主题：【原创】美元末日理论：美元危机和通缩不可能同时发生 -- 子玉

吸油，把美钞望里吸。呵呵。打它个77=49年吧。

还是应该算通胀。因为印钱的后果是

那些包含在CPI统计中的货物价格(比如油和米)上升，

而房子相对降价(相当于通缩)。按现在的算法(CPI)，算是通胀。

"还有那个CDS，我曾经看到你关于cds的论述里有很多基本概念错误，几乎是一句话里有一个错，然后你给出了一个很坚定的结论，那个结论也莫名其妙。"

我对CDS的了解来源于河里,现学现卖,赚了点小花,我甚感荣幸,没想到有行家出来说"还有那个CDS，我曾经看到你关于cds的论述里有很多基本概念错误，几乎是一句话里有一个错，然后你给出了一个很坚定的结论，那个结论也莫名其妙。"----我对CDS的评论只是说了个原理,学巴菲特的投资原则,我本人是不碰这种衍生品的.

至于西方经济学理论,基本的"通胀通缩,供需理论"我还是知道一点的,至于这个"美圆末日理论"我看还是算了吧,虽然这几年网络论坛上鼓吹的人也不少了,我还是想敬而远之.

就像上市公司送股，只能稀释原先控股大户的控盘能力。

人民币从此崛起？ 好处还是多于损失？

在外汇市场上，一种货币涨，一定伴随另一种货币跌，美元涨必然是欧元跌，反之亦然。

只要对冲加上套息，损失是不会有的，只是赚多赚少的问题。这也是就是外汇储备的运作原则，不是陈久霖刘其兵之流的堵单边的操作手法。

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是指国家外汇储备。估计80%是美元。其中据说1万1千亿是各种美国证券债券。目前是1万8千亿，估计很快达到2万亿。那么中国储备中的美元大概是1万5千亿吧。

这样的结构很难做到1：1。也就是很难再往非美上转而不引发美元暴跌。

大概能做的就是把新的顺差，都转为非美。那么一年也就是个3000亿吧。

所以美元暴跌中国的储备就大缩水了。这个是木已成舟了。刘军洛提出的次金本位的价值，就在这个事实面前体现了。

我们个人，就不要再替国家操这个心了。自己把手里的储备，找个合适的比例，就对了。

就是这个数吧。

国家不会买美国公司的股票证卷吧。

比如这几天美元涨，国家不会不就此操作吧。

从贸易顺差上讲，国家一年不过2000亿进账，但外汇储备增长超过顺差增长，可能的解释一种是热钱进来，一种是国家操盘手投机有方，在汇市上呼风唤雨。

其实还是要看对实物的购买力。欧美流动性收紧，将会使石油，钢铁的价格大幅降低。对中国的外汇最有利。如果两边都开放流动性，即使币值不变，原材料，产品价格上扬，中国还是亏得。中国主要是担心欧美流动性太紧，市场崩溃，对出口不利。其实，对我们中产阶级也一样，如果工作不丢，市面上钱少点更有利，但是如果崩溃，那么覆巢之下，安有完卵。如果，放出来的太多，又白干了。

美国是美元的操盘手，美国是第一负债国。美元通缩就是打击了所有负债国和自然资源出口国，基本上只有资源进口国或是债权国，比如中国，才会是通缩的得益国。这种好事不会发生。一定是通胀。从另一个方面看，美国银行和美国有钱人手里的钱，只有在有通胀压力的时候，才会更加容易被支付出去，用于生产活动或是简单消费。美国现在的问题，我以为，就是生产不足或是某些领域生产效率低于国际水平。通胀可以是解决这个问题很好的推动力。

我可以试着推测一下通胀的后果和伴随通胀可能发生的事情。第一，民主党上台，会推行罗斯福新政，即政府大力负债、加大对富人和高端消费的税收、通过将医疗事业国有化从而提高就业率。对美国来说，基础建设已经就位，健康产业将会是不多的几个产业增长点了。（能源产业本来也是不错的，但是美国地广人稀，没有欧洲那样的地理经济优势）。不管怎样，政府投资实体经济将会是比布什第二任时候炒房产会惠及更多的人。第二，美元如果通缩将对底层老百姓打击最大，而如果通胀将会最大打击中产阶级。美国的房地产可能名义价格会在一两年内稳定，但是实际价值其实会持续降低，因为更多的可支配收入不得不用于基本衣食住行。第三，中国会将投资方向和消费市场投向中国农村和非洲。一方面，中国还可以继续城市的基础建设，另一方面，没有比投资中国农村和出口非洲更加能够推动产业的发展了。基建投资和出口是中国政府的强项，没有理由弃置不用。中国制造同时会逐步实现产业升级，向传统出口国--欧盟美国--出口更多的机械电子软件芯片等高附加值产品。

一两年内，我看好黄金；之后，我看好中国经济和美国经济中的健康医疗产业。

这次美国一下子投入千亿美元填窟窿，我疑惑这个数字大概是怎么估算出来的呢？如果投入过头了，也会有子玉兄担心的美元内溢问题，不是吗？

指教我们一二吧。

美国的96美分是华尔街之外的商业银行。而且不包括变相的放贷，比如说债券化的贷款。

一个是央行的基本币，一个是 银行和非银行系统的再生币。现在的情况是，再生币系统几乎死了，害得联储局赤膊上阵，自己经营商业票据。9大行部分国有之后，Libor过夜回归正常，但是1个月和3个月仍然过高。

非银行再生系统基本玩完了。从央行的印钱速度来看（1.8万亿了），通缩的机会大。而且如果消费者节衣缩食，再生币无法再生太多。

从利率来看，欧元有很大空间向下，美元只有1.5可以走。所以美元强势的机会大于弱势。在通缩的情况下，实际利率会高（因为联储无法负利率）。美元强势，通货紧缩，美国是日本第二。