主题：【文摘】<<牛市不言顶>> -- 胡子大大

牛市不言顶因由之十一：

为何不见调整

心理学中，有个预期心理，就是人们通常会经验主义的对一些预期现象做出提前的反应。比如还没到冬季，但会提前置好冬衣，这就是一个典型的预期提前反应心理。

而眼前的股市呢，所有人都说涨高了，所有人都说涨疯了，所有人都说要大跌了，所有的人都说一定会有一波大级别的中级调整才成。

就这类观点来说，在所有的参与方都几乎形成共识了。姑且暂不去探讨这种观点是否正确。不妨剑走偏锋，从另一个角度去看问题：

眼前股市上涨中最大的烦忧就是就是所谓的要调一调，得跌跌涨涨才合理。而在这种观点的后面，隐藏着的都是一个个自私的心理在做怪，这是个什么心理呢，就是场外的空仓者，和持有现金者，和一季度减仓的基金机构，和新近发行的新基金们。这四类人都希望能有个大跌让自己吃到价廉物美的筹码。因为所有的人都知道牛市来了，黄金十年的观点深入人心，中国股市从来没有这么让人们充满希望和信心过。于是乎，场外的人都想着跌下来接货，而场内的人呢，跌一跌未必就乖乖的出来了。

这样产生的心灵共震力，造成的结果就是现在股市本来也许该跌一下的，也跌不下去了。

打个比方吧：某人打算3000点接货，你会想着到了3200点时，要先主动买套，这叫有点提前量。也就是那个预期心理。等待的过程是很难熬的，经过踏空的煎熬，或许这个接货的点位无意中就提高到3400点了。遇上某些急性子，或许3600就杀进去了。

这样的情况很多，你得知道，资本这东西，马克思早就说过，逐利是其本性，有100%的利润，杀人的事都敢做，更何论多出一百两点的风险呢。

于是，股市就这样在一消一长中，一来二去中，搞成了现在慢涨急调的局面。而只要跌多一点，大把的等红了眼的资金就会象食人鱼一样的蜂拥而来。

太多的资金，太好的市道，太好的局面，太好的时代，这是一个大时代，这是一个全民炒股过度到全民持股的时代，这是一个开始架构中国人财产中金融构成的时代，这样的时代，牛市不言顶，无法言顶。。。。。

牛市不言顶因由之十二：

趋势的力量

股民中流传很广的一个故事：

一资深投资家研究了一支股票，怎么算，怎么看，它也应该涨，但事实呢？它就是一路下跌。他就想不通，坐在计算机前，不停地想“这到底是哪出问题了？”他女儿过来了叫爸爸和她出去玩，问爸爸你这是看啥呢？专家就告诉女儿，我正在研究这支股票是涨还是跌，她女儿说这还用看那么长时间，一眼就可以看出是跌了。专家突然就什么都明白了

你能告诉我，专家明白了什么吗？

就是趋势的力量。

每每股市出现一次单日大跌，就会有大量的人胆战心惊，撕心裂肺的叫：见顶了。大跌开始了。而每到此时，我拿眼一瞧，去掉所有的技术指标，怎么看都是在说股市在涨，而且继续涨的可能远比大跌的可能大。

一个市场的转折，一个所谓的中级调整的开始，总会有一些标志性特征出现的。而中国股市，无非就是上层打压，或者重大利空。就目前来看，管理层开始学会并正在运用市场法则了，打压的也只是过度投机。而重大利空，无非就是加息，而去年到今年，加息，准备金利率调高等等，到现在为止，都是臭棋。除非某一天清早，吃错药的央行把利率提高一倍，或许能让那汹涌的储蓄额回去银行一点。但是储蓄额的适度搬家，不正是ZF一直希望的么？

既然如是，那一天半天的小折腾，你又何必在意呢，既然看好黄金十年，既然做多中国，一时半会的浮动盈亏就那么让你不能安神么？

趋势未改之前，任何卖出都是错误的。牛市不言顶，也不需要你去找顶，去算顶，顶不是找出来的，不是算出来的，更不是你做梦去梦出来的，也不是你成天担惊受怕而怕出来的，天没塌，你也不是杞人，就这样，安心睡吧。

牛市不言顶因由之十三：

炒房，炒股，选谁？

最近的中国，有个词非常流行，叫做流动性过剩。意思就是说社会上钱太多，而这些资本又需要一个增值生利的地方。前几年这些钱就蹿到房地产业中去了，结果弄得房价飞涨。ZF连出十二道金牌都按不住房价，为何呢？说白了，市场经济了，价格不仅是价值的体现，还是供求的体现，钱多房少，那房价自然会涨。这个道理上头在用行政手段折腾了几年，碰扁了鼻子之后，总算是琢磨出来了。

