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主题:原创 吹大中国泡泡或被美国泡泡淹死 -- 南方弩

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  • 家园 原创 吹大中国泡泡或被美国泡泡淹死

    三月份,美联储(Fed)和财政部有一系列令全世界眼花缭乱的动作,先是促成美国第五大投资银行贝尔斯登以极低的价格出售给摩根大通公司的交易,随后,美联储又首次直接向华尔街的证券公司发放贷款,在三天里平均每天向证券公司贷款313亿美元。接下来,美国财政部为联邦国民抵押贷款协会(房利美)和联邦住房贷款抵押公司筹集资金,方法为允许二者增加财务杠杆,以便用纳税人的钱购买2,000亿美元的抵押担保证券。这样,房利美和联邦住房贷款抵押公司一下子变成了财务状况良好的公司。加上此前已注入的数千亿美圆,美国的金融市场渐渐稳定下来,连美圆也开始反弹了。

    美国的次贷危机从2007年7月开始爆发后,尤其是10月19日美股见顶大幅下挫后,很多中国人----包括我,是怀着一种极其愉悦的幸灾乐祸的心情的:嘿嘿,你丫也有今天!衰退了吧,快崩溃了吧。不过,我们显然低估了美国的应变能力及无耻。

    从2000年到2004年,美联储连续25次降息,联邦基金利率从6.5%一路降到1%。如此低的利率,不贷白不贷,贷了也白贷。相当数量的低收入者或金融信用不高的人群甚至没有资产抵押也可得到贷款买房。信用卡、车贷、学生贷款都急剧膨胀。流动性增加,一个个金融泡沫制造出来了。通过“金融创新”,美国人还把这些“不良债务”也卖出了高价。基于对一个强势国家的信用迷信,全世界,包括中国都买了不少。当然,美国的欧洲表亲买得最多。泡沫笼罩全球。

    常识而言,有泡沫,就应该挤泡沫,我们中国就是这样作的,家宝同志对这工作抓的挺紧,小川同志三天两头提利息和准备金。不过美国人在这方面总是出人意料,不但不挤,还要往里加料。注资,降息,当这一切都不太奏效,美联储拿出了真金白银,出售国债给金融机构,而它作为放贷抵押品接收过来的却是抵押贷款担保债券和其他卖不出去的证券。伯南克甚至喊出了“即使用直升机撒钱也要救华尔街”的话。

    对伯南克,我们的印象是个书斋出来的学者,所以当他向华尔街注入流动性时都嘲笑此人晕了头,十足书呆子。不过如果有人听过5年前他说的话就不会这样认为。2002年,时任美联储委员的贝南克在一次演讲中说,如果利率降为零,美国政府还有种技术叫印刷机,可以不费吹灰之力地生产美元,要多少有多少。这句话可是正儿八经刊登在华尔街日报上的,不由得人不信。不同的是,当时美联储担心的是通缩,而现在担心的是通胀。不管通缩通胀,美国人都用一招:注入流动性,吹大泡泡。

    今天,全球泡泡随着美圆的不断注入越来越大。世界进入一个新时代。衍生金融产品改变了货币的性质,货币与劳动不再是一一对应关系,所以可以无限制膨胀,但只要能在金融市场迅速转换成现金,就等同于货币,所以这些衍生金融产品本来也被统计在货币口径中,它不是传统的M1、M2,但可能是M3、M4,乃至Mn。货币已经不是由国家的央行一家在创造,而是由无数个参与衍生金融产品市场的金融机构创造的。2006年,美国花旗银行的表内资产只有5700亿美元,但资产总额却高达2.2万亿美元,其表外的1.5万亿美元资产,大部分就是资产抵押债券和CDO等,最近又报出到去年底花旗还持有7.5万亿美元的CDS,所以其在1月份报出在去年四季度发生180亿美元亏损的时候,就引起了美国---然后是全世界金融市场的强烈振荡。要命的是,除了美国泡泡,现在还得加上一个石油泡泡。随着油价突破100美元/桶大关 ,资本正在流向石油美元,全球石油出口年收入约为2.1万亿美元。从现在到2013年,海合会的累计石油出口收入可望达到5万亿美元,到2020年的累计收入可望达到10万亿美元。就全部石油出口国而言,未来5年之中,以流量衡量,全球石油美元将达到15万亿美元左右。除部分石油美元---不超过10%---将分流到产油国的国内建设领域,其主体将等待时机进入全球金融市场。另一个数字也不会令人舒服----以存量衡量,全球探明石油储量的总值约为121万亿美元,大致相当于全球股票和债券的总市值。这句话好理解,中石油每发现一个新油田,它的股价就往上飙一飙。摩根斯坦利对此用了一个惊心动魄的词---石油美元将掀起全球金融海啸。有句话摩根斯坦利没有说出来,这次海啸主要是由美圆构成的。

