主题：8月底10万投资总结 -- 孤舟一叶飘
家园 8月底10万投资总结 起始资金100000
本月底仓位：
1.002053-3000股:3000*17.34=52020
2.600392-4000股:4000*18.10=72400
3.000981-2000股:2000*15.03=30060
===================================
合计: 154480
现金: 590
===================================
155070
总收益率： 55.07%
下周预计：
1.5300点之上，逐步减仓。下半年是中期看淡，长期看好；
2.下周大家可多留意港口板块和电子元器件板块
家园 2007-9-21换仓说明 1.介入600502，主要是看重其196万平方米的可开发房产土地储备（不包括其拥有的酒店和商业物业），
据称公司主要土地土地储备如下：
项目名称 所在区域 占地面积 建筑面积(万平米) 公司权益
和顺东方花园 合肥新城区 1500亩 100 90.25%
龙湖春天 蚌埠大学城 700 亩 62.5 72%
银湖春天 芜湖 80亩 4.2 66.95%
银湖广场 芜湖 370 亩 9.6 66.95%
沃尔特广场 池州 104 亩 8 20.00%
六安项目 六安 370亩 20 100.00%
对比其他房产公司的土地储备：
公司 股本数量（亿股） 土地储备 （万平方米） 每亿股土地储备
万科 68.72 1500 21.83
碧桂园 180 4500 25
安徽水利 1.72 196 113.95
2.介入600540
在国际期货市场中，农产品正在逐步成为投资的热点。由于需求强劲、库存偏低以及供给状况不稳定，农产品价格呈现逐步走高的局面，而价格的上涨又会吸引更多的资金介入，使得农产品市场不仅具有了很好的投资价值，还有很强的流动性。
在过去的一年多时间内，农产品市场不断涌现出热门品种。2006年的玉米成为农产品的领涨者；2007年的小麦不断创出历史新高，大豆也创出了3年来的新高。
那么继小麦、大豆之后，什么品种会成为下一个热点呢？棉花将成为下一个热点。
从玉米、小麦、大豆过去一年的热点转化来看，种植面积的变化成为主要的调节力量。而种植面积与某种农产品的价格又存在互为因果的关系，即价格是吸引种植面积扩大或者减少的原因，也是种植面积变化产生的结果。
2006年，玉米价格受到生物能源需求的推动大幅上涨，吸引了大量的种植面积，到了今年该品种价格出现了下滑。而大豆种植面积在2007年度大量减少，使得供给变得紧张，价格也就自然大幅上涨。
由于今年小麦、大豆价格的高企，种植面积必然会向这两个品种转移，在土地资源有限的情况下，只能牺牲其他品种的种植面积才能实现上述转移。而棉花无疑会成为"牺牲品"。
明年美国棉花种植面积将可能下降30%~40%至700万或800万英亩，削减的面积大多将转种小麦和大豆。
由于棉花和小麦存在种植上的交叉期，今年小麦价格的大幅上涨，必将吸引大量土地转移到该品种上面，而在小麦还没有收获的时候，棉花就要播种了。另外，由于今年大豆价格也出现了强劲涨势，棉花价格则维持宽幅震荡，因此，棉花也很难从大豆上'抢到'土地，甚至还要牺牲部分土地转移到大豆上面。土地面积的减少，为明年的棉花市场带来了更多的投资机会。
另外要说明一下，美国棉花期货所有品种月macd已经二次金叉，一旦突破72美分/磅，行情就大了.
