主题：【价值组实盘报告】第28周：黑手挖坑被强行中止 -- 陈经

基本面中长线实盘投资组合

投资理念：以老拙的“四项基本原则为基础”

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

以上与格子组一期理念相同。

持股：熊市低估状态坚定持股，高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后，用趋势理论决定卖出。注意风险，控制仓位。

操盘人员：起始资金40万，目前由陈经与nettman进行摸索式的投资，额度各为20万。

本周操作：

陈经

无

nettman

无

持股：

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

中信证券 3800 27.903 17.88 (-35.92%) -38087.4 67944

招商银行 2000 32.115 16.41 (-48.9%) -31410 32820

万科A 2080 14.381 5.69 (-60.43%) -18077.08 11835.2

莱钢股份 10900 15.989 7.28 (-54.47%) -94928.1 79352

潍柴动力 400 63.827 36.23 (-43.24%) -11038.8 14492

资产情况：

起始日期：2008年3月10日

起始金额：人民币400000元

持有现金：人民币290元，其中陈经可用105元，nettman可用185元

股票市值：206443

组合现值：206733

浮动盈亏：-193267或-48.32%， 比上周下跌1.16%。其中陈经浮亏87296元，-43.65%，nettman浮亏105971元，-52.99%。期间上证指数涨幅-51.75%（4300.52-2075.09），沪深300指数涨幅-55.14%（4621.69-2073.11）。

对大势的观察

全球到周三都是狂跌猛跌，周四统一大救市，周五又来狂涨猛涨。我强烈地认为，美国是救不成的，早晚跌死。美国是狂印美元救市，刚挺了一阵子的美元又要往下跌，油价又回升上100了。这是没办法解决的，只有美国人接受现实，老实收缩靠衰退解决问题。不承认，那就天下大乱，以后大动荡还会很多。

A股是另一种逻辑。全球经济大调整，中国经济也会有不小困难。但是，中国是可以靠自己的努力来化解危机了，而且以后还要担负起复兴全球经济的重任。别人的坏事，就是我们的好事。A股以后有光明的未来，现在的估值，是市场大大低估了A股的潜力。

A股前期的下跌，我认为有三个阶段。一个是从高估值回到正常估值，大约就是跌到3500为中心的区域。然后是因为对经济前景的担忧跌到低估值，大约是2500点左右。这两种跌法，都算是正常合理的，中央也认同，奥运维稳文宣中已经暗示2700点差不多了，前面3000点降印花税救市并不打算真狠救。但是，奥运残奥期间跌到1800点，这就属于黑心大资金凶狠博弈的挖坑行为。这是让人愤怒的非理性整死人的狠跌，对人心的打击非常的大，而且也十分影响政府信用。我一个朋友借了40万在今年6月入市，已经赔了20万，明年6月要还钱。如果按照前期的市道运行下去，可以想象，必然是被迫卖出带血的筹码。

在不能做空获利的A股，要获取暴利，一方面是往上拉升到人不敢想象的程度，另一方面就要往下打到人不相信的程度，获取低成本筹码。往上拉升，需要舆论配合，所以选宏观经济好、市面上钱多的时候，往下打，就选情况差的时候。我的认识是分三个阶段的，第一个阶段是从理论角度上设想政府应该操纵股市，这个不成立了。第二个阶段，认为估值是股市运行的中心逻辑，估值低了就安全了，这个也不成立了。第三个阶段，是认识到博弈是股市运行的最直接可靠管用的逻辑。

按第三个阶段的认识，市场有主动影响股价能力的大资金，博弈之后正确的选择是拼命往下打，因为往上做是肯定吃亏的。只要消息面有利于往下打造成恐慌，就要往下狠打，打得越低越好。这和估值多低没有关系，反正估值理论是由人说的，想要多低的估值都扯得出来，只要忽悠经济危机，股价打得远低于净资产都说得过去。打低了以后，往上做的空间就大了，再来忽悠吸筹。如果任由这种博弈发展下去，底真的不知道在哪里，大小非可以是永远的借口。

所以，目前的局面，确实需要中央来个狠的止住这种无耻的博弈，强行中止黑手挖坑。如果按我的长线计划，并不需要救市，打得越低，我的筹码越多。显然下跌对我是有利的，我只要挡住舆论对我的批评就行了。但是，有很多可怜的散户会被这种无情的下跌逼死，心理上受不了折磨，或者要用钱还钱只好认输。这次陷在里面的散户实在太多，确实会造成非常严重的社会问题。股民也是人民，包括了无数个家庭，牵涉到的人数总有好几亿。所以，中央应该去解决这个问题。政府算比较狠的，可能是世界上最能不理舆论压力的，所以到现在才来动手。

