主题：【转贴】索罗斯：中国房产挺不过三年 -- 笑石头

消息来源：每日经济新闻 |

“为什么不送我鳄鱼呢？”当我把一尊琉璃作品----中国龙送到他手上的时候，乔治·索罗斯笑着问。在场的人都笑了。

在英语的习惯用法里，鳄鱼是个“狡猾可爱”的动物，索罗斯因此对这个称谓颇有些“感 冒”。我连忙告诉他，按中国的习俗，他属马，有个成语是“龙马精神”，送他一条龙，希望他永远都精精神神的。

后来听他的助手说，回美国的时候，索罗斯把很多礼物都留了下来，但带走了这条龙，也许是想借古老中国的祥瑞之气吧，因为这位75岁的大鳄，显然远未收山。

家里被偷怪门没锁好

采访前看过关于索罗斯的很多资料和书籍，被援引最多的形象大都额头微蹙，架一副深色眼镜，笑颜中带着一丝挑衅和不屑，典型的资本市场里的坏孩子形象。可此时的老索（他的随行人员习惯这样称呼）看起来就是一个慈祥的老人，很难联想到他曾经如此放浪、狠辣地出手。是的，在他进门的霎那，我甚至想起了“慈祥” 这两个字，后来一直在隔壁演播室的同事居然告诉我，从镜头里看他红扑扑的脸像个可爱的大南瓜。

采访过程中，老索大多数时间一直温和地笑着，他耳朵不太好，但听得很认真。语速出乎意料地慢，一个词一个词地往外蹦着，思维却异乎寻常的敏锐有序。

他的记性好，几十年前的事娓娓道来，谈他的父亲，那个从西伯利亚战俘营里逃出来的聪明而有原则的青年，他一生的偶像，教会了他如何在非常的环境下不按牌理出牌，教会他如何应对风险。在乔治·索罗斯拿着父亲伪造的身份证，以杰诺斯·吉斯为假名在纳粹的封锁线里穿行的时候，他说那种刺激、危险和快乐远远超过了他后来六十年中的所有“战役”。他甚至笑称他的“第一桶金”正是来自于他十三、四岁时身上绑着的黄金和外汇。

最成功的一役自然是狙击英镑，而最满意的却是一些不为人知但更有趣的交易，最失败的则是对俄罗斯电信公司的投资。

索罗斯至今仍介意在亚洲金融危机中他充当了“替罪羊”，因为“指责别人永远都是那么简单”，实际上他的布局早在六个月之前就已经完成了，他是市场的守法经营户，只不过看到了市场的扭曲，给了政府一个教训，家里被偷只能怪你家门没关好。

中国房产挺不过三年

索罗斯说到这些的时候，显得自信而执拗，表情略微严肃起来，从他高而尖的鼻子和灰色的眼睛中流露出一股戾气，像鹰。

“发现自己犯了错怎么办？”我问。“抛售、退出”。的确，经过了少年时代的生死考验，索罗斯懂得：活着，是底线。他通常会很快地做决定，然后用很长时间去验证。他总结为“先投资，再决策。”

“背痛的时候就会卖出，是吗？”我想起了这个江湖传言，有点坏笑地问他。老索笑了起来，“直觉是判断的一种形式，我在不停地思考和感觉的时候，有时会觉得出错了，却不知道错.

谁都看得出来，老索对中国市场的渴望，“现在，我很感兴趣，更想参与了。”“中国应立即着手的是建立全国性的社会保障体系，让人们知道没必要存那么多钱。”

老索认为，美国的房地产泡沫一两年内会破裂，中国也挺不过三年，说这些的时候，他犹疑了一下，其实他的原话应该是：“中国，在未来一年……两年……最多三年……”而当美国消费者无力负担的时候，可能会出现全球经济衰退，中国必须用本国市场代替美国消费者的需求，以保持经济的快速增长。

应该改善目前中国股市的扭曲现象，在保证控股权的同时给管理层更多的激励，使市场更活跃，更开放----索罗斯仍然认为中国的股市充满了潜力。

在大海里游泳都嫌挤

“人民币是高估还是低估呢？”对于这个频频在外汇市场上得手的大鳄这是个必问的问题，尽管回答在意料之中，“我不能回答，因为这会对市场有影响。”老索固执、严肃地说。随即他又笑了，“你不是知道我的反射理论吗？我相信中国政府会有英明的决策。”

“谈谈您的投资哲学吧！”我知道很多人都希望在他晦涩的《金融炼金术》、荣枯相生理论、反射理论之外，听到更生动的解释。结果……“最简单的是，了解自己的错误，研究自己的错误，改正自己的错误。”我差点晕了。

