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主题:【老拙侃股票77】实盘第24周汇报 ——一周挣了45% -- 老拙

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  • 家园 【老拙侃股票77】实盘第24周汇报 ——一周挣了45%

    实盘在本周出现单周最大升幅,净值增长45个百分点。不过,如果下周增发开盘后[中信证券]下跌调整,可能会出现单周最大跌幅。

    基本面中线实盘投资组合

    选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升。

    选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

    持股:坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。

    本周操作:

    按计划卖出[中信证券]400股。

    帐户持仓情况如下:

    点看全图

    起始日期:2007年3月12日

    起始金额:300000元

    持有现金: 82796元

    股票市值:725879元

    组合现值:808675元

    浮动盈亏:508675元 或 169.56%(比上周上升了45个百分点)

    同期沪指涨幅73.85%(2937.91-5107.67)。

    截至本周实盘浮动盈利比同期沪指涨幅高95个百分点或130%。

    对大势的观察

    受上市公司中期业绩大幅增长,以及全球股市探低回升双重刺激,本周A股市场强劲上涨近10%,上证指数突破并站稳5000点。

    天相投资研究所统计数据显示,截至2007年8月23日,总共1023家上市公司披露了2007年中期报告,占上市公司总数的68.02%。加权每股收益 为0.2347元,可比样本同比增长67.85%;净资产收益率为7.50%。1023家上市公司创造净利润1426.97亿元,其中具有可比性的915 家公司净利润合计1063.67亿元,较去年同期增长86.10%。

    如此高的整体增长率,是沪深市场大幅上涨的根本原因。与此同时,大量资金持续流入股市,以及上市公司频繁的大规模兼并重组,共同推动了本轮升势。

    但是,上证指数在7月6日以来的1个半月里,上涨超过40%,各项技术指标过高,一、二线蓝筹股的股价涨幅很大,我觉得短期内市场将面临一次技术性调整。或者说理应进行一次技术调整。何时调整?我觉得在下周。为何原因?没有明显的原因或者出现市场没有想到的风险。调整多少?少则回试5000点,多则回试4800点附近。不过这些问题都不是我的强项,不一定准。一家之言供大家参考。

    [中信证券]分析

    截止到本周五,自7月以来两市股债基权共计成交96897亿,日均成交2422亿元,与上周相比,日均成交继续上升,已经全面超越上半年日均成交。

    根据谨慎原则,我们将下半年日均成交提升到2300亿元,07年预测每股业绩提升为3.04元,增发后全面摊薄为2.73元。按07年预测每股业绩为3.04元的30倍市盈率目标价91.2元。

    实际上我认为,对于[中信证券]这样可持续高成长的行业龙头公司,30-40倍市盈率都不算高,因为它今后3-5年可以保持每股盈利30%-40%的复合增长率,其PEG指标等于1。

    截止本周,实盘持有[中信证券]7700股,增发可配售854股,周一将买入。买入后,实盘将持有[中信证券]8554股,持有成本54.954元(比原持股成本54.838元仅上升了1毛多钱),剩余现金18700元。

    因此,我的操作计划是:

    如果8月31日开盘在90元以上,卖出254股。这样,实盘现金42000元,回升到原来的现金持有量,持股8300股,成本53.88元,下降1元。

    如果8月31日在90元以下开盘,当下跌到87元(下跌10%)以下时,逢低买入200股至满仓。

    最后,想说说香港股市投资的问题。

    香港股市给人的第一直观就是平均市盈率大大低于沪深股市,因此具有相对的投资价值。但是,对于散户来说,投资香港股市有许多不利的因素,特别是小资金的散户。

    散户去香港市场,如果还象在内地这样抄短线,肯定不成。香港市场受到的影响因素比内地市场多得多。在宏观方面,本地市场、内地市场、欧美市场、东南亚市场,无论哪儿感冒,香港都要跟着发烧;微观方面,股指期货、正股、权证、融资融券、T+0等等等等。内地市场如此“单纯”短线都不容易看不准,到香港去抄短线肯定死得更快。

    所以,散户只能去投资。我估计大部分想着去香港市场的散户是奔着AH股的差价去做投资的。

    但是,当他们两周后到达香港市场时,AH股之间的差价肯定已经比现在小得多了。由于国际资本认为A股股价高估,如果H股在国内散户大量涌进香港市场前被大幅推高到接近A股的水平,本地和国际资本很可能在等着内地散户接盘。

    我们必须看到,本次前往香港市场的主要是散户,而非基金等机构。这与A股市场以基金等大机构坚定持股为核心基础,散户资金持续涌入推高股价的模式完全不同。在A股市场,基金等大机构赋有倡导长期投资、稳定并发展市场的社会责任;而香港市场上以国际机构为主的力量则没有这样的社会责任,赢利是第一目标,他们中的相当部分未必看好中国企业和经济的长远发展潜力。涨高了或者风吹草动卖了就跑是他们必然的选择。所以,除非内地散户资金持续不断地大量涌入,填补国际机构的空位,香港股市才能形成持续上涨的局面。然而,A股市场的历史经验说明,内地散户是典型的“盈利驱动”型。本轮牛市也是到2007年3月,股市上人人赚钱时,散户资金才全面入场。这就告诉我们,除非第一批到香港投资的内地股民全面赢利,形成“口口相传”的情况,否则很难出现内地散户资金持续大量涌入香港市场的局面。根据一般情况的判断,内地散户与香港机构的第一轮博弈,内地散户的输面更大。这就决定了,内地散户资金进入香港的速度不会很快。所以我认为,在一段时期内,香港市场象A股市场这样持续上涨的可能不大,在较短时间内取得高收益的可能也不大。

