主题：【文摘】华尔街告别公款消费 -- Davi
华尔街告别公款消费
2005年04月22日11:25
《华尔街日报》--投资银行Friedman, Billings, Ramsey Group Inc.(简称：FBR)最近邀请客户理查德?博德曼(Richard Bodman)参加在亚利桑那州阳光明媚的斯科特达尔举办的一场PGA高尔夫巡回赛，该公司是此次比赛的赞助商。可是，博德曼一点也没感到自己是尊贵的宾客。
机票和酒店住宿费用都得他自己掏腰包。他还有机会与高尔夫球明星菲尔?麦克尔森(Phil Mickelson)打上一局，不过FBR要向他收取5,000美元。FBR还为此次活动推出了“大礼包”，包括一个耐克(Nike)背包、Titleist牌高尔夫球、一件风衣及其他物品。如果博德曼想要的话，他还得付850美元。作为这一新近更名为FBR公开赛的赛事的赞助商，FBR给予的寥寥无几的馈赠就是啤酒和汉堡包。
博德曼还是玩得挺开心的，不过他表示：“我再也不会参加这种活动了。”他反问说：“如果我邀请你赴宴，结果却让你付帐，你会来经常来吗？”
华尔街一向是十分好客的，但如今用公款招待客户的情形越来越少了，这样做也越来越危险了。去年晚些时候，美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称：SEC)和美国全国证券经纪商协会(National Association of Securities Dealers, 简称：NASD)开始严厉打击肆意送礼，讨好客户的现象，但结果只限制了赠送名酒等少数行为。然而，随著调查的不断升级，一些银行做了它们原先想都没想过的事：对那些原先千方百计拉拢的客户变得斤斤计较起来。
几十年前，NASD就明文规定了送礼的标准，目前的上限是100美元。该协会还在1999年下发了通告，警告金融公司不要沉溺于请客送礼。NASD在通告中提醒一家投资公司，招待客户不宜过于频繁，同时规模不宜过大，否则令人怀疑这样做是否得体。去年还有一件广为人知的事就是NASD处罚了美林公司(Merrill Lynch & Co.)的一位分析师，后者向泰科国际有限公司(Tyco International Ltd.)当时的首席执行长(CEO)丹尼斯?科洛斯基(Dennis Kozlowski)赠送了一箱总价超过4,500美元的美酒。
上述规定无疑束缚了华尔街的手脚。在金融业，百万美元是被戏称为一美元的，而客户也是一掷千金的，博德曼就是乘坐自己的私人飞机参加FBR公开赛的。因此，款待这些客人就得技高一筹。
高尔夫球场是金融服务机构的所爱。这些年来，它们一直参与职业业余混合赛─通常大型锦标赛，向客户赠送参赛机会，使之有机会与像麦克尔森这样的大牌选手交手。有时它们也出售这些赛票，价格从4,000美元至10,000美元不等。作为赞助商的金融公司通常是大量购进赛票的，这与高尔夫乡村俱乐部偶尔组织的比赛形成了鲜明的对比，后者的价格一般只要几百美元，自然不会让监管机构心烦意乱。
身为NASD执法部主管的巴里?戈德史密斯(Barry Goldsmith)表示，过于慷慨地招待可能会诱导客户花股东的钱聘请一家不太合适的金融公司。
“这可不是一个生产并出售花花绿绿的装饰品的行业。这是证券业，因此我们认为它应当具有很高的职业道德标准，事实上标准已经在那里了，”戈德史密斯说。“你是在替客户投资，他们把钱和信任都托付给了你。在企业界看来是可行的事也许违背了证券法，或是很不恰当。”
就在FBR公开赛开赛前不久的1月13日，本报曾报导了证券业监管机构审查美国银行(Bank of America)为基金巨擘富达投资(Fidelity Investments)的股票交易主管斯各特?德萨诺(Scott DeSano)安排高尔夫球赛一事，其中包括赠送一张AT&T Pebble Beach National Pro-Am锦标赛的赛票。富达投资处罚了包括德萨诺在内的一些与此次调查有牵连的员工。熟悉内情的人士称，德萨诺事先获得了公司的同意，并且自己花钱付了差旅费。他目前依然担任富达的股票交易主管。该公司的发言人拒绝对事发表评论。