于是他进一步解释“其实我也不知道，我们对事物的了解总是有偏差，我们不能够了解现象，你可以接近，却永远无法揭开他。”又是反射理论。我知道只能到此为止了，索罗斯一直希望成为也希望别人认为他是一个哲学家，哲学指导着他的投资、理想、人生，他给的答案就是他的哲学。

刚刚经过前一天十几个小时飞行，在将近一个半小时的采访里，索罗斯没有任何疲态，精神好得令人诧异。他说，这是他在中国接受的最好也是最完整的采访，我知道那是因为可供比较的原本就太少。

想起他的中国助理曾经告诉过我，知道老索怎么玩吗？穿上滑雪服，带两个保镖，全身装满卫星定位器和手机，任直升飞机把他们空投到白雪茫茫的山顶，然后一直滑到山脚，再到赤道附近的小岛上去晒太阳；最喜欢在大海里游泳，还老嫌别人离他太近，不给他自由。

在北京的四天，他仍然每天都要游泳，我相信大海始终在他的心里。

中国房产偏离国民收入太多，按照收入和房价的比例

甚至远远高于日本的

单价甚至和日本差不多，这太离谱了。

所以等着看索罗斯的话被证实的那一天

不是想脱手就能脱的了，估计老索未必有兴趣

什么都以GDP为政策指向的无良政府理所当然

对于房价的火箭式飞涨是甘之如饴的.

一个上海都可以媲美一个日本,房价涨点有什么离谱的.

只是爬的越高,摔的越痛.

的开放（注意，不是放开）只是眼前的事了，

我想索罗斯是不会放过唾手可得的财富的。

房产市场不是货币市场，进去容易出来难，我觉得未来金融创新的方向应该就是打通这些难以变现的产品的流动性限制。

呵呵……所见略同。

只不过俺的来源是《世界商业报道》，看来这个访谈的可信度还是很高的，但是事物也要分开来看，上海房地产短期将会走势平缓，价格将小幅下挫，但崩盘的可能性不大。毕竟炒作还是有限度的，只是在近三年出现井喷，比起当年东南亚危机，日本萧条的疯狂炒作不可同日而语。

中国的金融手段还是比较厉害的，虽然开始因体制等问题空子比较多。但真要下起手来对应是有快又狠的。

,为资本找一个出路

资本的出路当然只有去资本市场找。既然市场不健全，那资本就没法顺利进入市场。

这在当前局势下，其实是符合高层心意的，否则水落石出，整个金融体系就垮台了。

就个案推广到全局，要看环境因素。

温州资本之所以活得起来，地方的默许甚至纵容是很重要的，但是全国一盘棋，它就一定要受打击。

浙江的民间金融市场是全国最发达的，整体的金融秩序也是全国最好的。但是这个经验不能向全国推广，因为上面根本不想把这个市场放开。

所以说，资本目前的主要去向仍然是国有银行，为金融改革保驾护航。这个是政治任务。

要理解国内资本首先要理解这样一个现实：

2002年四大国有银行的坏帐率是22％（人民银行口径）或者45%(S&P口径）。鉴于人行坏帐标准比国际标准宽松得多，如果使用S&P口径的话，这就是6千亿元。这还不包括四大资产管理公司97年从四大银行剥离的1万4千亿元坏帐。国有银行改革中剥离坏帐的方法其实是一个转移，全国人民为银行坏帐买单，丢失的钱并不能凭空找回。即使按照比较理想的资产清理情况来估算，2002年的时候，国有银行的实际坏帐率也可能超过了60％。

这意味着什么呢？简化的说法，每个储户放在银行的100块钱有60块不见了。如果这时候大家都去银行取那100块钱，那会发生什么就不用说了。之所以现在银行还没垮，无非是因为资本市场不健全，股市亏房地产也亏，大家的钱没地方去只能去银行。今年我们国民储蓄率超过50％，只要进去的钱比亏损的多，银行就不会垮。

当然国家也不可能打算烂摊子到底，改革国有银行的意思就是提高经营效率，压坏帐提利润，慢慢地慢慢地，只要我们经济发展不减速老百姓继续高储蓄，低资金成本带来的高利润最终能把窟窿抹平。

可在这时候为资金找出路，真要找到了，那不是釜底抽薪么？没有了大家往银行填钱，四大转眼就垮。银行占我国金融系统90％以上，要是垮了还有谁能继续混？所以说，现在资本没有出路，全局上来说是有利的。

当然，这个有利是人为的，虚假的，谁也不知道能不能坚持住。

还有什么，接着说。

基本上我觉得银行改革没有初见分晓的时候，什么都玩不起来。