主题：【原创】交易员成功之道--金融市场介绍之一（市场容量） -- 爱游泳的猫
之前在这里发贴，大家也比较感兴趣。
[URL=/article/3352303]
兄台的看法有些偏激，兼回忙总一些问题[/URL]
应一些站内我的朋友的要求，写一下关于金融市场的一些基本东西，供愿意了解市场前沿的同志们学习。大家有什么问题不要再站内我了，因为很多人问的问题比较相似，一个个回答有点应付不来了。我写到哪算哪了。因为目前贵金属市场比较火爆，加之我再这方面经验相对较多，所以主要侧重于贵金属市场。写完这些之后再写一下我所知道的一些中国交易员的成功交易。
首先，先说一下各个金融市场的大小，因为这关系到如何选择操作方式。
基本上来说，当前最大的单一金融市场是国际外汇市场，根据国际清算银行的调查，现在的日均成交量大概到4万亿美元，当然外汇市场根据货币对的不同划分为几个子市场，比较大的是欧元/美元、英镑/美元，美元/日元，澳元/美元，美元/加元，美元/瑞朗为代表的G7货币对，及它们之间的较大的欧元/日元，欧元/英镑，澳元/日元等交叉货币对。美元/人民币目前的日均成交量可能就两三百亿美元，还不是主流的交易货币，这主要是因为人民币还不是完全可兑换货币的原因。
一般来说，黄金、白银在交易模式上也按照外汇交易来处理。相当一部分银行的贵金属交易是放在外汇交易台进行的，而不是商品交易台。
排在外汇市场最后的是债券市场，主要有美国、欧洲、日本、中国债券市场。再后不大好划分，大体上是股票市场、商品市场等。不过这几个市场的容量与外汇市场容量不可同日而语，差了相当一个数量级。
贵金属市场里面，黄金市场容易最大，不过也只相当于瑞朗的规模，这两年交易规模有所扩大，不过连成交量较小的美元/加元还是比不了。至于白银，铂金，钯金，就更小了，和黄金交易量差着数量级。
一个市场的容量对交易模式的选取非常关键，因为流动性的差异决定了这个市场能养多大的鱼。就拿前几天某日跌停的TD来说，封在跌停版上的白银创了天量的20多万手，按一手8600算，把这些卖单全部吃下来大概需要17亿元人民币，不到3亿美元的成交额。3亿美元什么概念，我在规模较小的中国的银行间掉期市场，短期限单笔放出美元5亿元的事不是每天都搞，一两周也要来一次，规模较小的就更多了。人民币即期市场交易员的敞口限额在几亿美元的也不少。也就是说现在中国的贵金融市场仍然小得可怜。大一点规模的资金，很容易进行引导。
如果是G7市场容量就更大了，我曾经在市场最大询出过单笔10亿美元的日子，是在USD/JPY的市场里。询过后，对方的交易员特地打电话过来，问我数量级有没有问题，在确认无误后，成交。之后市场瞬间上去了30个点，不过也仅仅30个点而已，之后就回复过来了，就好像一块石头砸在了绵花上，虽然有响，但是不怎么干脆。虽然是在东京时段，但USD/JPY的成交量仍然比不过伦敦市场，但是仍然砸不动。值得说明的是，单笔10亿美元的单子在外汇市场里面已经算是相当大的了，不是出于特殊目的，一般是拆分成交的。可是10亿美元在当时整个交易时段里，就只是一个浪花了。
今天累了，有空接着写。
土鳖抗铁牛。
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)
另，AG做一手是1000多元吧，是按全额算，不是按保证金算么？
外汇虽然池子大，可普通人要做外汇也没渠道做啊
送花+宝推，坐等下文！
你好像是在银行工作，负责套期保值的吧？
套期保值属于sales的工作范围，我只负责trading。
上一篇讲了主要金融市场的容量，今天继续讨论流动性。
现在在许多外汇、期货等论坛里，经常可以看到一些几天赚一倍的人出来贴交易记录，个别人甚至能赚到10倍以上，收益率真着实可观。我这里不讨论他们的做单方式是否合理，是否具备可持续性，因为这属于后面要讨论的内容。另外，每个人的做单方式都不相同，除了一些明显看就属于博傻类型的交易方式，还是有许多方式可以选择了，这也是市场分别有短线、中线、长线趋势的一个原因，所谓百家争鸣，各显神通，这里暂且放下。
不过好多这种民间的牛人对国家的正规金融机构的交易员普遍瞧不上，好比八路军瞧不起国民党的正规军一般。因为正规金融机构的交易员很少可以几天之内赚一倍，更别说十倍以上的收益率了，所以他们的自信主要是基于这一点。不过仔细观察就会发现，即便是一些可以做到稳定盈利的“牛人”，用了较大的杠杆，他们所操盘的资金量仍然小得可怜，总资金在1百万欧元以上的炒汇者应该是寥寥无几，对于银行间市场，1 mio左右的单子基本大家都属于不怎么愿意做的，只是碍于面子，或者是争取市场份额才勉为其难的如接一下。一般来说，伦敦市场比较积极的trader，1 mio询过去，双边报价差也就是1个点，比如我说1 mio EUR SPOT PLS，他说 61 62，我说yours，然后我就卖给他1 mio EUR在1.4561。大一点的单子，比如10个 mio可能控制在2个点，100 mio，如果很积极的交易员，如果只询单边，比如说我问“100 mio EUR , YOUR BID PLS”,他可能只在市场最优价面退5个点，比如说报56，那就在1.4556成交100 mio。
