主题：【原创】四面楚歌之东亚篇 东亚经济之茧自缚 -- 井底望天

外资抽取投资回流,RMB升值预期消失导致的投机资金回流,这是一块.

持续出超,又是一块.

对海外的错误投资损失,几个重大案例加起来有没200亿美元了?这块不直接对资金发生影响,但是间接应该有.

在微观上,中美机制不同.政府采购宣言对信心的影响,相关项目的融资的银根应该是放松的.

民间借贷资本是肯定收紧的.事实上中小企业基本上就是私有资本,这一块本来就得不到银行支持,除非官商勾结的.而民间借贷资本的利率主要取决于风险,而不是资金成本.在当前形势下,一般都会高估风险,所以资金成本的那几个点有点微不足道.

银行放贷的动机,现在人行下指标没?似乎偶在网上看到的都是政府新增支出的指标.

我也不知道我关注这些基本面有没有用处,或者是对我自己有没有益处.我是"圈外"做商品交易的小散,喜欢看autoeagle/葡萄/万里风中虎/井兄/听涛的帖子,尤其对里面的逻辑推导过程很是喜欢,也从中学习到了很多的东西,在这里一并向各位老师致谢了.

按照我的交易理念,趋势跟随是我的技术手段,资金管理和执行是我的纪律保证.应该来说我作为一個机械交易的推崇者跟随价格趋势的走势是取得了很不错的成绩.但是因为我喜欢诸位老师的分析,加上自己的主观判断,總是会对我的交易决心产生干扰,基本面的预测總是会干扰我的交易思路和决心,這種现象对我来说是很痛苦的,我不知道该如何解决这个矛盾.我的技术分析系统和明确的告诉我什么时候作多什么时候做空,基本上从时间上看我交易的次数极少,但是手上的合约除了破了我的止损和到了平仓信号出现,一般是不会有交易动作的.但是在年后两次建仓方向由于考虑到基本面的因素逆自己的交易信号做仓而出现损失(当然这是我个人的原因,和其他任何人无关),我想知道你们几位老师这么懂经济,是如何做到交易赢利的?谢谢指教

呵呵,我没啥交易经历,只是股票没被套.而且我觉得经济学对交易其实影响不大.散户玩商品和外汇期货,消息肯定跟不上,都是在大机构的自动程序和战略博弈下讨食吃,跟着吃死掉的大象尸体(比如中航油,国储铜),或则欺负一下没纪律的肥羊.

所以期货,我觉得还是基于模型交易比赌基本面要好.分析基本面,主要是能够快速了解突发事件背后的含义,选择入场和离场的时机.

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1.中国特殊国情下，货币政策不是最重要的经济调控手段。向国企下指令，让政府上项目，让银行贷款等体内循环方法更直接，更迅速，当然不一定是最经济的。

2.利率在表现货币政策的同时，还是机会成本的体现。作为高速发展经济体，只要发展速度能够跟上整体发展速度，国内企业的投资收益就能够到达10%以上，所以民企能够接受10%的中期民间借贷。高于处于衰退期西方经济体的利率水平，就是这种更好的机会成本的体现。反之陷入负增长的国家，其平均投资收益为负（亏损概率大增），持币或者买国债是理性的选择。

3.“如果中国一方面要在制造业上进行升级换代，从劳动密集型模式，走到资金密集型和技术密集型，发展可以容纳大量就业岗位的劳动密集型服务业，是唯一的出路。这方面的中小企业需要国家的金融政策的大力支持，而放松货币恐怕是合理的要求吧。"这段看不懂，发展非资金密集型企业，资金和利率显然不是最重要的因素。最需要的是税收，政府管理和基础设施与土地费用方面的支持。目前中央政府仍然面临重化工业一哄而上，低效发展的问题，以及房价居高不下的情况，高利率是控制着两点的核心方法。

1、同意suqier的看法，中国中小企业原本得不到银行的支持，除了抵押自己的房子得不到贷款，所以影响不大。

2、同意 autoeagle 的看法，利率市场化还没讨论清楚，讲利率调整意义不大，货币政策主要还是准备金率有用些。

3、央行哪里考虑的那么多？就顾着自己的一亩三分地。重点关注可能还是汇率稳定，“保持中美3％的利差”这个不知是对是错的准则可能还是他们的重要信条。

4、当然也有可能央行觉得问题没那么严重，给未来真困难的时候利率下降留点空间。

“小散”的交易是游击战，打一枪换一个地方，以“日”、“星期”为行动周期。

公司级的交易是运动战，以“月”甚至“年”为周期。

国家级的交易是阵地战，只可能以“年”为行动周期。

因此，国家和大公司需要对宏观经济有充分的理解。而“小散”们在夹缝中求生存，以价格变化为信号，主要还得靠“机械”交易，宏观经济只是背景知识。　

如果“小散”对宏观有兴趣，也应该以价格信号为主、宏观信号为辅。双方有冲突时，可以减少交易。

俺同意在中国的特殊结构里，行政手段在操作上要强于利率手段。这也是俺不赞成央行之前的紧缩手段。

问题是，当中美货币政策中间的差距大的话，正如我说的，gap在金融危机后反而更大，那么中国的投资机会（除了政府工程外），就让给了假外资，因为外资成本低。

俺说的假外资，不是那些内资跑出去，变相回来的。而是那些通过中国购买美国国债，美国注资自己的金融机构，然后拿到中国来投资和购买实际股份的外资。

这些钱是中国的，但是买下的中国优良资产就变成美国的了。

房产高企和重复建设的问题什么时候又靠货币政策/高利率解决了呢？

国企或者说掌握政府资源的企业对利率一直不敏感，中小企业可一直都是嗷嗷待哺的！

更严重的可能还有准备金率，去年下半年准备金率那么高，多少企业倒在拿不到贷款上。

你的第二条，无非说是民企只可以有一个平均利润罢了。

中信泰福为什么输的那么惨，按理说荣家的背景也不一般了。

说实话，国内号称大力扶植民间中小企业，其实落到实处的很少，中国的中小企业基本还是靠自身的积累在发展！