但房价确实太高了，也造成了经济中的投资增速过快，怎么办呢？对于房价，无非是两个法子：一是增加供应量。可本来就觉得投资增长过快了，还增加，这显然并不现实。二就是釜底抽薪，把这些热钱吸引走。

4月9日，发改委有个专家叫王小广的说了这么一番话：“股市热一点要比房市热一点更好。可以考虑利用流动性过剩的机会，通过股市的发展来促进产业结构升级，通过产业政策与资本市场结合，大力发展代表产业升级方向的重化工业、装备制造业和现代制造业，促进国民经济竞争力的提高。”

虽然这位专家不代表ZF言论，但却让人感到豁然开朗。因为这番言论正好印证了当前管理层对于股市的态度，股市已经成了抑制房价、吸收流动性的主要工具，毕竟，退一万步来说，就算是股市热得不行了，热得过头了，股民也比炒房团好收拾得多。那么，房价现实是依然坚挺，那么，股市就还得发挥釜底抽薪作用。帮助ZF把炒房团拉进股市来。既然鸟没宰尽，兔没死光，那么，股市这弓就还得涨。牛市嘛，管理层不言顶，你干嘛着急上火的去叫到顶，这不是找抽么？

牛市不言顶因由之十四：

2008年，北京奥运

2008年，奥运会将在北京举办。而奥运在美国人创造性的洛杉矶奥运会之后，就被赋予了新的注解和说明，那就是奥运带来的不仅仅是国家的知名度和国际间和平交流，争相主办奥运会的背后，所有的地球人都知道那意味着钱流滚滚，对经济发展和产业升级，以及城市建设的拉动，将是一个非常诱人的数据。而奥运，不能不说这是一个非常完美多方共赢的捷径。从以往的奥运会，各国股市都在奥运当年创出阶段性行情甚至是历史行情的新高。如澳洲股市在奥运会开幕前夕，标普/澳证 200指数突破3300点创历史新高；韩国汉城奥运前期，韩

国KOSP指数突破700点，当年收盘在907.2点，全年涨幅高达70%。奥运当年，大量游客的进入拉动经济景气，以及居民对本国的信心更加坚定，使得股市创出新高也是理所当然。而我们在一个更长的区间内观察，发现奥运举办国股市期间的股市基本都处在一个长期牛市格局当中，正是举办国经济高速发展，综合实力不断提升的表现。反过来，奥运的举办又刺激经济的发展，使股市加速上涨。

历届奥运对本土股市的影响

过去6届奥运会中，东道主国家的股市涨幅从19%到185%不等。

1984年美国洛杉矶奥运会之前的18个月，美国标准普尔500指数上涨26%

1988年韩国汉城奥运会之前18个月，韩国KOSPI指数狂飙185%；

1992年西班牙巴塞罗那奥运会之前18个月，西班牙IBEX35指数大涨33%；

1996年美国亚特兰大奥运会前18个月，标准普尔500指数升45%；

2000年澳大利亚悉尼奥运会前18个月，AS30指数涨19%；

2004年希腊雅典奥运会前18个月，ASE指数升32%。

不难发现，定位于新兴资本市场亚洲国家奥运牛市最牛。而中国是国际投资者心目中最热门的国家，中国证券市场被洋人称为“全球唯一没有被开发的证券处女地”，亚洲市场相对波动更大，一旦进入牛市往往一飞冲天。另外，韩国和中国的市场一样，都主要是本地投资者驱动的市场，而当地人更容易被举办奥运的自豪情绪所激励。对于发达国家而言，奥运效应往往只限于主办城市，如亚特兰大。但对发展中国家而言，奥运会是一个登上国际舞台展现自己的绝好机会，往往有全国性的影响。

总而言之，奥运，对于中国股市，对于大跌五年，股改成功，上市公司业绩增长，资产注入等等力量的推动下，无异于在上升的火箭上，再安了一个哪吒风火轮，强大的动力，强大的惯性，还有那即将临近的2008北京奥运，中国股市的火箭，光是升空还不行，你还得冲出大气层，到太空上去，那才是你的新居。

因为，牛市无法言顶！！！！

祝大家五一快乐,在今后的行情中赚个金玉满堂!!!