主题：【港股实盘1】港股实盘启动汇报——比较优选 -- 老拙
家园 【港股实盘1】港股实盘启动汇报——比较优选 港股基本面长中线实盘投资组合
选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升。
选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。
持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。
根据A股投资的成功经验，我们对港股投资仍然要坚持以上基本原则。与A股投资不同的时，由于目前港股整体估值水平不高，因此我们做更长期持有的准备。
作为投资必不可少的第一步，我们必须以上面选股的三项基本原则，通过比较，优选投资目标。
经过近几天的努力，我们初步筛选了一些香港上市的中资股，汇总如下（按中报PE降序排列）：
代码 名称 中报PE 近期增长率 价值提升 PEG 问题隐忧
0386 中国石化 10 51% 川气东送 0.194 油价上涨
0883 中海油 12 19% 回归A股 0.630 06年增长率下降
0857 中国石油 12 4% 回归A股 3.000 增长率下降
0347 鞍钢股份 13.3 56% 合并本钢 0.218 政策调控
3988 中国银行 16.5 43% 居民外投 0.384 次级债
0576 沪杭甬 17 45% 控股券商 0.380 增长较依赖投资收益
0941 中国移动 25.4 24% 3G,回归A股 1.070 市盈率不低
0493 国美电器 21 45% 回归A股 0.470 可转债衍生品亏损
1088 中国神华 27.5 15% 回归A股 1.740 市盈率偏高
说明：
1、“近期增长率”是指06年、07年每股赢利增长率的平均值。
2、目前仅分析了9只股票，今后还需要继续分析。分析报告请跟在原贴后面。
从上面的初步分析中，我们可以直观地看出，中国石化、中国银行和鞍钢股份是相对来说更好的投资目标。为此，我们将中国石化、中国银行和鞍钢股份再做一个行业内横向比较。
中国石化
行业内的个股有中海油和中国石油，二者的中报PE和PEG都高于中国石化。而且06年以来中海油和中国石油的增长率在下降，中国石化则在上升。应当说，即便在香港市场，动态市盈率10倍也是很低的估值水平了。
再有，其H/A股的折价率为0.511，幅度较大。
最后，考虑到“川气东送”、天津千万吨级炼油厂等再建重大项目，中国石化适宜于长期投资。
所以，我认为港股实盘的首批投资对象中，中国石化应当重点配置。
中国银行
中国银行的特点是被绝对低估。我们可以看香港上市的中资金融股的中报PE：
招商银行 34倍
工商银行 20倍
中国人寿 28倍
中国平安 32倍
交通银行 23倍
中信银行 32倍
而中国银行的中报PE只有16.5倍，即便与工行相比，也有20%的差距，更何况中行的近期实际增长率高于工行。
（顺便说一句，我们从香港市场高成长金融股——招商银行、中国人寿、中国平安的动态市盈率看，中信证券A股目前并未高估）
在放开内地居民境外投资的大背景下，中国银行作为国际分支网络最广泛、国际业务最齐全的中国银行，将会长期持续受益。
所以，我认为港股实盘的首批投资对象中，中国银行应当次重点配置。
鞍钢股份
鞍钢股份也是被相对低估，未来发展前景较好的公司。钢铁行业香港上市公司中报PE如下：
马钢股份 19倍
重庆钢铁 13倍
考虑到鞍钢股份未来营口新项目建成投产和合并本钢的持续增长可能，我认为在港股实盘首批投资中，可以适量配置。
国美电器中报净利润增长178%，中期PE21倍， 按零售行业并不高，未来也有回归A股，母公司门店网络注入的良好预期。但是认真研究其中报发现，扣除“可转债衍生品发生亏损”后，其中报业绩仅增长14%。这是一个不得不考虑的隐患，所以暂不考虑。
江西铜业静态市盈率仅10倍，H/A股折价达到0.393，但是其一季度业绩下降，中报未出预增公告，需看到中报后再做进一步评估。
中国铝业中报PE16倍，H/A股折价达到0.342，非常大。但是，多数券商研究机构认为08、09年每股赢利1.2、1.4元左右，增长不多，恐难支撑较高股价。是否配置，欢迎大家发表意见。
以上目前均为个人观点，不是最后定论，欢迎大家发表意见和看法。
经过大家讨论后，明天上午香港股市开盘前我会拿出一个操作方案，供政委执行。
关于港股简析比较请大家继续踊跃参与，争取全部过一遍。简析报告请仍然跟在原贴http://www.talkcc.org/thread/1228954后面。
关键词(Tags): #港股实盘，家园 港股实盘可否注意一下1068雨润？ 国内四处走，有双汇的地方基本有雨润，双汇靠的是分销，而雨润好像都是直销的。
