主题：【原译】Briefing.com一周总结 -- 张家兄弟

虽然我对你持之以恒的翻译表示钦佩, 但这种回顾毫无意义. 更何况还不是原创. 以一周而言,真正好的回顾应该是偏重技术分析, 什么时候曾经是好的ENTRY, 何时该TAKE PROFIT, 何时该止损,这才是有学习的价值, 那些过时的旧消息翻出来有啥意思? 当然你要练习翻译那另当别论. 我直来直去, 兄弟勿怪.

(2008-05-12 ~ 2008-05-16)

中文原文 英文原址（内容没有保存）

原油本周跟$128就差一线，工业产出4月份下降0.7%，Moody's表达对债券保险商财务状况新的担忧，联储主席伯南克说金融市场离正常还很远，Wal-Mart本季度指引趋向保守，然后股市。。。嗯，股市涨了2.5%。

本周是3月中拯救Bear Stearns以来市场气氛改善的又一个例子。意料之中的坏消息，是好消息，然后好消息的想法，本周带动了市场。

不应忽略的是，财政刺激随着返税支票的到达开始作用了。另外，这也差不多是时候联储的第一次减息开始真正影响到经济。从去年9月以来，联储连续减息八次，把联储基准利息减掉了325个基本点。

这些乐观的想法帮助减缓了坏消息的作用，并使相对好的消息感觉更好，比如零售数据，周失业数据，CPI，以及4月新建房屋都比预期好。

零售报告可能是本周经济报告中最大惊喜。周二商务部报告零售除汽车之外，4月份上升0.5%。更好的消息是，除去汽车和汽油之外，上升了大约0.6%。这积极数据建议消费者花销内在的趋势还是保持不错。

假如零售不是最大惊喜，那就是4月份新建房屋上升8.2%，年度数据为1.032M套。虽然这里面联体屋多了，而且4月数据差不多跟前4个月的1.031M相等，但还是好消息。

这不意味房产衰退结束了，但确实给房产市场回归稳定因而住所建造不会拉下GDP增长提供了希望。

必须承认，工业产出从经济角度不是好消息，纽约Empire State Index和费城联储指数的负面数据给出这两个地区制造活动收缩的信号。不过令人惊讶的是，这些地区制造业调查中的商业前景部分都在正面范围，比前几个月高，这反映出对经济前景的看法好转。

本周的季报少了很多，但就像前几周，主要的季报比预期好。道琼斯成份股Hewlett-Packard (HPQ)宣布以$13.9B收购Electronic Data Systems (ED)，并发布了第二财季的初步结果，比分析师预期高。

另外，Freddie Mac (FRE)第一季度大幅亏损，不过没有想像那么大，股票反而涨了，季报那天涨了9%。

还有一些零售商超了季度预期，包括Wal-Mart (WMT)，但其指引保守，而且股票过去两个月已经涨了15%，所以股票本周基本是平的。

其它公司新闻，Carl Icahn发动Yahoo (YHOO)的董事会代理战，General Electric (GE)说将考虑其家电业务的出路。

周五是期权到期日。股市先由于获利出局受到抛售，S&P 500跌了9点，或0.7%。不过下午又回升，最终收盘略涨一点。

Index Started Week Ended Week Change % Change YTD

DJIA 12745.88 12986.80 240.92 1.9 % -2.1 %

Nasdaq 2445.52 2528.85 83.33 3.4 % -4.7 %

S&P 500 1388.28 1425.35 37.07 2.7 % -2.9 %

Russell 2000 720.05 741.17 21.12 2.9 % -3.2 %

(2008-05-05 ~ 2008-05-09)

中文原文 英文原址（内容没有保存）

之前连涨了3周，本周跌了。确切的说，S&P 500跌了1.8%。

回调并不意外。毕竟，S&P 500从Bear Stearns被救开始已经涨了11.0%，很多人都相信该换口气了。

不过预料到卖压原因的人不多，快速上涨的油价，摇晃的金融板块，以及S&P难以站在技术面关键点1400之上。

原油本周自始至终占据头条，原油期货每天都在创新高。最终价位是每桶$126.13，本周涨幅8.4%。这波走势的助力有美元疲软，供应担忧，以及动能投资者追涨的购买力。

市场气氛为油价窜升付出代价，动力不再。FedEx (FDX)周五季报预警前后的走势更强调了这种效应。

同样，金融板也是下跌的重头，本周跌了6.3%。Fannie Mae (FNM), UBS (UB), 道琼斯成份股American International Group (AIG)季报相当难看。