所以在汇市，1个 mio 只能算浮游生物，10 mio 算是虾米，100 mio算是小鱼，1000mio左右的就是名符其实的大鱼了，可以算是上是海豚级，10000mio左右就是大鲨鱼了，足以影响市场几天的走势，因为这么大的盘子，一般不会在一天就做完。
再往上其实也有，不过一般不是一家机构的盘子了。一般是市场上主要的大户，比如对冲基金、投资银行、大的商业银行及几家较大的央行如FED、ECB、PBOC、BOJ的联合主导，当然也会有合纵连横，产生了市场的各种趋势。
回到开始的问题，民间的散户高手是否拥有看轻正规部队的资本？其实那些几天之内赚一番的人除非赶上市场的特大机会，比如国际金融危机爆发这样的极端事件可能用实盘赚取高利润外，他们几乎都是高杠杆操作者。在他们还是“浮游生物”时这种操作没有任何问题，可是他们不晓得，在100 mio左右的“大鱼”级别，一般是不使用杠杆的，因为你是投机盘的话，这么大的盘子放杠杆，马上就成为鲨鱼级，一定会被别人盯住的，如果主要机构对你进行围剿，你就坐等悲剧吧。当然我说的杠杆指的是保证金交易，和金融危机爆发时所说的那种高杠杆还是有一定区别的，希望有兴趣的朋友可以去了解一下，比较这两种杠杆的不同，这里就不在多说了。
所以说中国的央行下面管辖的外储资金在市场上是操作是绝对避不开大家的眼光的。你别说用杠杆，实盘能稳稳当当不掀起大浪已经算是谢天谢地了，因为这种规模，已经不是用海洋动物可以来形容的了，就用人造机械“潜艇”来定义吧。所以央行在外汇市场上的操作，一般都是在趋势出现反转时杀入，或者是制造趋势杀入，然后在高位离场。绝不能做出头鸟，否则很容易被人联合绞杀，要像潜艇一般进行潜伏。
回到我们要讨论的贵金属市场，虽然很多人建议要央行增加黄金储备，不过如果把存上所有的16万吨黄金都买下来，大概是7.6万亿，相当于现在外汇储备的两倍，实际上太招风了。所以中国储备黄金的方式最后是通过民间增持。
说了那么多，结合上篇内容，如果机构要控制白银市场的话，只要用较小的资金，控制伦敦、纽约市场，就能很好的引导市场趋势，对散户进行收割。这就涉及下次要讲的金融市场定价权的问题。
土鳖抗铁牛。
不过外汇交易波动率小,大单子风险并不象看上去那么大.要是把波动率变到标准葡耳的量级(每天大约1%),就没那么多气势了.
倒是挺想知道交易员怎么判断交易时机的.你们交易的目的是什么.(自己赚?给客户做?还是别的)交易员分成多少?如果不方便,就不用讲了.
外汇市场波动小是因为盘子大。波动率大的外汇市场不是没有，很多交叉盘就很是心惊肉跳。股票市场就算了，容不下所有的大鱼。很多股票的背后就算是有几个庄家，一般也是合力护盘，很少互相拆台。正是外汇市场充满了大鱼，才导致了市场波动的相对较小。换句话说，很多时候趋势的明朗就意味着很多大鱼在狂数钱，同时另外一些大鱼在默默的流血。
交易员严格意义上就是被赋予承担风险的权利去创造利润。代客户交易的人不是trader，用dealer来称呼比较确切。
我是纯自营交易，没有分成，凭的就是对这行的热爱和对公家事业的高度责任心。外资的交易员待遇就要好的多了。
这是在钱海里游泳的猫啊
打打呼噜
不花木良心。
据我了解，外汇交易场所主要由几个层次构成，一是期货交易所；二是期货交易所派生的报价平台；三是银行构成的做市场市场，其中又包括了银行与客户、银行与银行的两个层次。
一般而言，在银行间做市商市场，基于经济交易需求驱动的银客层次和银银层次构成了货币定价的基础。
楼主能不能介绍下外汇交易的定价机制？
而且的确是交易所之外的场外市场是外汇市场的主要部分。所谓银行间市场一般指的是中国国内的外汇市场，国际市场一般不这么说，就叫国际汇市，以g7交易为主体。
至于定价机制，这个就很难说了。货币的合理估值一直是一个难题，基本上还是从实践中来吧，如果有统一的标准、机制，这个世界会少了许多热闹的。
也是困惑许久的。就是像黄金、白银，虽然老兄说16万吨，要值7.6万亿，可是不是我一个人就可能全买下来的，当我买了2万吨，或者5万吨的时候，势必会造成跟风，那么就很容易制造趋势了。
再有，白银的规模应该很类似当年期货市场的红小豆吧，为什么70年代亨特兄弟控盘的事情不能再现一次？而且依仗3万亿的外汇储备，逼空困难吗？希望不吝赐教。
我也很看好贵金属的趋势。