主题：【原创】印度经济的黑色星期五 -- 陈经
家园 【原创】印度经济的黑色星期五 两年前我写过一个《印度金融危机即将到来？》，当时并没有出事。现在看来timing有问题，但原理是对的。油价高涨、逆差、经济撑得太满，容易出事。上周五（2008年7月11日），印度一些经济数据出来了，看起来非常坏。奇怪的是，中文媒体却不容易见到消息，只有非常专业的WIND资讯才有。也许媒体对印度经济向来就关注不多。
国际评级机构标准普尔说，考虑把印度的长期主权货币评级降到BBB-，也就是垃圾级，因为印度一年来经济情况不断恶化。恶化的数据有很多。
五月工业生产指数增长率降到了3.8%，是六年来的最低点，还不到预期的一半。而去年同期是10.6%，下滑严重。分项统计上，制造业增长仅为3.9%，去年五月增长是11.3%。电力生产增长2%，去年同期为9.4%。只有采矿业的增长率是上升的，从去年同期的3.8%上升到5.2%，可能是因为国际原材料市场仍然兴旺。四月增长率从7%下修至6.2%。工业生产指数急速下滑，是数年来最恶化的情况。
另一方面，通货膨胀却是13年来最严重的。6月的最后一星期，印度批发物价增长率跳升至11.89%。财政部警告说，双位数的通胀率将会一直持续整年。所以，虽然工业生产下滑，印度央行却不得不加息加大紧缩力度。准备金率上调了1.25%到了8.75%，基准利率上调0.5%至8.5%。
通胀率升高，主要原因是6月5日上调燃油价格引发的连锁反应。再加上去年基数较低，经济学家预测全年通胀率会高过10%。通胀一开始是输入型的，但是，印度公司纷纷提价应对成本上升的二次冲击才刚开始。巴克莱资本预测，9月的批发物价指数增长率将高达17%。
这样的数据显示，印度的宏观经济确实麻烦非常大。一向乐观的印度人也只有放低调门，不得不放低了增长预期。从2003年开始，印度经济连续五年高增长，印度政府在国际国内发动了一场以“India shining”为主打的宣传攻势。应该说这个宣传是相当成功的，国际上折腾出了很大的声势，国内人民也信心大涨。但今年以来的局势，对印度打击相当沉重。可以预期，印度的高增长时期终于在2008年宣告结束，将要收拾局面，应对困难。下次增长势头再起，就不知是什么时候了。
但是，五年来的高增长，已经极大改变了印度。即使一时有困难，也不用过度唱衰它。我认为印度是不会崩溃的，它乱象虽多，但社会结构有一种奇异的稳定性。它的外汇储备有3000亿美元，并不会有支付危机。这一次印度的主要问题是发展速度撑得过快，与越南有些类似。而且出发点都是要在发展速度上超过中国，有些过于急迫，主观愿望美好想象，忽视了不利因素。印度经过这次高增长之后又滞胀的打击，应该能学到很多。我看印度舆论明显有了很大进步，特别是认识到了中国模式的优点与自身的缺陷，不再急于论证印度赶超中国，而是总结出了不少有益的观点。
（注：标题是从英文消息直译过来）
家园 感觉如果不能及时调整，等没活干的技术人员技术一过时 印度的世纪就极端不妙了。高科技玩意儿毕竟更新太快了。
本猫始终觉得，人是最关键的因素。
家园 中国人自己也很惨 本来想把过热增长调低点，结果没想到碰到全球衰退，这下好了。老板都跑出来调研了，不知道7月份中央经济工作会议会得出个啥论调。但是从这两天的新闻来看，还是要紧缩。
印度佬现在的毛病大概和中国人80～90年代的经济有点像，要么过热要么过冷，够受的。
- 复 中国人自己也很惨
家园 这个结果是不应该“没想到”的 中国近十年实际通胀水平一直很高， 官方数据上当然看不出来， 但在国内生活的人是有体会的。但与之对应的， 是所有Made in China的产品在国外都卖得相当的便宜。经常可以在美国的WalMart看到中国的产品在货架上的标价比国内卖得还便宜， 有时候甚至便宜的多。