3.介入600346,主要是从技术面考虑，另外新厂区开建新项目将投产
今年，大橡塑签订了6亿多元的合同，由于加工能力不足只能完成5亿元。9月19日，大橡塑新厂区破土动工，两年后，新厂的产能将达到10亿 15亿元。随着产品更新换代，大橡塑产品结构将转向中型、重型化。“十一五”开局之年，大橡塑承担了国家攻关任务———大型乙烯装备中的20万吨混炼挤压造粒机组，这也是我国石化行业唯一还没有国产化的装备。据悉，这一项目已经被列为国家发改委重大装备国产化国债专项，国家给予了1.8亿元的贴息国债贷款支持和扶持。同时，第一台将为燕山石化乙烯项目配套。由于该项目对大橡塑的主营产品构成影响巨大，相信会超过沈阳机床
关键词(Tags): #股市，家园 看起来都不错,关注 600502的大股东占股比例太少是个问题，会不会向大股东低价定向增发？所以业绩可能不会很快释放，还得等
家园 2007-9-21换仓说明2并感谢罗博兄 看了罗博兄的回帖，小弟汗颜不止，说实在的，小弟的基本分析欠火候，有些问题确实回答不上来，只能尽小弟所知加以补充：
A,农产品的上游。种植枝花需要肥料，人工，地块，600540是做到了行业的领先地位，600540是农场生产工业化，相对其他单干户，无论成本还是抗风险能力，要具备优势，现在有了棉籽油，更无对手。
B,生产运营。新赛股份地处准葛尔盆地西缘，独特的光、热、水、气候资源十分适宜棉花种植，公司平均皮棉单产124.43公斤/亩，而世界平均皮棉单产为39公斤/亩，美国为52.6公斤/亩，中国为73.9公斤/亩，公司的棉花单产大大高于全国和发达国家平均产量，处于世界领先水平。
C,下游。1.600540的客户主要是疆内；
2新疆的物流成本，比沿海地区高500元；
3.有没有进一步进行产业整合的可能：有，这次配股，就是想跑马圈地，争夺棉花资源，满足棉纺厂和棉籽油业务需要
D,竞争对手。搞棉花的上市公司共两家：600540/600359，毛利率是600359高于600540，但600359棉花业务100%是关联交易，真实性拿不准（有关联交易的公司，本人是一文不投的，怕财务搞鬼），而且棉花业务额仅为600540的一半不到。600540/600359对比，酷似糖业里的000991/000833；但本人认为600540的最大竞争对手一是美国政府-对美国棉农的棉花补贴很厉害，但2007年起，开始减少；二是国储局-总是想调控市场，虽然总是不成功，2005年抛糖，2006年抛铜，2007年抛棉；
E，监管当局。
1.对于棉花行业有没有特别的国家或者地方标准需要遵守？对这些标准的遵守情况如何？
600540棉花可用于期货交割；
2.所得税和增值税有没有折扣？
现行增值税政策规定，符合条件的增值税一般纳税人购进免税农产品，可开具农产品收购发票并按注明的价款和13％的扣除率计算抵扣进项税额。
农林牧渔行业近期开始减免所得税
F,在金融资产方面，1.有没有对金融风险进行对冲？肯定没有，棉花套期保值业务刚开始探索
2.汇率/利率？人民币兑美元会升，但期货价升的更快，
本人选择600540，最主要是因为有豆油/棉花期货作为一面镜子，判断600540的后期趋势（但估计股价要落后期货2个月）；
谨以此文再次感谢罗博兄。
家园 2007-9-21换仓说明3-答罗博兄几个问题 罗博兄问题好多，
问1.从历史的角度出发，棉花价格的运动趋势如何
答：先转载罗杰斯的看法：
认识供求关系
"供求就是价格，投资的铁律就是正确认识供求关系。" 在三个小时的演讲中，罗杰斯不断强调这句话。
在这种理念下，罗杰斯转而从股市投身商品期货。
"未来是商品。这是从供给与需求两方面决定的。能源产品的产出越来越少，这决定着能源商品的价格会一直上涨。能源产品会不断突破高位，未来仍将保持涨势。"罗杰斯称，"糖、棉花、咖啡、水稻、小麦、丝绸的未来都看好，但你要选择熟悉并了解的商品。"
我的看法：明年印度可能减产棉花，扩大小麦种植。
问2：从工商资料来看，600540/600359都和新疆生产建设兵团有联系？他们构成同一大股东下的同业竞争关系么？有没有类似中国铝业一样的行业整合计划？