家园 【原创】 我想pe 还应该动态来看.cmb的战略定位，资产质量比boc 强的可不是一点两点。
家园 已开始办理招商证券的港股户头，希望通过它能实现监管机制 同nettman办的一样。据招商证券的人说，界面类似A股的牛网，有一个牛网号，取钱要资金密码。买卖操作通过网页用不同的操作密码来。如果需要实时行情要交380一年用招商证券的港股实时行情软件，我们可以出这个钱。钱是存到香港渣打银行的信托账号，和一般的港股户头区别很大，肯定实现资金监管要容易些。办好要一两周时间，到时可以知道更多详情。
家园 我也通过招商香港办理了港股业务，和陈大分享一下 我是上周五去办理的，今天（周四）已经收到账号和密码。密码分两种，一种是登陆密码，一种是交易密码，都必须在8位以上。登陆密码可以登陆交易软件，查询过往委托以及成交的信息，还可以免费查看500次港股即时行情；交易密码是专为交易设置的。所以，两者是分开的，可以实现监督机制。
这里附上招商香港给我的开户文件说明：
尊貴的客戶:
證券交易戶口
多謝閣下在本公司開設證券交易戶口， 現特函通知貴 客戶所屬證券戶口經已辦理，帳戶編號為PBXXXXX。有關負責閣下戶口之客戶經理為胡廣宙/盧秀玲，其聯絡電話是31896365/31896369。
本公司已特別為您在渣打銀行預設了個人專用信託戶口(帳戶號碼為57XXXXXXXXX, 帳戶名稱為CMCCS-AC-ZHUTOU DAJIANG)，專門用於您個人的資金托管服務(渣打銀行地址和電匯號碼請查閱我公司網站www.newone.com.hk 內的客戶服務欄目)。閣下可直接將款項存入此渣打專用信託戶口，無需將存款單或客戶紀錄傳真至本公司。
閣下如存款至本公司銀行戶口，支票抬頭請寫「China Merchants Securities (HK) Co., Ltd.」。為確保閣下之存款可於當日準確地存入閣下之證券戶口，請於存根副本正面簽名及寫上閣下之姓名及戶口號碼，並於存款當日下午四時正前將銀行存根之副本直接傳真至本公司之交收部 (傳真號碼: (852) 31019920)。
所有於四時正後收到閣下的通知或客戶入賬紀錄，將被視為下一工作天的入賬。
依據閣下已簽署的客戶同意書(電子通訊)，本公司將透過電子通訊向閣下指定之電郵地址([email protected])發送成交單、交易確認文件及其他通訊。
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家园 国外汇款到该账户应该很容易吧？ 是不是不论什么外汇都自动转成港币?
家园 太好了。巧妇难为无米之炊，监管确定了， 大家的格子就可以认领了，也能看老拙大展身手了。
家园 光大证券、光大银行上市可能提前 昨日，光大证券股东会通过发行A股，拟发行5.2亿股,集资超过100亿元。公司已开始上市辅导（辅导期一年的规定已取消），争取年内上市。我大概估算了一下，按此方案，光大控股可获得“非實質出售聯營公司權益盈利”约30亿元以上，合每股1.85元以上。
今年上半年，光大证券以每股2.7元增资扩股约18%，光大控股即获得“非實質出售聯營公司權益盈利”约2.25亿元。
另据报道，汇金注资后，光大银行将在2008年上半年发行A股上市。如果没有汇金注资，光大银行不会这么快达到上市标准。因此，汇金注资对于光大银行和光大控股均为利好。
为了尽快达到上市标准，引入战略性投资者，甚至出让控股地位，是国际上通行的办法。
所以，建议政委这2000股一定要拿住，涨到多高都不能卖！
家园 看来港股和a股对短线利好的理解是不太一样，这条消息出来， a股参股光大证券的大众交通大涨，而h股的光大控股下跌！
家园 炒港股钱太少的话，实在腾挪不开 10几万进行换仓动作很麻烦。因为港股一手就要1000、2000股，价钱高的买一手也要好几万元。
今天8.46出1万股中国石化，发现只够买一手2000股光大控股，2手钱就不够。价格迁迟显示也很麻烦，闷头买，23.75可能买高了。买完了，剩近4万，又不知买啥合适，干脆买了10万股1704石化认购。下周来钱就补中石化。这种闷头买的感觉真不好。
唉，真想把港交所炸了。想起以前，有内地交易软件开发商说，要帮香港开发好的交易软件，居然不让。
看样子，如果我们集资做港股实盘账户，激活资金是需要比A股多一些的。现在看来可以凑到多一些的钱。
家园 关于165 － 光大控股 165 － 光大控股
很多老香港股民应该对165记忆犹新，当时97年时疯炒中资股，165的市盈率炒上1500多，也是差不多这价钱，后来。。。很多散户血本无归啊。 但是这次情况于97有不同。 我觉得165有以下几点优势。
第一： 炒作年底光大证券的分拆。
第二： 国家已经注资了200亿
第三： 唐双年入主光大控股
所以我觉得股价还有上涨的空间。。。
家园 唐双年？ 唐双宁吧