
顺便提醒一下，和次贷相关的美国两任FED主席，麦道夫、魏恩斯坦、索罗斯等等都是犹太人。。。
家园 一知半解+急功近利=灾难 李的研究还是很有价值的。作为研究，由于缺少违约风险(default)的历史数据来构建Gaussian copula模型。他做了个“致命”的假设：用金融衍升产品（违约风险掉期CDS）价格的历史数据来替代风险数据。假设的基础是：CDS价格上升显示违约风险增加，所以他的模型用CDS数据构建也说的通。
李的模型产生的结果简单易懂，很容易用来进行市场行销，有钱大家一起赚。
只不过大家都忙着赚钱（骗钱），没工夫去深究CDS价格和显示违约风险之间的关系是不是李假设的那样。结果是collateral damage。