AIG报告第一季度亏损$7.8B，并披露需要筹资$12.5B。本周初Fannie Mae说将筹资$6B。

另外，Citigroup (C)周五宣布之后两三年内将进行一项出售价值$400B非核心资产的计划。这个计划有其必要性，但跟AIG的新闻一起暴露了金融公司恢复盈利能力的挑战还在继续。

不过道琼斯成份股Disney (DI)还是表示了自己的盈利能力。该娱乐巨头报告第二财季每股盈利增长35%，各业务部门都增长不错。Disney本周涨了2.4%，但没能左右大市。

Cisco (CSCO)是本周的另一重头季报。第三财季每股盈利增长12%，重申长期增长目标。一样的，这个新闻没能带动大市。Cisco的美国业务疲软，而且Cisco之前三周已经涨了12%了。

本周经济数据不多，大部分相对来说是好消息。

ISM服务指数，第一季度生产率，失业率，进出口差额都比预期好。待售房屋3月份降了1.0%，符合预期，消费者信贷从2月的$6.5B扩到了3月的$15.3B。

自然的，油价窜升以及消费者信贷跳涨之下，对消费者状态的担忧继续。不过，周四报告的4月份同店销售数据表明消费者还好着呢。虽然他们在向低价位转移，很多人削减了非必须消费，不过Wal-Mart (WMT)报告平板电视和电子游戏的销售都强劲。

下周经济数据很多，其中4月份零售报告将受关注，还有CPI，工业产出，新建房屋数据。

Index Started Week Ended Week Change % Change YTD

DJIA 13058.20 12745.88 -312.32 -2.4 % -3.9 %

Nasdaq 2476.99 2445.52 -31.47 -1.3 % -7.8 %

S&P 500 1413.90 1388.28 -25.62 -1.8 % -5.5 %

Russell 2000 725.74 720.05 -5.69 -0.8 % -6.0 %

(2008-04-28 ~ 2008-05-02)

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本周有五天，但其实有意义的只有三天。市场参与者直到周三才有了兴趣。

是的，周一有Mars将以$23B收购Wrigley (WWY)的消息，周二Mastercard (MA)季报极好。但其它如FDA否决Merck (MRK)的新胆固醇药的消息使得市场指数虽然震荡，但不活跃，就像007电影一样。

活跃留给了本周后半，有第一季度GDP，有FOMC会议，以及4月雇佣数据。另外，美元和大宗商品领域也各有大动。

如果要定一个主题，主题应该是放心，对经济并不像一直所说的那么差的放心。注意不要搞混了，经济现在并不好，但很明显那么些警惕的人一直谈论的衰退还处于静止。

第一季度GDP上升0.6%，受个人消费上升1%驱动。跟普遍所相信的相反，消费者在油价上升，房价及收入下降的情况下继续消费。

重要的是，个人消费，商业投资，及净出口的趋势建议第二季度真实GDP增长应该接近持平。但这是排除财务刺激措施的情况。财务刺激将有力驱动消费者消费，从而带动真实GDP增长在1% - 2%范围内。简单说，事情在好转，真实GDP近期不会下降。

联储也开始对经济前景感觉好一些了。在周三再减息25基本点到2.00%后，联储语调有所变化，去掉了以前“增长下滑风险继续”的说法。

联储发言表示一些通胀指标开始上扬，不过还是保持通胀在未来几季度内保持适度的看法。

总的说，联储表示现在进入等等看的状态，利息将根据数据而作适当调整。不过，去掉了下滑风险的字眼，联储给人减息周期接近结束的印象。

股市在联储决议之前处于上涨状态，消息出来后也短暂上窜。但令人惊讶的是之后急剧抛售，周三结果收低。要给个解释的话，也许是对联储对通胀的说法不够鹰派吧。

我们不怎么相信这个解释，通胀敏感的国债曲线在联储决议后上升了。

另一个可能的原因是S&P 500无法站在关键技术阻力点1400之上，以及月尾抛售活动。无论是什么，周四的走势很快证明我们对周三抛售理由的怀疑是对的。

周四S&P 500猛涨了1.7%，纳斯达克飞涨2.8%。金融和科技板的大涨带动大盘，还有大宗商品受美元转强影响价格下跌的因素。

本周美元指数上升1.0%，跟踪19类大宗商品的CRB指数则下滑了2.3%。CRB指数周四最低的时候跌了5.0%。原油上周五几乎达到每桶$120，本周五曾下滑到$110.30，不过收盘前又猛烈回升到$116.32。与此同时，黄金下滑3.6%到每盎司$862.10。