经过了多年的工业化发展，制造业已经成了中国的经济支柱。但经济界人士把中国制造业带动的的经济模式称为“两头在外”，就是说生产资料靠进口，产品利润靠出口--成本控制和利润来源都掌握在别人手里。
中国现在同时拥有世界上最丰富的人力资源和最宏大的消费需求，国土面积世界第三， 身为联合国五大常任理事国之一， 国际上有数不清的邦交国可以团结拉拢， 也就意味着无尽的可利用资源。 可是我们的人民过着怎样的生活呢？ 国民又有着什么样的精神面貌呢？可以说， 从精神到物质都是空虚的。
我们应该怎么办？ 这难道只是一个“没想到”的巧合吗？
- 复 中国人自己也很惨
家园 全球化时代的危机就是这样。撑不过去就危；撑过去了就是机。 现在面对这次原材料大涨价，全球大部分国家都不好过。包括欧美国家也难过，但是他们底子厚，能撑过去。危机危机，撑不过去就危；撑过去了就是机。倒下几个，剩下的国家日子就好过一些了。我相信中国现在已经属于比较能撑的国家之一了，肯定能比印度撑得久。
印度的财政赤字，贸易赤字都是大问题。前几年的好日子都拉赤字，下面难过的日子可怎么熬？印度还没有外汇管制，FDI虽多，但大部分都在资本市场。来得快去的也快。
家园 俺来鸡蛋里面挑骨头 国际评级机构标准普尔说，考虑把印度的长期主权货币评级降到BBB-，也就是垃圾级，因为印度一年来经济情况不断恶化。BBB-还不算垃圾级，再往下（从BB+）就是垃圾级了。查了英文原文，应该是“国际评级机构标准普尔说，考虑把印度的长期主权货币评级从现在的BBB-降到垃圾级。”另外：
我认为印度是不会崩溃的，它乱象虽多，但社会结构有一种奇异的稳定性。同意。它的外汇储备有3000亿美元，并不会有支付危机。难说。3000亿相对于印度的外债规模不算什么，加上热钱流动迅猛。家园 陈大对印度还是不了解 如果和印度人打过交道，或者去过印度，大概陈大对印度就不会这么有信心了。印度这次麻烦大了。现在的趋势是奔９１年去的。印度过去几年的所谓９％增长，他的所谓机构就业人数不过增长２％。机构就业就是说雇佣超过５人的企业。印度现在每年１４００万人上jobmarket. 每年提供１００万工作机会。
慢慢看吧，印度现在能撑住是西方还想要这个对抗中国的样板。一旦不行了的话，死得会很惨的。
当然了，十几年后，印度还会shinning的。 :)
家园 牧羊人和羊群的国家。 家园 印度人只要不造反，就没事 从他们历年奥运会几乎一金也没有，说明他们极面。
我觉得，咱们别把印度当成10几亿人，就认为是2~3亿，其他的都算成自生自灭。据说印度的JY就是这样认为的。
家园 谁说印度人不造反啊 每次去印度，都有人游行
这还不算， 每次警察都开枪。还都死人而且不少。印度也有意思，游行热热闹闹的，一个个寻死寻活的，警察开枪以后，反而没事了。中国什么的要是这样，抬棺游行是免不了的。
而且印度那么多共产党。毛主义游击队几乎覆盖全印度各个邦。一些邦现在真的是出了县城就是游击区了。在印度一个种姓矛盾，一个宗教矛盾，一个阶级矛盾。都非常厉害。
印度明年就选举了，国大党几乎肯定会失败，但是左翼和共产党联盟可能胜利，还有印度的地方政党也会赢，所以应该还是一个中左的执政联盟。这样的结果就是印度继续停摆。印度花了大量的资金在各种社会项目上，每个都是可以上南周的社论的，说起来天花乱坠。执行起来，到了村里就是高种姓的人把持了。比如印度给每家发钱，也不多，但应该是每个人都有的，到了村里，高种姓自己就给分了。真正的穷人根本拿不到，而且因为不识字，连知道都不知道。而且这些都是大城市的近郊，就是汽车能到，欧美资助的NGO能有人去的地方。
印度就是没人搞他。 他哪里的事情１／１０发生在中国，绝对头条，而且会闹得让所有人都会觉得中国完蛋了。