答：600540/600359都和新疆生产建设兵团有联系，但不构成同一大股东下的同业竞争关系，因为棉花是标准商品，目前没有类似中国铝业一样的行业整合计划，
问3：农产品在国际市场上从来都是政府补贴的重点对象。米国的棉花便宜，会不会在中国引发反倾销的调查？进而提高进口关税？
答：不会在中国引发反倾销的调查，有配额限制，只用来调剂国内缺口，
问4：国储局-总是想调控市场，难道说国储局也是竞争对手？国储局应该是掌握流通渠道，而600540是在生产环节？
答：国储局手里有大量棉花可以流通渠道，600540不仅是在生产环节，也进入流通渠道
问5：国储局调控为什么不成功？能不能详细谈谈
答：因为国储局总想控制物资市场，就像央行总想控制货币市场，但我认为二者都错的离谱，和市场对着干，肯定会玩完，这是投资界的铁律
问6：600540利用了期货市场来对冲风险不？国内企业利用衍生工具来管理风险的意识好像很差的。
还有农业保险这一块，600540参加了没有？国家有没有强制的棉花保险？
答：没有，但希望别去；和国外鲨鱼投行比，会出大乱子
600540参加了农业保险，强制的；
问7：棉籽油主要用来做什么的？
可以扩展产业链么？
答：棉籽可以扩展产业链
棉籽油是食用油，也可作生物柴油
问8：棉籽油业务的利润如何？
棉籽油业务的利润非常好，
家园 我刚才一看棉籽油的价格 暴涨啊，为啥呢？
baidu 一下，棉籽油还是挺高级的食用油咧。
还要请教：
答：没有，但希望别去；和国外鲨鱼投行比，会出大乱子600540参加了农业保险，强制的；
为什么你那么反感利用衍生品对冲风险？
家园 我感觉我就是节目主持人在采访你这个分析师 看过第一财经的“行业报告”不？
家园 第一财经的“行业报告”倒是天天看 第一财经的“行业报告”倒是天天看，孟诚很不错，比较朴实，但行业范围太窄，其他某些栏目太八卦.
家园 行业范围太窄,怎么说？ 我觉得第一财经廷专业的，没有啥八卦节目。可能是哪个boss town吧？
家园 关于第一财经&衍生品交易的看法 “boss town”是“花瓶美女+书呆子=无聊”
“上班这件事”是“肉麻=有趣”，
最反感的星期天的高尔夫，尽是高级马仔混冒老板，
比较喜欢经济观察/行业报告/公司时间，头脑风暴有点走下坡路。
为什么我那么反感利用衍生品对冲风险？
中国还没有技术分析和基本分析的超一流大师，每次玩衍生品交易，每次被人家杀得鲜血淋漓，株冶/国储局/中航油/，都差点完蛋，
牢骚多了，请勿见怪
另外，今天国内外期棉大涨，进口棉可能高于国产棉了；鲨鱼可能闻到血腥味了，此外，您多注意一下期糖，000911是本人去年大翻身的品种；
家园 今天开通了股指期货仿真交易 在文华财经终端中终于可以看到农产品的期货价格。
我注意到只有NYBOT才有棉花和糖。可是棉花里面有
“美棉花10”和“美棉花07”，前者好理解是10月份交割的期货，可是后者是7月份交割？现在已经过了7月了呀。
“美棉花10”的K线图明显一个上升通道啊。
兄弟你通过什么渠道看期货信息的？
家园 回复“孤舟一叶飘”对第一财经的看法 头脑风暴越来越不够激烈了，袁岳以前的观点够犀利，现在不行。
星期天的高尔夫这种节目也是财经栏目的一个缺点，星期天收市啊。没有足够的资本市场信息可以报道。高尔夫节目的解说都是啥人啊？好像很多台湾人？
公司时间的广告越来越长了，让我很愤怒。
今日股市里面多方的分析师多了一些，我很想听听空方的观点，可是那个“洪溪”的宏观分析师，似乎语言沟通的能力很差，啰里啰唆的用专用词说了一大堆我都还不明白他的意思。
最近几期的“经济学人”和“中国经营者”还是挺有意思的。特别是“中国经营者”以前都是报道一些和股民无关紧要的老总，现在都是上市公司的老总。
至于衍生品交易中，株冶/国储局/中航油 出篓子更多的是作为内部控制不力的典型例子来报道的。衍生工具那些内容不就是数学嘛，中国人处理数学问题，还不是小菜一碟？
株冶/国储局/中航油 除问题就是内部对风险的控制不到位或者行同虚设。而中国作为大宗资源的生产和消费者，是希望能够稳定价格的，那么利用衍生品索定风险就是必然的选择。具体使用效果怎么样哪是另外一个问题。