    所以,现在的问题是,当美圆泡泡涌来时,我们怎么办?或者吹大中国泡泡,或者被美国泡泡淹死。


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    • 家园 偶国政府终于急了,指责美欧催生资产泡沫

      中国质疑美欧救市不负责任 降息催生资产泡沫

      2008-04-15 03:46 朱周良 上海证券报

      针对美国当局最近采取的一系列救市举措,中国政府首次在公开场合表示了关切。中国财政部副部长李勇上周末在华盛顿出席IMF和世行春季会议上发言时明确指出,IMF和世行应敦促发达国家采取切实有效的措施消除金融危机,实施负责任的货币和汇率政策。李勇还警告说,从中长期看,美国和其他几大经济体旨在抑制信贷危机的降息举措,可能会导致全球流动性持续过剩。

      外链出处

      这帮猪脑袋,早干嘛去了.

    • 家园 【讨论】人民币不会轻易破七

      7.00,作为一个里程碑,一个心理线,人民币汇率必然被作为某种交易的筹码。在国家在与美国贸易谈判中如没有得到重要的利益交换,必然在临界点作长期挣扎,不会轻易越过。目前世界各国对人民币升值的呼声似乎都被次贷,金融危机所掩盖了。国内要应付的也是股灾和通胀,无暇顾及其他经济问题。如果有可能,鼓励热钱继续涌入,而严格限制出境,采取拖的方法延缓,升息,升值。让危机各国注入的资本得不到有效的利用,加速危机扩大。我们可能苦几年,他们会苦一代人。

      通胀预计会进一步加大,奥运会成为当年顶峰。

      胡乱预测。让我们拭目以待。

      • 家园 老兄,立此存照,人民币已经破七鸟.
      • 家园 一点看法,花~

        还记得2006年4,5月那会儿, RMB在8.01附近徘徊, 终于在5月15日中间价破了8. 也就是从那时候起, 大家才开始关注RMB的升值, 因为他突破了当时人们的心理线.西方早在 2005年RMB开始实行新汇率浮动机制时就称RMB至少被低估了15%.

        现在呢,两年过去了,到了7这个关口.同意楼上的这个会扛一阵子,但如果热钱继续豪赌,疯狂流入;中国的外汇贮备加速上升;和西方对中国的施压,RMB也会破7的.

      • 家园 不知道您这个“轻易”是怎么理解?

        是破一次不算?破一月不算?还是破半年不算?

        币种 汇买价 汇卖价 钞买价 钞卖价

        美元 6.9930 7.0350 6.9439 7.0350

    • 家园 帝国主义的双重税收

      现在先征收一道通货膨胀税,把主权国家的外汇储备全用来冲销华尔街的坏账。

      等美元贬值了,再征一道进口关税。中国的产品在美国市场失去竞争力。美国的国内制造业又可以复兴了。

      无敌了。。。。

    • 家园 风在吹。马在叫。。呵呵。。这个吹吹。。吹出一个大世界
    • 家园 中国人受孔孟之道毒害太深了,孔孟之道是正道,大道

      但是不是现在应该有的道,当年要不是孔孟之道,能亡国给蒙古铁骑吗,能留了260年的辫子吗,能有八国联军吗。

      己所不欲,勿施于人。可是你怎么不想想你所不欲,人家偏要施于你呢。

      现在不是做雷锋的时候,现在是给老美泼汽油的时候,可是咱们都出了些什么昏头政策啊。

    • 家园 无论怎么吹 泡泡终究是泡泡

      基本的物理原理决定不断地吹它终究要吹破的。吹得越大,破的越厉害。

      克林顿时代美国经济的深层危机被因特网泡泡罩住了,推迟几年后就变成次贷这个更大的泡泡,现在美国再吹,将来就是国债和美元这个终极泡泡了,破了美国就成英国第二了。

      现在看是美国有挺过来了,呵呵 不过是将脚气拖成截肢再拖成全身坏死而已。

      诸君且拭目以待,我辈有幸能见证中国的改革开发,飞速发展,苏联解体,东欧剧变,我们见证了东南亚金融危机,见证欧美信用的破产,不久的将来,我们还可以见证美国的解体和第3次世界大战。

      很期待波澜壮阔的人生么?等就是了

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