美元的强劲基于联储减息接近尾声的假设。不过联储周五的行动表明改进流动性的努力还没结束。联储增加了两周一次的定期资金招标工具（Term Auction Facility）从$50B到$75B，并说将在定期证券借贷工具（Term Securities Lending Facility Auctions）中接受信用评级为AAA/Aaa的证券。

市场参与者似乎接受联储的宣布，不过他们周五的关注焦点主要是4月份雇佣报告。报告在大多方面比预期好。

非农佣工下降20K，好过预期的下降75K。失业率从5.1%下降到5.0%，好过预期的5.2%。小时工资上升0.1%，不及预期的0.3%。平均周工作时间下降了0.1个点到33.7小时，符合预期。

非农佣工下降的数据相比137.8M的基数不算什么，但可以指出佣工趋势没有像衰退时所常见的那样下滑。最近4个月共下降260K，平均每月65K。而2001年衰退时，非农佣工在4月份1个月就下降281K。

像之前所说的，这份报告没有表示一个强劲的经济。但在担心经济最差情况的环境中，很有支撑作用。

股市在佣工报告后涨得不错，不过周末抛售抵掉了很多。不过怎样，周五收高了，而且对技术分析派来说本周S&P 500突破了1400点，并处于1月份以来的最高水平。

Index Started Week Ended Week Change % Change YTD

DJIA 12891.86 13058.20 166.34 1.3 % -1.6 %

Nasdaq 2422.93 2476.99 54.06 2.2 % -6.6 %

S&P 500 1397.84 1413.90 16.06 1.1 % -3.7 %

Russell 2000 721.88 725.74 3.86 0.5 % -5.3 %

(2008-04-21 ~ 2008-04-25)

中文原文 英文原址（内容没有保存）

9只道琼斯成份股，157只S&P 500成份股本周季报了。结果是大市最终没太大变化，这应该也算牛派的一场胜利吧。

上周大市在季报和经济数据比之前担忧的好的消息中大涨4.3%。以前这种情况之后总是紧接着匆忙的抛售，而本周没有发生这个。

市场守住了阵地。抵挡住了一些坏消息，如原油再创新高$119.90每桶，新房销售3月份下降8.5%达到17年新低，Microsoft (MSFT)季报后周五下跌6%。

简短说，这又是人们看事情是半瓶满而不是半瓶空的一周。这样的看法能否保持很难说，不过下周肯定会有考验，超过100只S&P 500成份股季报，FOMC开会，还有一些经济数据包括Q1 GDP，个人收入和花销，ISM指数，4月雇佣报告。

本周的数据不多，房地产市场继续下降，每周失业数据和耐用品订单都比预期好，消费者情绪还是不好。

不过，总的来说本周企业新闻是焦点。这也是自然的，这么多公司季报，而且还有这么多关于投资银行筹措资金的头条新闻。

市场情绪改善的证据之一，是市场整个忽略了债券保险商Ambac Financial (ABK)差劲的季报。

周三Ambac季报第一季度亏损每股$6.93，大低于分析师预期的$1.51。Ambac股票大跌了，但S&P 500当天还是涨了4点，而且这天还有包裹邮寄公司UPS (UP)调降全年指引的坏消息。

假如几个月前，像Ambac这样的坏消息，再加上Bank of America (BAC)周一的差劲季报，将重重打击金融板块。而这本周没有发生。金融板周三跌了0.8%，但一周而言还是涨了2.1%，要知道上周已经涨了5.2%了。

零售板本周不错，涨了2.5%，投资者觉得有返税款带动复苏的潜力。这值得一提，要知道原油又创新高了。

供应担忧，以及周五关于波斯湾一艘美国船和一艘伊朗船的小冲突，推动了油价上涨。原油本周结束时是每桶$118.64。

油价上涨再次打击了航空板，不过道琼斯运输指数整体而言倒是涨了0.3%，受Union Pacific (UNP), YRC Worldwide (YRCW), Ryder (R)驱动。

道琼斯运输指数今年到目前为止涨了12%，这在一片衰退说法中尤为罕见，运输通常是被作为经济的前瞻指标。

S&P 500基本收在本周高点，离1400的水平只差一线，技术派把这里看成关键的阻力区域。下周的关键事件将决定是向上突破，还是向下。

周末愉快！

Index Started Week Ended Week Change % Change YTD

DJIA 12849.36 12891.86 42.50 0.3 % -2.8 %

Nasdaq 2402.97 2422.93 19.96 0.8 % -8.6 %

S&P 500 1390.33 1397.84 7.51 0.5 % -4.8 %

Russell 2000 721.07 721.88 0.81 0.1 % -5.8 %