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主题:【价值组实盘报告】第83周:再次需要脱钩 -- 陈经

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家园 【价值组实盘报告】第83周:再次需要脱钩

基本面中长线实盘投资组合

投资理念:以老拙的“四项基本原则”为基础

选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

以上与格子组一期理念相同。

持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。

操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。

本周操作:

陈经

18卖出招商银行400股

17.35买入招商银行400股

17.64卖出招商银行400股

17.11卖出招商银行2000股

nettman

持股:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

中信证券 4500 21.471 27.03(25.89%) 25015.5 121635

招商银行 100 -140.223 17.77(--) 15799.3 1777

中国南车 100 3.741 4.61(23.23%) 86.9 461

中国铁建 14900 9.766 8.71(-10.81%) -15734.4 129779

潍柴动力 1 10323.11 63.27 (-99.39%) -10259.84 63.27

莱钢股份 1 77119.64 11.55(-99.99%) -77107.14 11.55

资产情况:

起始日期:2008年3月10日

起始金额:人民币400000元

持有现金:人民币54254,其中陈经可用53817,nettman可用437元

股票市值:253727

组合现值:307981

浮动盈亏:-92019或者-23%,比上周多亏3.33%。其中陈经浮亏12675元,-6.34%,nettman浮亏79344元,-39.67%。期间上证指数涨幅-30.34%(4300.52-2995.85),沪深300指数涨幅-29.02%(4621.69-3280.37)。

对大势的观察

本周美股、港股、A股走势有相当大的关联,同时大跌,反弹也同步。A股在3000点反复争夺。道指周五又爆跌,看着更象见顶。

美国有一些复苏数据,房价上升,三季度GDP恢复增长。但麻烦事一堆,美元要崩盘的样子,消费上不去,失业率还是高。宏观经济上,美国再次衰退的可能性不小。各国虽然纷纷宣布好转,但可持续性是个大问题,没有说服力。还只是恢复乱子,扩张的意向不足。道指到11000大幅下跌,是这种情绪的表现。

中国的宏观经济现在显然是在与欧美脱钩的过程中,这是确定无疑的,只是时间问题。总有一天,外贸表现将不再决定中国经济的景气度。通过投资与消费拉动,只要外贸不过于悲惨,经济增长与企业利润就不是大问题。当局的政策倾向我也大致明白了,是比较中庸的,刺激力度不再增强,但也不会退得太厉害。局势稳住了,后面问题不大,哪怕再有下滑的乱子,也可以想法解决。

全世界确实就是中国底气最足,要处理的是过热的问题,保8不用再管了。通胀只是过热的一个指标,主要是怕地方上情绪太高,产能过剩。最近发改委的控制多一些,央行方面出手较为慎重。今年会是10万亿的新增贷款,看起来7万亿是上半年放的。但其实下半年不是表面这样大减,因为有一些短中期贷款到期,放出去搞项目的贷款比表面要多。货币政策全年都是宽松,紧缩政策下一些资金会“被迫卖股退出”,今年不会这样。

关于经济增长的可持续性问题,我已经有了判断,在十年这样的中期时间内,可以实现。消费主要靠汽车与地产的真实需求拉动,从东部地区到往中西部,各地区的需求逐渐开发出来。开发需求靠投资拉动,各地有能力的民众出力建设家园,得到货币回报转化为需求。没能力的由中央转移支付照顾,基本需求也能提升。这个过程没有任何敌对势力挡得住。只要坚定不移一往无前地把这个路线推下去,不要折腾乱七八糟的事,继续繁荣十年不成问题。

这十年中,如果压住股指不要暴涨,慢牛是可以做成的。从2008年9月开始,可能再有几个月,需要中央托市,实践证明,也是可以托成功的。即使跌下去,年末2800点我看托住不成问题。再往后,可能就需要对付人民群众与热钱的热情了,要压住股市泡沫。

其实从创业板离谱的涨幅就能看出,人民群众的热情有多可怕。只要不大涨,就害不了多少人。下跌过头其实害不了多少散户,底部割肉的是少数群众,股版基本没有,基金可能割得还多些。涨过头,老百姓容易被忽悠起来,纷纷入市,被混水摸鱼。从这个角度来说,我唱多容易害人。所以,应该对我保持警惕。

