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主题:【价值组实盘报告】第55周:投机市的托市方法 -- 陈经

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家园 【价值组实盘报告】第55周:投机市的托市方法

基本面中长线实盘投资组合

投资理念:以老拙的“四项基本原则”为基础

选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

以上与格子组一期理念相同。

持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。

操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。

本周操作:

陈经

25买入500股中信证券

24买入500股中信证券

24.54卖出500股中信证券

nettman

持股:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

中信证券 4500 23.941 25.54 (6.68%) 7195.5 114930

招商银行 1000 15.929 16.14 (1.33%) 211 16140

中国南车 2000 4.412 4.5 (2.0%) 176 9000

鞍钢股份 11100 8.093 8.5 (5.03%) 4517.7 94350

中国铁建 2200 10.308 9.59(-6.96%) -1579.6 21098

潍柴动力 1 10323.22 31.87(-99.69%) -10291.35 31.87

莱钢股份 1 77119.78 8.65(-99.99%) -77111.13 8.65

资产情况:

起始日期:2008年3月10日

起始金额:人民币400000元

持有现金:人民币14185,其中陈经可用14033元,nettman可用152元

股票市值:255558

组合现值:269743

浮动盈亏:-130257或者-32.56%,比上周多亏0.4%。其中陈经浮亏45897元,-22.95%,nettman浮亏84360元,-42.18%。期间上证指数涨幅-43.16%(4300.52-2444.23),沪深300指数涨幅-43.84%(4621.69-2595.53)。

对大势的观察

本周凑巧,A股与境外股市都是开四天,都是先跌后涨。A股指数与上周一样,先是探低2331拉起,再涨过2400,创收盘新高。日成交却比上周小了。

从估值来说,A股显然是全球最贵的股市。这种估值能够维持,显然不能用价值投资来解释,没多少资金是因为股票分红或者内在价值而买入的,否则价格低得多的B股早涨上去了。所以,主流资金就是来投机的,买入与持有是希望后面有人接手。投资买入主要是两种,一种是稳定收分红,一种是并购,A股这都不流行。而中央明里说要价值投资,实际却鼓励这种投机,给钱给政策。这种格局的形成,原因十分明显,就是准备忽悠老百姓的钱进股市。

目前A股总市值约16.5万亿,已经流通约7万亿,再有一年多就基本全流通了。老百姓投入买股的钱,包括股票基金间接持有,就是3-4万亿,整体还是浮亏。我估计所有股票的五分之四在国资委、大小非手中,老百姓持有不超过五分之一。显然,这个比例要上升,股票要从大小非手中转到老百姓手里,基金或者散户接盘。从接盘能力来看,居民存款是22.2万亿,拿个4万亿出来,在上证均价3000点的接盘,就能再吃下五分之一。如果一共吃到五分之三,政府与大小非留五分之二,在上证均价4000点接盘,约需要老百姓再拿出10万亿。

近七年,基础货币从3.5万亿增长到12.9万亿。未来几年基础货币显然会继续增长,从中国的国情来看,增长的全会变成老百姓的存款,还不够,一些公司要借钱给老百姓发工资存钱。再看看存款增长势头,7年中居民存款从7.4万亿翻了3倍到22.2万亿。如果钱不出来买股,就算存款增长势头没这么猛,再增长10万亿也就是约三年的事。所以,老百姓甚至不需要动用老本,只是拿新增存款来买股,就能接下。我认为政府不可能10万亿就把五分之二的股票卖出去,肯定得卖得更高价。如果10万亿冲进股市买股,股市肯定要上万点。

所以,如果政府把A股办成一个投机市,股市在未来几年大涨是一个十份确定的事。只要不断放钱进股市,不要理什么估值,炒到万点都十分容易。反正估值也就是胡扯,并没有一个最合理的市盈率,全看大家信不信。当然,为了不弄得过火,每年增长控制住也是应该的。2011年底把4000点做成底,并不离谱,我这个估计是偏低了。许多人前些日子说跌到1600点以下,那不是一个合理忽悠。2000点以下其实成交稀少,实质意义不大,时间也短,稍不注意就跑上来了。象2001-2005年那种熊法,不是正确的预测方向。中央不会把股市弄成这样,完全有能力也有意图炮制一个慢牛,往上预测才是未来。

投机市很容易办。存款利息弄得很低,社会保障不断加强,钱就会琢磨出来投资。只要实体经济来些实质的好消息,投机狂潮就会出现,这肯定会发生。之前托市也很容易,配合上舆论,并不需要太多钱。要稳住趋势派,组织点资金把K线形态造好很容易。某些时候,会涨不上去,调整就来了,大小不等,但市场资金其实还是观望。托市的拉几下,破位就拉回,修复K线形态,趋势派又会进来。这种托法借力打力,和点位关系不大,2500点和2200点托市方法差不多,并不是越高越难托。形态好了,市场资金又会自发涨一段,托市的可以卖一些,托市资金还能增加,下回托住更容易。

