主题：【原创】美元末日理论：价格严重失真 -- 子玉

[原创 2008.12.25 13:16:10]

石油价格昨天大跌931%报收在35.35美元/桶。注意了一下铜的价格，也报收在阶段低点。除了黄金之外，各种初级商品的价格连续走低。

有人对美元末日理论关于大宗商品价格将再度大涨的推论很不以为然。据说大宗商品价格一再下跌是供需关系规律的作用。笔者深不以为然。

笔者不是学经济出身。经济学上是否有所谓供需关系决定价格理论？老实说我不知道，也许有。笔者认为经济学理论不是真正意义上的科学，其中不乏科学的部分，但是经济学所面对的体系属于过复杂体系，这是经济学很难成为一种逻辑科学的原因。

真正的科学是逻辑科学，不仅可以从公理体系逻辑推演，而且其推演的逻辑结果可以为实验所证实，不仅是一次两次证实，而且是可重复的。这样的逻辑结果，可以成为科学规律。

经济学所处理的对象，是过复杂了，任何逻辑结果往往都无法验证，或者无法反复验证，属于不可重复验证的结果。因为过复杂的体系，隐性因素太多太强，无法用微扰动方法处理掉。结果规律就因为扰动而无法验证。

所谓供需关系决定价格的经济学规律，如果有这种规律的话，就是属于这种无法验证的规律。

如果这种规律真的能够在经济实践中反复验证的话，就必须解释石油价格在2003年伊拉克战争的30美元/桶怎么上涨到了2008年7月的147/桶的，而同时又要逻辑上解释从7月11日的147美元经过5个月就跌到35美元/桶的。

需求在5年中上涨了5倍？怎么又在5个月中下跌了4/5？

笔者一直是谨慎尊重供求关系规律的，但是我不得不说，经济学的规律可能太弱了。我们面对的体系过复杂了。因此必须注意强扰动的存在。这种扰动，就不去说穿了，暂且命名Y扰动吧。

Y扰动是一种叠加在供需关系之上的人为的扰动。

这种Y扰动的影响，笔者认为必然造成价格的严重失真。由于供需关系规律无法做出有效的解释，更无法用来做价格预测了。为此，笔者提出一种Y扰动估价。就是把Y扰动明显存在时期的最低价格与最高价格之间做一个平均数，作为一个预测价格。

以石油为例，就暂以147与35之间的中点56美元作为暂估价。

在个人投资中，利用这个暂估值来确定供需关系规律是否起主要作用的观察点。也就是把石油价格56美元/桶作为投资的标杆。在这个之下，Y扰动处于压制并做空大宗商品的阶段，而大于56美元就作为Y扰动趋于做多阶段。

笔者在前面多次提出资源类产品的投资价值。笔者认为Y因素在一定时间点将突然翻转，大肆做多大宗商品，导致大通胀。今天有消息称国务院报告：明年初级产品价格可能再度大涨。

在56美元之前的阶段，可以做另一个理解，就是Y因素的建仓阶段。

本文的估值作为个人的爱好，也供大家参考。投资有风险，望大家珍重。