我一般唱的是长多,短期容易失误。长多这个东西,听听就好,鼓舞一下信心。如果不在乎短期走势,下跌就不断买入,我可以肯定以后某个时刻是大挣的。如果没有这种心态,而是拿固定的钱通过不断高抛低吸实现超额收益,那需要更深入的短中期博弈心理分析。

近期,我看就是要和境外脱钩。去年11月到今年3月,A股做到了独自大涨。4月到7月,同步上涨。8月算是独自大跌,修正上涨斜率。9-10月,寻找方向。但无非就是两种结局,直接涨上去,或者先跌再涨。如果外盘大跌,热钱退出,就会是先跌再涨,过程中需要中央托市。等信心足够了,就脱钩独自上涨。

从基本面来说,明年从现在涨20%多,破3500点涨向4000点,就是一个慢牛了。收益率

应该不太大,楼市收益率也大降,这也是应该的。资本市场本来就应该如此,收益不大,人才会安心搞实业,IPO成功上市才收益大。

对个股的分析

本周由于大涨大跌,有一些短线操作心态,将招行基本扔光,扔得低了。希望在将来能跌下去,给我机会接回,我还是想持有招行等银行股的。银行股基本面我确定是向好。

招行与中信出了三季报。中信走势非常疲软,但业绩其实也还过得去,三季度单季0.37元,环比有增长,前三季0.95。不出意外,被基金一通大扔。象中国铁建一样,中邮基金几千万股减掉。我想减仓中信,但操作上有问题,从高点下来太多,心理上总想涨高些再减,减了也还没想好买啥,所以就一直拖了下来。大跌我到不太担心,它的波动还是有的,大跌我拿余钱买进去再高位卖出,也能降些成本。而且跌太低也不至于,净资产、每股收益都过得去,业绩也是向好。就是盘太大,股权前景不明不好涨。

招行三季报同比大降16%,单季0.25元,看上去在银行里业绩最差。但其实已经开始好转了,利润下降是因为低成本活期存款多,息差降得比人家多。以后息差扩大,业绩上升也会比别的银行快,所以市盈率、市净率才一直高过同等规模的银行股。最近象是银行股龙头的样子,是预期起了作用。

本周虽然大盘跌,但象潍柴动力、长安汽车这样的业绩确定向好的股,仍然大涨。潍柴都快历史新高了。感觉上资金对于有确定性的股还是愿意增持的。这时老拙说的“确定成长”还是很管用的。

需要找一些其它的股,这样操作目标多了,减持其它股也更容易进行,某些股出问题也不怕。

家园 沙发!
家园 花谢政委好文
家园 有宝,不是我的

谢谢:作者意外获得【通宝】一枚

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送花 关闭

家园 每周必看,政委的大文。

虽然现在还是被套,但对未来还是有信心地。

家园 看到这句,我喷了.

从这个角度来说,我唱多容易害人。所以,应该对我保持警惕.

......................................................

家园 老实人不多啦

所以要花。

能批判自己的人才能进步,这是我喜欢的地方

家园 给政委鲜花,政委的勤奋认真让我感动

今年上半年我持续看好银行股,但是明年银行股未必能有好的表现。甚至我担心两个指标会控制不住,资本充足率和坏账率。

家园 送花得宝

恭喜:你意外获得【通宝】一枚

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家园 我特别相信中国以后的发展!要是买长线股票,请帮我推荐几只

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家园 算了,心平所和地送别招行

也算个教训吧。看好,就别瞎倒腾,能挣几毛啊?两天一涨,啥都完了。要扔,也要在上涨中慢慢扔。

家园 花,不折腾才是股市赚钱的不二法门
家园 哈哈~花政委

尤其是这句:

从这个角度来说,我唱多容易害人。所以,应该对我保持警惕。

家园 政委深通经济学,

其实在做股票的时,多关注国债回购(7天回购和1天回购)的走势应该对操作更有帮助.

俺是经济门外汉,对国债回购的理解比较肤浅,但直觉认为确实有用.

期待有经济学背景的朋友能够仔细研究研究,并把结果总结出来与众兄弟们分享.

家园 少量倒腾其实是可以的

但目的应该是娱乐,缓解心理压力,培养市场感觉。

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