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主题:8月底10万投资总结 -- 孤舟一叶飘

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家园 2007-9-21换仓说明2并感谢罗博兄

看了罗博兄的回帖,小弟汗颜不止,说实在的,小弟的基本分析欠火候,有些问题确实回答不上来,只能尽小弟所知加以补充:

A,农产品的上游。种植枝花需要肥料,人工,地块,600540是做到了行业的领先地位,600540是农场生产工业化,相对其他单干户,无论成本还是抗风险能力,要具备优势,现在有了棉籽油,更无对手。

B,生产运营。新赛股份地处准葛尔盆地西缘,独特的光、热、水、气候资源十分适宜棉花种植,公司平均皮棉单产124.43公斤/亩,而世界平均皮棉单产为39公斤/亩,美国为52.6公斤/亩,中国为73.9公斤/亩,公司的棉花单产大大高于全国和发达国家平均产量,处于世界领先水平。

C,下游。1.600540的客户主要是疆内;

2新疆的物流成本,比沿海地区高500元;

3.有没有进一步进行产业整合的可能:有,这次配股,就是想跑马圈地,争夺棉花资源,满足棉纺厂和棉籽油业务需要

D,竞争对手。搞棉花的上市公司共两家:600540/600359,毛利率是600359高于600540,但600359棉花业务100%是关联交易,真实性拿不准(有关联交易的公司,本人是一文不投的,怕财务搞鬼),而且棉花业务额仅为600540的一半不到。600540/600359对比,酷似糖业里的000991/000833;但本人认为600540的最大竞争对手一是美国政府-对美国棉农的棉花补贴很厉害,但2007年起,开始减少;二是国储局-总是想调控市场,虽然总是不成功,2005年抛糖,2006年抛铜,2007年抛棉;

E,监管当局。

1.对于棉花行业有没有特别的国家或者地方标准需要遵守?对这些标准的遵守情况如何?

600540棉花可用于期货交割;

2.所得税和增值税有没有折扣?

现行增值税政策规定,符合条件的增值税一般纳税人购进免税农产品,可开具农产品收购发票并按注明的价款和13%的扣除率计算抵扣进项税额。

农林牧渔行业近期开始减免所得税

F,在金融资产方面,1.有没有对金融风险进行对冲?肯定没有,棉花套期保值业务刚开始探索

2.汇率/利率?人民币兑美元会升,但期货价升的更快,

本人选择600540,最主要是因为有豆油/棉花期货作为一面镜子,判断600540的后期趋势(但估计股价要落后期货2个月);

谨以此文再次感谢罗博兄。

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