上述事件使FBR等卷入PGA高尔夫巡回赛的公司进退两难，其中一些公司今年甚至向NASD和SEC咨询如何招待客户。而谨慎的客户也对企业的邀请采取了不同的态度，有些人让公司掏钱，有些人是自己掏钱。在PGA Tour Inc举办的几十个锦标赛中，约有四分之一的主要赞助商是金融机构。因此，该公司还派出高级管理人员与NASD和SEC负责执法的律师接洽，声称自己举办的比赛具有慈善性质。PGA Tour去年筹集了8,800万美元的慈善捐款，其中大部份来自职业业务混合赛。
“对赞助商而言，为慈善事业筹集数百万美元的资金是件很好的事，”PGA Tour的执行副总裁兼首席运营长埃德?莫尔霍斯(Ed Moorhouse)表示。“与此同时，我们也知道他们利用PGA赛事来款待客户，我们之间早就达成了默契。”
PGA Tour向监管机构指出，美国国会议员通常可以参加慈善性锦标赛而不必支付任何费用。但监管机构依然重申自己的一贯立场：他们既不证实、也不否认是否在进行持续调查，同时不根据假设“预先排除”某些公司。
FBR去年斥巨资购买了费尼克斯公开赛(Phoenix Open)5年的冠名权，即更名为FBR公开赛。它的口号是“草地上最精彩的表演”，在美国是最受欢迎的PGA Tour巡回赛之一。这对FBR建立品牌很有帮助，该公司主要为抵押贷款借贷机构及承销和中介机构提供服务。
去年，FBR安排重要客户与职业选手打高尔夫球，还赠送了礼包。虽然FBR没有提供免费机票和酒店住宿，其他许多公司却这样做了。一年后，FBR终于低下了头。该行的首席运营长比尔?斯蒂芬森(Bill Stephens)负责赞助事宜，他表示，公司给600名参加活动的客户每人一张带有条形码的塑料卡，大家只要刷卡就可享受各种美味和礼遇了。这一安排也提供了审计线索，证明客户是与FBR的银行家们一道就餐的，可见天下没有免费的礼物。
FBR还推出了一个历时两天的活动。公司表示，为了满足客户的要求，它试图让这些活动丰富多采。
至于FBR公开赛上的职业业余混合赛，FBR对公众的售价是每人7,500美元，这是该公司赞助活动的一部份。FBR先从中抽出了比赛和招待费用，在此基础上要求每位客户捐出5,000美元。FBR自己也出5,000美元，然后把全部捐款赠给一个海啸基金会。
此举令费尼克斯公开赛的举办者、民间慈善机构Thunderbirds of Phoenix很高兴，该组织从上世纪三十年代以来就一直举办这一赛事。Thunderbirds的成员、2005 FBR公开赛的主席巴荣?卡利(Bryon Carney)表示，初步结果显示今年的公开赛比去年多筹集了几十万美元。去年的慈善捐款为460万美元。
但此事对于FBR来说真是喜 参半。它发现，参加这些实际上并非由公款支付的活动的客户越来越少了。在FBR公开赛上，本应是一位职业选手对三位客户和一位FBR员工，许多小组是一半对一半，斯蒂芬森说。“有些客户没来是因为他们所在的公司担心可能会出什么岔子，”他说。“他们会问，你能否保证这没什么问题？我们当然不能夸口了。”
至于礼包，斯蒂芬森说，“没多少人喜欢它。”
参加FBR公开赛的客户并没有责怪FBR，然而那些规定的确让一些人望而却步。“政府的监管力度简直让人觉得荒唐，”博德曼说。
福斯特?福莱斯(Foster Friess)对此表示赞同，他是管理Brandywind基金及其他投资的某资产管理公司的董事长。他指出，公开礼品和招待内容胜过管理得死死的。“我们的文化的最大威胁就是官僚主义。如果你是个超级富翁，公司花十万美元来招待你也不算什么，“他说。但是，给那些并不富有的养老基金经理一年5万美元的奖金“就成问题了”。
PGA锦标赛赛季已逐步临近，许多金融机构都在挖空心思，琢磨对策。Wachovia Championship将于5月2日在北卡罗来纳州的Quail Hollow Club开赛。Wachovia Corp.的发言人没有透露它的招待计划，只是说该计划“会令所有参加活动的人感到愉快，同时也完全符合监管要求”。
该赛事两周之后，我们将在德克萨斯州的Colonial Country Club迎来Bank of America Colonial。美国银行的发言人表示，该行定期审查其规定，“以确定这些规定是符合最高的职业道德标准”。在今年6月份，纽约州Westchester Country Club将举办Barclays Classic。一位政府官员表示，今年，“负责合规和监管的官员将关注所有这些活动“。