主题：美国企业债有那么严重吗？ -- 顺风船

以前还好点，现在哪有那么快。一个德国公司的变速器厂，差不多建好了，给克莱斯勒的，现在也不知道怎么办了。这个款子，三个月？三年也收不回来，估计歇菜。

宋鴻兵的數據和分析是這樣的：經過第一波金融海嘯的衝擊後，垃圾債券的違約率在2008年11月是2.68％仍然屬於偏低，但是與2007年08月的 1.4％歷史最低點相比，在過去的一年中已經上漲了將近一倍。到了2009年２月，垃圾債券的違約率已經上升到 4.5％，短短三個月內幾乎又漲了一倍。宋鴻兵根據過去的資料對未來的違約率做出預測。在實體經濟下滑的衝擊下，垃圾債券的違約率將急速爬升。宋鴻兵估計垃圾債券的違約率在2009年４月至９月這段期間將上升五倍，從現在（２月）的 4.5％上升到超過20％。

美國垃圾債券的總值大約是３兆美元。這已經是天文數字，但是經濟學家估計從垃圾債券衍生出來的金融產品超過20兆美元。

真正的高。我觉得这是人们比较企业和个人风险时的误解。能够看到的风险并反映在利率上对于银行就不称其为风险了。你可以称其为企业违约风险。但是总体上并不会导致银行亏损。因为可以从其它企业利率中得到补偿。（当然，如果认为企业利率应该更高是另一回事）

对比个人房贷，前几年的ARM，首付较低而且前期利率较低。5%左右吧，而CD给储户的利率或美联储基础利率也有3%左右吧。而前一段报告12% （有说15%）的房子违约。这么小的利差，这么高的违约。恐怕比企业要高多了。

人人都知道企业借贷违约风险高，但是意识到的风险会反映在利率中，对于盈利而言不是风险。意识不到的，才是真正的风险。

三角债的问题提醒了我，企业这方面确实问题大，通常还有担保等隐形风险。连锁反应时，也很危险。

高位扑进去买资源，卖美元换欧元。那真是被人剪羊毛了。

现在居然有人说宋大民科立了大功