时间一长,空头已经不断退让了。上回跌到1800点,空头目标是1300点。再上回2400跌到2030点,还有人希望能创出新低。最近几次跌大点,空头无非就是希望到2200点接回。这在社会上也造成了预期,觉得多方更可信,愿意加入多方。重复这个托市模式,波动上涨不成问题。等到社会上对实体经济预期好转,钱冲进股市,就进入出货阶段。

所以,2009年要防止踏空。对于破位之类的技术趋势,要留点心眼,因为会被操纵的资金拉回。出现滞涨,或者背离大涨等见顶形态,到是可以大胆扔出,因为托市的也不会这时出手。托市资金一定是等趋势派资金按奈不住往下扔,再出手托。阶段顶部卖出要听趋势派的,阶段底部买入要跟趋势派反着来。

对实盘个股的分析

招行发布年报1.43元,四季度只有0.14元,看似不太好。但主要是买永隆银行等计提85亿亏了不少,影响了利润,其实常规业务增长相当不错。这就和平安买富通全额计提一样,其实损失不是这么可怕,最近平安又恢复挣钱能力,涨得不错。招行这个价实在是估值太低,要讲价值投资,招行最合适。它涨不上去,主要是投机性的问题,盘大,不好投机。机构防备别人扔的思想暂时战胜了对招行基本面的信心。但这迟早会改观,需要资金供给多到一定程度,就会有质的转变。如果正好卖出了一些股有钱,我想逢低增持招行,应该比中信更值。

中信的波动足够大,但是有个问题,总是无法走出主升浪,这也是因为盘大。涨了一段以后,总是有大资金动摇阶段性退出。从战略上看,应该加强卖出的研究。其实降成本的可操作性非常好。

总的来说,我近来看大势问题不大较有信心,但是结合趋势性的买入卖出还有待加强,成本降得太慢。

家园 沙发

花陈大,乘机坐沙发,然后继续学习

家园 花谢政委
家园 短线操作建议陈兄参考LEVEL2的大单动向
家园 明确了价值投资是忽悠,好!
家园 送花
家园 花,辛苦了.
家园 所有的消息都在市场里

跟随价格的趋势总没错儿

家园 上花,另外,这个操作频率太快了吧
家园 行情能否延续,关键看成交量能否保持温和状态了!

本交易周中,最惊险的莫过于周四了,这一天成交量积聚缩小,如果没有2点后的放量拉升的话,日K线将出现明显的调整形态,如果调整一旦出现的话,大盘跌到那条均线就很难说了(20天、60天还是120天)?基于此,市场主力从周四下午2点开始放量拉升,周五大盘更是跳空高开后逐波放量上攻,个股更是全线飘红,从而将大盘从可能出现调整的形态中又拉了回来!

下面从技术面、基本面和实盘持有个股板块等方面和大家探讨一下:

一、技术上看,日K线经过修复,又重新走好了,周K线仍然继续保持良好走势,月K线绿柱进一步缩小,良好的技术形态代表了下一轮升势正在展开;

二、从基本面的政策、资金等几个方面上看,大盘应该也将继续震荡上行:

1、政策面:温家宝:中国经济形势开始显现出积极变化,总理说的代表最高的正面精神了,这个算做多的理由;

2、资金面:一季度新增贷款4.58万亿元完成全年指标90%央行:落实适度宽松货币政策 保持政策的连续性和稳定性,资金继续保持旺盛的供应,希望新一轮通货膨胀不要太快到来!

(附带说一下,周五到下周二,香港股市由于复活节的因素而休市,在港股中的过江龙资金很有可能跑到A股来做短差,这个也许就是周五大涨的因素之一了。)

三、个股和板块方面:

1、鞍钢受本周钢铁板块拖累(尤其是武钢正股及权证的拖累)走势很疲弱,不过鞍钢的H股走势良好,其AH价差进一步缩小,短期内下跌空间有限,相对而言上涨空间还有不少,如果没有出现大幅度拉升,持股是一个比较合适的选择了。

2、中铁建AH股差价已经很小了,而其良好的行业前景和其在行业中的龙头地位,本轮行情尚未有所表现,只能期望其在未来的行情中能够有所表现了。

总体来看,如果大盘不出现成交量的急剧放大或萎缩,那么行情应该能够温和攀升,一旦成交量出现急剧变化或大盘持续大幅度拉升,那么就可能是行情要转势了!

家园 价值组操盘思路有些短期化!

楼主从政府行为角度分析趋势,开拓了俺的思路,但觉的你的操盘思路有些短期化,呵呵!

家园 26.02卖出500股中信

可能卖低了。不过相信有机会低接回来。

家园 4.54卖出1000股中国南车

南车涨得慢,要多倒。

家园 政委,上涨的时候别乱抛,要抛的话在前头附近抛

即26.57-27.2之间

还可抛1000股,之后别抛了,留底仓。

家园 27卖出500股中信证券

中信一般是与上证指数价格差不多,现在超过2元了。涨上去也不怕,慢慢卖,图个安心。

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