关于糖，我记得去年出过一轮糖价大幅度上涨，逼迫可口可乐也涨价的事情。000833/000911都是广西的生产糖的主要企业，请你点评一下2者的表现和走向趋势。
制糖工业有个特点，不知道你注意了没有？这个行业石有所谓“榨季”说法的，每年只有甘蔗成熟的那几个月，工厂的机器能够开工使用，其余时间都是在那里闲置。因此在看季度报告的时候，非榨季的利润很低甚至为负。机器和厂房的折旧又很高，财务费用不少啊。
家园 关于000833/000911 衍生品交易中，其内容是数学，我就是怕疯子操盘，不怕做错，就怕不改错；
000833/000911都是广西的生产糖的主要企业，但比较好的是000911，因为000911没有关联交易，他的财务报表，一看就懂，，而且他的糖产量很大占全国的5%，是000833的5倍，据说去年中粮一家公司做空白糖，最后是用000911的糖交割的，000911的糖品级最高，好像45%是碳化糖，价格比其他糖要高15%，化工的东西，我也不懂。
000911从上游到下游，整个产业链打通了，即：
榨甘蔗--糖&酒精&糖蜜-产生下脚料-造纸---产生下脚料&废弃物-造水泥（蒲庙水泥厂）
天相投顾在2004年有过专门分析，如果您有兴趣，可以到百度去搜下，应该有；
000833差不多，即：
榨甘蔗--糖&酒精-产生下脚料-造纸，但生产的糖是卖给贵糖集团，不进入市场；
000911的糖可用于郑商所&广西现货市场交易；
糖业很怪，开糖厂就是跑马圈地（争夺甘蔗收购范围），糖的不确定因素很大，关键看国际油价、玉米价格（也可以生产糖，但甜度差）、巴西和欧洲的甜菜糖补贴政策，巴西如果把甘蔗用于生产酒精（现已经用于汽车和部分小飞机），国际糖价就好多了，但我估计9美分/磅，是底价。国际糖价明年可能要涨，如果19美分/磅被突破，有可能到80美分/磅（历史上天价是89美分/磅，当时法国人后院不种玫瑰种甜菜，有趣！！！不过当时苏联的乌克兰甜菜遭灾）
期货市场有个最大好处是没有内幕消息，天气、国家补贴政策，对全世界投资人是平等的，盯住供求关系就可以，不过信息过滤很累（去年玩000911时，打印的糖业资料，可以堆到房顶了）。
家园 和你分享一下关于“碳化糖”的知识 当前，根据制糖工艺的不同，甘蔗白沙糖可分为硫化糖和碳化糖。碳化糖由于保质期较长，质量较好，价格相对硫化糖较高，目前国内多数糖厂生产的是硫化糖。与碳酸法澄清技术相比较起来，由于亚硫酸法澄清工艺主工依靠磷酸钙和亚硫酸钙来吸附蔗汁中的杂质，而且糖浆的硫漂作用是基于还原反应的原理，因此，亚硫酸法糖厂所生产的白砂糖质量往往欠佳，久置后还有变黄的现象。因此，大宗交易的白糖要考虑到存贮的问题，主要采用碳化糖进行交割。
家园 你研究的很细 不过信息过滤很累（去年玩000911时，打印的糖业资料，可以堆到房顶了）。很少看到有个人对个股的投资能够达到如此的水平。我家就是在广西，小时候吃的糖很多，比哪个甜菜的糖强多了。
榨甘蔗--糖&酒精-产生下脚料-造纸。这个产业链条中，造纸是最不被看好的。因为姐姐在国内最大的造纸企业，高级纸浆是桉树这样的材料才好。甘蔗的糖分和水分都太高，纤维比较短，不是很好的材料。而制作酒精就更加困难了，甘蔗比较贵，不耐存贮。
糖业就是，开糖厂跑马圈地，所以广西的中部和南部有很大的甘蔗田。但是广西的天气变化频繁，遇到阴雨天多的年份就完蛋了。
停糖转浆，以退为进。“南宁糖业”从组建到上市，经过几年的发展，仍然存在甘蔗原料不足，各厂之间“吃不饱”的问题。基于这一实际，“南宁糖业”正确分析国内国际制糖业发展走势和中央关于“集中制浆，分散造纸”产业政策，认为停糖转浆，名是退实为进说明其生产能力严重过剩。入主“八鲤”，“两废”变宝。“南宁糖业”在蒲庙造纸厂实施“停糖转浆”工程，除了重组“南蒲纸业”，将八鲤水泥厂纳入浆纸产业链中也是其发展循环经济的成功一招。说明其废物利用比较好。一切的一切，由于甘蔗生产的强烈季节性。000911的所有糖业生产链条都有很大的不确定性。