    这就表示,如果我们现在去香港投资,就必须做好以下几点心理准备:

    第一,作好更长时间持股的心理准备。

    第二,作好在持股期间被短期风险“套死”的心理准备。

    第三,作好在相当的时期内赢利水平低于投资A股赢利水平的心理准备。

    关键词(Tags): #老拙侃股票
    • 家园 直投试点无限额

      券商综合治理作结 直投试点无限额

      《财经》记者 乔晓会《财经》网络版 [2007-08-31]

      http://www.caijing.com.cn/newcn/home/todayspec/2007-08-31/28677.shtml

      证监会机构部主任黄红元

      在会上,黄红元还透露,目前对于券商直接投资试点,证监会对参与券商没有具体名额限制,但总量会有一个数额控制,主要还要看市场检验。

    • 家园 回挑灯看剑兄:关于周五中信的股价问题

      刚回来,离大盘开盘还有两小时,土生说说自己的看法。

      关于中信今天是否会低于92元的问题,请看一下前面大河所发的贴子就知道,是有可能的。在大河的贴子中,建议如果中信的股价如果高于92元,就卖出部分已降低持仓成本。这里先不说土生是否赞成大河的观点,但可以肯定的一点是,还是有人会在92或92元以下卖出部分股票。其实中信增发后,人们至少有两中对待增发部分的态度:

      其一,认为增发股和原有股一样,一视同仁;

      其二,认为增发股是额外的奖励,其股价是增发价(75),如果在复盘后股价走高(高于75),则就会认为是获利了。

      当然具体情况会复杂得多。

      另外,即使不考虑增发,我们也不能说前一交易日买的股票,这一交易日就一定要涨才成。单从这一点看,中信也没有一定要高于92的理由。

      其实,关于股市,可以简单地说为“钱,人心”。没钱不成,这不用说。比较复杂的是“人心”。比如,我们买中信,一方面看是它的基本面好,老拙分析了后,我们都佩服的紧,“觉得”有道理,这其实就是一个“人心”的问题。这也说明了为什么有那么多“高估”,“低估”的股票。这里的“估”,就是“人心”的问题。有没有“公道”?基本上还是是有的,“公道自在人心”,有时候是需要长时间才来体现的。这里土生不多说。

      我们还是来看看中信在增发消息后的走势(上周四,五),来猜一猜散户的“人心”(相信机构们早有些消息和准备,不在讨论之列)。我们看到,周四开盘后股价迅速拉高,并创新高,其后逐渐回落,说明刚开始人们的抢筹心态很重,其后慢慢回归理性。第二天过程类似,高开低走,振荡加巨,也说明多空分歧较大。

      土生右手受伤,写不快,眼看大盘快开,这里就不多说了。总体感觉,周五的振荡幅度会比较大,至于能不能达成不参与增发反而更合适的目标,一会就会知道。土生现在纸上谈兵,即使不成,到也不怕大家笑话。如果能对大家有益,是最好不过的了。

      • 家园 花谢土生兄,下面的贴先写,没看到上面这个回复!

        看来我对人心的把握还是不准.本来以为等了一周,中信又是确定增长的,认购的资金那么多,今天应该会涨,结果还是有那么多人跑路。花谢土生兄,不要回复了,手受伤了可是大事,早点将息好,继续发帖,还有数钱,哈哈!

      • 家园 从早盘的情况看,上周五卖出的实验操作基本上是成功的

        土生可以理直气壮地找朋友要酒喝了.

        后面土生也许会稍微总结一下,以供大家遇到类似问题时分析操作.

        • 家园 花,确实诚如兄言!

          不过不太明白,今天是谁在低位卖呢? 按我们的推算,92.91以下卖的,真的不如上周五卖出,今天买回同等数量+配售的股,资金还不受封闭。相当于我们上周五坚持配售的人是亏了,对于中信这种业绩优良又受追捧的股票,挺奇怪的。

          今天卖的人为什么不在上周五卖呢?如果说卖的是配售股似乎说不过去,配售股和老股东原有股摊薄成本按周五的价钱都到91,92了。如果是认购到了增发股的人在卖,增发股还没有上市啊?请土生兄不吝教我。

          • 家园 应该是中签户卖的

            悔呀,开盘打算卖掉配股部分,却因为没找到配股一犹豫就错过机会了。

        • 家园 赞一个!
          • 家园 多谢. 其实早盘高开, 还是有点让我吃惊的,不过,并不担心
      • 家园 先花后贺喜

        没有操作,但在89元附近猛吃了一些,成本上升较快,与司令降低成本的操作,天差地别。呵呵,但好像越跌心理面越有底了

        • 家园 多谢去病. 其实上周五没有卖出的话

          也不用急着买入. 感觉以后机会还有,比如增发股上市时,或下个月末大盘可能的比较大的调整等时候.

          当然如果是长线持有,那就另当别论啦.

      • 家园 被不幸言中了,开盘即大幅回落

        不过,坚定持股,不能就这样被洗出去。

      • 家园 是呀,我也是同样的疑问

        帐户上的钱早就被扣走,可是现在配的股在帐户上还是毫无踪影。

        各位大拿的意思是今天卖出等同配股数量的股数,然后等待配股的数额到帐?

        一般配股时多久才到帐呢?

        • 家园 是啊,我的也是钱扣了,但是股票现在没有显示到帐!

          ???

          不卖了,长期持有

          这么小的震荡

          稍微下手晚一点儿

          估计就追不进来了

        • 家园 查到了

          12、上市时间

          本次增发结束后,发行人将尽快办理增发股份上市的有关手续。具体上市时间将另行公告。

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