主题：【原创】交易员成功之道--金融市场介绍之一（市场容量） -- 爱游泳的猫

美元是信用货币，美国国债依赖于美元的信用。如果美国人想耍懒，你持有再多也没用，因为印钞机掌握在人家手里。

黄金也是信用货币，不过黄金的信用自然形成，并于几千年来不断接受实践的检验。美国人现在还不具备用石头制造黄金的技术，那么，只要你掌握有限的黄金现货，你就有定价权！

1，你对于资源掌握的集中程度有多少，包括短期产量和长期储备；

2，该商品的需求价格弹性和需求替代弹性如何，供给方弹性小对于定价权的话语就大，需求方弹性大对于定价权的话语就大。当然这个也可以讲出长短期的区别。

你可以自行套套稀土，美国国债，铁矿石，大豆，玉米，黄金等等例子来验证一下

也不知道真假，肯定有演艺成分。能否帮忙分析一下这个故事是否是合理的。

背景：

某中字头公司，某个品种自身产能已经占到了全球的10%左右，通过租约和各种安排手上还可以控制相当一部分产能，据说在高峰期曾经可以控制到全球产能的30%。

故事：

前几年该公司开始大量的炒期货以及衍生品（主力品种是一种以某种指数为基准的衍生品），有这样背景自然判断很准，赚了不少钱。所以规模也就越做越大，到后来基本就是在做庄了。按照一般的想法手握30%的现货市场份额自然是能够呼风唤雨的，有段时间也确实可以用数钱数到手发麻来形容。据说也曾经干过一些很恶劣的事情，比如停产能等等。但后来就发现不对了，这样背景的公司同高盛之类的金融大鳄来比还是小鱼一条。据说最惨的一个季度帐面浮亏有几十亿。

问题：

1、30%的现货市场份额还拿不到定价权，这种事情可能吗？

2、如果30%的现货市场份额还拿不到定价权，拥有定价权到底需要何种条件。

3、事实上是金融市场上的交易量已经远超过了现货市场的容量，这样的金融市场的存在的意义在那里？

4、虽然该公司的浮亏很惊人，外部影响也很差。但公司内部半公开的说法是熬到交割真实损失其实相当有限（公开的公告还是损失惨重吸取教训等等。。。），而且还是准备继续炒下去。真实情况不是内部人士谁也说不清，但从原理上是不是有这种可能？

不过可以简要说一下期货市场的定价基础。期货市场的价格保持合理性的前提就是要进行交易工具的交割，通过套利行为，保证期货与现货价格一致，就是所谓的“期现收敛”。但是期货市场的交割也分为两类，一类是实物交割，比如交割原油期货、玉米、牲畜、贵金属等，另一类为现金交割，主要是一些无法通过实物交割的东西，比如各类指数期货为代表的金融产品期货等，直接根据仓位，交割持仓的损益。

我想，如果你做的金融产品是通过实物交割，哪么能掌握30%的现货肯定对争取定价权非常有帮助。不过如果你交易的是金融产品，基于某种指数，那么影响力就要打些折扣了。即便这家公司认为持有到期交割，损失也不会太大，也很可能因为保证金不足被迫斩仓。金融市场什么都可能发生，没有一定的事情。

今天说一下止损。本来不应该花一章的篇幅来介绍这么基本的东西，但实践证明，这是普通人做交易做的最不好的地方。

其实说起止损这个概念，基本上你翻看所有关于交易性的书籍，即便相当多是不值一读的垃圾，也都会把止损的重要性重点列出来。一句话，止损是非常非常非常非常非常非常重要的！入场之前不设好止损，就好比潜水不带氧气瓶，跳伞没背降落伞一样，杯具的可能性非常大。一次亏损不设止损，死抗到底，也许最终还会赚钱，不过长此以往，必输无疑。特别是使用杠杆交易，一次看错，满盘皆输。我还没有见到过准确预测出所有行情的人。真有那样的人，那不是人，而是神！

在市场中有一句话，叫“预知三天汇市，富可敌国”，这话是形容行情判断非常准确，交易者可以获利的好处。不过仔细想想，仍然值得推敲。其实，除非你能知道三天内所有行情的变化情况，连分时图都能准确预测，否则你就没法用高杠杆，也就没法赚大钱。所以说，要想靠交易这东西吃饭，需要坚持。在多次预测中，利用资金管理和稍高的正确率取胜。除了点子暴到天的人，大多数狂赌市场的结局和在拉斯维加斯狂欢的结果没有任何差异。我算是看得比较准的人了，中线也只能看对顶多80%，短期如果认真盯顶多60%。这就是我的全部功力了，虽不断努力，但感觉提高的空间已经不大了。

