主题：蚂蚁金服的坏账率到底是多少？ -- 愚弟

招股书显示，2017年-2019年末，蚂蚁促成的消费信贷余额的M1+逾期率为1.08%、1.43%、1.56%，M3+逾期率为0.68%、1.01%、1.05%。

银行一般是逾期3月（M3+）后进不良。蚂蚁确实比银行数据强，而且蚂蚁的贷款是纯信用。

但是这里有个问题，上述不良率（逾期率）应该是时点数。比如

100亿元贷款2019年逾期4亿元，收回0.5亿元，核销2亿元，则年末不良率1.5%；

如100亿元贷款2019年逾期4亿元，收回0.5亿元，未核销，则年末不良率3.5%。

——核销多少，影响很大。

因此看一个实例：