主题：【原创】梦幻泡影之十六 金元帝国衰亡 -- 井底望天

第四篇

金元帝国衰亡

谈纵横兮缺良策，摹丹青兮砚半方。

博群论兮心无羁，坐静默兮驹过墙。

三十一

在看一下美国GDP中大约超过70%的是消费，那就知道美国经济的问题出在哪里了，就是实体经济空心化，和虚拟经济变成了巨无霸。当货币创造的主要功能依赖于由债券化的符号来支撑经济活动，对整个经济的发展，带来的影响就非常深远。

在过去，当你发行过量的货币，而无法提供足够的商品，在现有的价格水平上，来中和多余的货币，其结果就是通货膨胀。这恐怕就是新古典经济学对货币理论的供需观点。所以控制货币发行，就可以压制通胀，增加货币发行，来解决通缩，就把实物生产中的简单的供需理论，用到了完全不同的金融活动中了。

当经济活动，被分割成了实物经济和虚拟经济，主客易位，作为为实体经济服务的金融业，就和实体经济分化，并导致了实体经济为金融业服务的趋势。其结果就是本末倒置，本来股票和债券的发行，是为了更有效和低成本的向银行储蓄为基础的信贷之外的社会，来筹募生产资金，现在就成了为了支持股票和债券一级和二级投机市场的逐利行为，而设立一个实体经济的假象。一个例子，就是所有尾巴上带有的COM字头公司，在股票市场上的上市（一级投机）和之后根据各种未来预期股价提前实现（抹去时间 因素）的二级市场炒作。在这个背景下，一个公司的概念，和未来发展预期报告，就比这个公司实际上的经济运作要重要得多。虽然说，在应运而生的几千家公司里，只有少数的变成了雅虎和谷歌，但在金融业上的经济利润已经实现了。

现在出现的房地产危机几乎就是同样的路数，但其中的玩法就比股票要衍生出来更多的金融产品，所以爆炸起来的危害力就大得多。这中间的奥秘在于符号货币的变化，如何向实体经济渗透的例子。

比如说俺将村子里的鸡场放上了互联网，叫做myEgg.com。结果就是上市了，俺还雇了100个软件工程师，写了个销售系统在网上大卖。当风险投资家们，上市投行（比如说高盛）一鼓作气，把俺的股票一上市就捧到了100元，炒成了5亿元的市值。除了大伙儿全部在纸面上成了百万富翁，这些创造出来的货币，有一大部分是通过以员工工资和奖金的方式，流进实体经济的。每个星期俺公司请员工用餐时，大家也就毫不客气的一人先点了一大碗鱼翅漱口。这些钱其实就通过以消费的方式，进了实体经济。员工们可能就卖了些股票，你买房，他买车，等到股市一跌，大家就是捶胸顿足，呼天抢地，后悔自己为啥不在某个高位，把它出光，但就没有其他的什么后遗症。

换到房子这事上就大不同了。卖掉房子的人，当然可以吃香的，喝辣的，但连买房子的人，也开始从房子的净资产值（市价减除你的贷款额）里，拿一部分去抵押贷款，用来消费。美国经济学家的解释是，反正美国人都会有用信用卡消费，这种办法反而让老百姓用较低的利息去消费，是好事。这个问题就像是你拿着一个股票，以当时的高市价去贷款。当然你会觉得股票会跌，但是房子不会跌，所以这个贷款是安全，那你就真正要开眼界了。

另一个问题就是，当你的房子里的净资产是来源于你20%甚至更多的头款，和之后的多年供款，那么你借钱的抵押相对来讲，还是有些实在，而不是房价盲目暴涨的结果。可是当无头款贷款，或者长期利用净资产抵押贷款，来消费，就使房屋用有人，在经济情况发生变化的时候，抗拒风险的能力降低。

三十二

其实这个隐含的一个很要命的问题，就是不在依赖于提高人们的工资水平增长，来提高人民的消费水平和生活质素。而是依赖于所谓的资本价值这些符号因素（如房地产和股票）来支撑经济发展。当然当这些资产重估（尤其是高估，通过股市的不断攀升，和楼价的不断上涨，特别是次级贷款的发放），其创造出来的货币也会部分流入消费领域，因此带来了对基本消费品的升值压力。

如果这个需求，你无法应自身的供应能力去消化，就会带来基本消费品的涨价而带来的全面性通货膨胀。这就等于你把所有的东西后面加几个零，毫无任何的经济意义。只有把基本消费品的通胀压力化解，让通胀可以控制住，而同时你的资本价格大幅攀升，就会形成大家称为“黄金经济”（Goldilocks Economy）：你资本价格的上涨，不是被解释成为经济信贷的增加，即欠债的增加，而是财富的增加。而低廉的基本消费品价格，就带来了你实际生活的好处。当然象加州硅谷地区，你花了50万买了套房子，还要去公共浴室洗澡，就不算在通货膨胀的栏目里。

如何可以把基本消费品价格压下来，就成为这个游戏的最关键要点。从中国和亚洲的其他地方进口廉价消费品，是美国这几年的主要解套方法。大家都知道，要控制住低价，就要控制住成本。中国，印度和一大堆东亚国家的贫穷和巨大的农村人口，解决了劳动力低价的问题。这些国家牺牲环境，忽视劳工权益，实行低土地租用政策，也是一个出路。从这里可以理解为什么劳工待遇比中国要差的印度，从来不会被西方舆论用人权的幌子去攻击，和为什么中国提高劳工待遇的新劳动法，不会减少西方舆论对中国的攻击。

这里有两个问题需要解决，一个就是原材料，尤其是能源价格必须受到控制。和中国和印度似乎无止境的剩余劳动力相比，不可替代的能源消耗确实是一个瓶颈。这样看来，美国军队在世界能源地区的操作，其内涵因素就呼之欲出了。第二个问题，就是为美国和其他西方国家生产消费品的奴工国家，就必须把自己对这些产品的消费控制住，从而不会同美国消费者争食。

因此一个致力于提高人民生活水平的中国政府，变成西方的眼中钉和肉中刺，几乎就是一个必然。从美国和西欧的角度来讲，如果中国政府坚持以出口廉价消费品为导向，保持中国工人的工资水平低下，不是以提高大部分人民的生活水平为执政目标，而是类似于印度，菲律宾，阿根廷之类的国家，产生少数为西方利益服务的政治和经济精英，但就令大多数的人民不能享受任何经济发展的果实。在中国也不缺乏这样的势力，希望中国其他地区的人民继续过苦日子，接受超低工资，以保证沿海的出口企业对西方出口，有价格上的竞争力，基本上都是这个路子。

在能源上控制低价的失败，可以从伊拉克战争和阿富汗战争的僵局，和美国同主要产油国家的关系恶化，比如和俄罗斯，伊朗，沙特，委内瑞拉等等，看出来一个崩溃的来临。

另外一个失败，是威胁中国政府放弃货币管制和资本账户的管制的努力，虽然在中国政府里受到了国际转轨派的大力配合，但只得到了小步骤的改变，而未能彻底冲破中国的防火壁垒。有人或许会问，美国对人民币升值的压力，难道不是在推高运往美国的基本消费品的价格吗？

其实不是，因为中国外贸企业在这些消费品出口上，并没有讨价还价的能力，只能被美国和欧洲的大进口商定价，但就可以利用台商和港商，以向越南迁厂的威胁，向中国政府讨价还价，来阻止劳动力工资增长，和出口退税，能源补贴，优惠贷款等等好处，来补偿被美国压价的损失。