我刚做这行的时候，胆子有点大，赶上市场行情大，结果一天之内就亏了快200万，在领导的要求下止损出局。当时是很不甘心的，不过好在咱认输服软，打不过就先逃呗，留得青山在，不怕没柴烧。我当时总结了一句话“交易员交易水平高固然重要，但跑得快也是本事”，深得领导嘉许。

我的另外一个同事和我一起做交易，他用《诗经 小雅 小旻》一句诗“战战兢兢，如临深渊，如履薄冰”，很是文艺，不过感觉没我那句通俗，不过却极尽交易精髓。交易员在市场上打拼，好比水手海上航行敬畏大海一样，要对处身的金融市场时时刻刻充满警惕之心。虽然我们不用拜妈祖，但一定要有一根弦紧紧绷在心里。

不过据我观察，基本上大部分投资者都是在账户承受巨大损失之后才体会到止损的重要性。本人也是如此，只不过第一次亏损来得太快，反而是幸事了。就像我止损后领导说的“本来就不希望你们刚开始做得太顺，让你们飘飘然，早点出现这种事情反而是好事”。的确是这样，亏损的东西日后再赚回来就是，但止损的经历是无价的。

关于资金管理有多地方都有介绍，大家自行去了解一下即可以。方法有多样，各有优势，关键在于执行，遵守纪律。

土鳖抗铁牛。

好好研究一下。

说的是中远在炒基于BDI指数的FFA的事。

网上搜到一篇文章说的比较多一点

外链出处

这篇报道把亏损原因归结于金融危机，BDI从12000跌到663。反正我说得也都是谣言，以正规报道为准吧。

结果还是国家出手

这个意思就是防止你说的保证金不足被斩仓的意思？

结果似乎还不错

实际上09年的高点到过4000。

站在旁观者的角度，还是期望着这些大国企不要在金融市场上被外国人收割。金融市场实在是个太波澜壮阔的地方，可以瞬间吞噬掉几万员工幸苦1年的利润。

开始的理解，止损是一条线，防止一开始就溃不成军。

深入一步，就是一种策略，

再来，是一种习惯，

……

学会止损，是成功的开始，学会有策略的止损，是功力增长的表现，能够在各种险恶的环境下面轻描淡写的止损，那真是一种境界了。

期盼后文，切莫挖坑。

很多问题需要在您这里找到思路。个人当时的环境太复杂，欲望太强烈，得到的感悟远没有您这么纯粹真切。

因为我坚信现在的止损是对未来的保护，我总会赚回来的。对于机构交易员，止损的锻炼最大程度来自于个人的投资，拿自己的钱练获得的经验最多。很多中资行的交易员都自己不做个人账户，只买些理财产品什么的，很大程度上局限了他们交易技能的提升。机构的止损亏的不是自己钱，而且还有一堆风控，对个人自制能力的要求就小了许多。

我不知道您盯盘的时候是怎么来分配精力的，我现在是这样做的，同时看几个级别的图，5m就是基本上一直看，30m每30m看一次，到关键点位时连续看，这样的话也就只能坚持3-4小时，时间再长脑袋就不转了。不知道您有没有什么好的方法。

大概一个小时会瞄一眼，看的主要是4小时图和日线图。做港股的话应该会看30分钟图和60分钟图。

现在断断续续做镑美有一年多了，赶紧有点入门了。我不知道在外汇方面您有没有什么书值得推荐的， 我也胡乱的看了不少，感觉最基础的也是最有操作性的就是两本书《股市趋势技术分析》和《交易心理分析》。

目前面对个人的外汇平台有：市商模式（MarketMaker，MM)有交易员，和ECN模式（ElectricCommunicationNetwork）无交易员。

实际上很多MM模式的平台都是客户之间对赌，而ECN模式是撮合客户与银行间交易。

如果将定价能力定义为:单位资金投入所能造成汇率变化的幅度。

那是否可以说，同样的资金在ECN平台上，比MM平台有更大的定价能力？

同样的逻辑，投入在纸黄金白银上的资金，是否可以说不会对价格造成影响，定价能力几乎等于零？

双向市场里的止损就等于否认了之前对于行情的判断，那么马上就面临接踵而来的问题：止损以后是否立即反手？在什么位置反手？目标位看多少？杠杆使用多少？相应的止损位又是多少？

个人在做交易的第一年，给自己定下一个规矩，就是止损后即刻反手，目前看这还是个不错的办法，让自己操作的灵活性、进场离场的准确性以及持仓的坚定性有显著提高。