如果要评估救市能力，我认为就是看政府的决心。如果再跌下1800点，决定性的因素就是政府主动放弃这个点位。只要政府狠心托这个点位，托市成功是毫无问题的。只要下定了决心，政府的托市能力是全球最高的。其实，市场等的也是这个。虽然前期很多人大骂或者藐视嘲讽政府，但只是因为政府除了宣传没有动作。真要它拿出真金白银和政府对着干，只有找死的人。如果政府表示了这个决心，大资金不会去惹事。可能这回我的第一阶段认识是正确的，政府走上了操纵之路。

基于这样的认识，我认为大资金正确的逻辑是在往上做的过程中继续唱空，但利用散户的犹疑大吃筹码。然后随着中央各种措施出来，经济面资金面都好转，再来个大拉升，就好出货了。下周我们就可以看到结果，我预测是放出单日近2000亿的巨量，但和424印花税行情不一样，机构这回改为吃进。

对实盘个股的分析

上周我说，进行个股分析主要是帮助大家安心持股买股，产生催眠式的效果。但是招行三个跌停，中信也创了新低，市场博弈实在是太黑暗。跌这么狠，客观上这是和催眠对着干，就是要人看它，让我们对估值产生怀疑。现在可以肯定，这是一种挖坑行为，需要我们心理素质过硬，不后悔，多狠的下跌都无视，而且还拿钱买。

目前市场心理完全倒转，招行的H股居然比A股溢价119%，可能是历史最高了。下周中信应该还有两个涨停，招行有一个。目前基本面分析已经不是主要因素，我们要观察大资金的心理，看看估值是不是要往上调。

送花

tatami花

00165最低7元多,00813现在才4元多,国外的坑更可怕.价值投资死捂现在看来真的要不得.

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人品真好

机构不是只有一个，机构之间也在博弈。

TG拖到现在才救市，与其说是担心股市继续下挫，不如说是和美国协调的结果。

陈大其实什么都清楚了，只是看不得股市的黑暗和血淋淋。

既然认为美国没得就救那不是说空军手里始终有除了大小非外的又一张牌？还有现在的舆论是短期看涨长期看空，和上次降印花税的时候，机构一致给出目标点位2200的舆论造势很像，陈大认为背后有玄机吗？

其实是个空头利好，此轮反弹维持不了多久。

大型央企可以依靠银行贷款，并非一定要靠股市渡过危机或者捞生活费。

动用庞大的资金托市，是否是政府当务之急，不这样就对国民经济运转有极大危害？

2200似乎低估了这次反弹的力度，我觉得可以看2500－3200，跟随趋势走吧。

但反弹后不可恋战。个人认为目标位在7～8块范围。

你的文章总有新意，有认真思考，不多见; 不完全是指点江山，或者是名词堆堆, 或者是娱乐灌水；

因为喜欢你的文章, 胡说几句.

以后来得少 , 你的文章还会看，希望你能越写越好.

1. 你的“政治”方向正确

你自己好像说过， 你投资中国股市， 至少一半原因是因为你喜欢思考分析中国政治， 经济， 喜欢思考的人一定喜欢学习。

金融本来就是一个脑力活， 愚公移山， 我认为你终究是会成功的， 因为多数人不喜欢思考， 不喜欢学习， 只喜欢赚钱， 反而赚不到钱。

道理： 不同于实体经济， 金融市场里的资本本质上有很大一部分是信息， 钱当然跟着资本走， 才能增值；

信息人一定会赚钱的.

你的“政治”方向正确, 而且是坚持不懈， 乐在其中， 那里能会不成功？ 赚多赚少是另外一个问题

2. “信息”透彻, 全面, 才能多赚

按维纳说法， 信息不是意识， 不是物质， 信息是联系两者的桥梁；

信息大概是两者都有， 说清不容易。

感觉在金融市场上, "意识" 过了信息这个桥， 就有可能变成钱。

这里的葡萄分析中美经济， 一定程度的政治， 还是比较深刻和全面的。

他好像并不是学这个专业的， 却超过许多专业的.

不讲他的观点， 他的基本经济学， 金融学认识还是相当不错的.

我们大家都要在基本经济学， 金融学上下功夫.

我经常是喜欢你的观点， 但感觉你论证不够，当然，长篇大论搞起来都很困难。

但基本经济学, 金融学功力应该能看出来， 文章再短,

政治是花， 也要有其他学问当叶子吧?

3. 哲学， 数学， 特别是数理统计

哲学有利于分析人的本质， 博弈是人在博弈.

数学， 特别是数理统计， 经常能归纳出事物现象层面上的一些规律， 是认识事物本质不可少的

技术分析有一些这方面的意思， 但经验成分多， 理论总结少

原因之一是， 搞技术， 交易的人， 理论功力往往不够， 肚子里的东西说不出来

越是这样， 理论越是重要， 单纯的经验， 归纳， 运气成分概率成分大

也更加"累"人. 老美的计算机交易系统， 很多都是技术面的

读过你关于相对论的帖， 写的不错， 你关于金融股市，技术分析, 数理分析好像没有.

你讲的差不多全是“本质”.

4.不能迷信中共,中共毕竟不是神

中共是毛缔造培养的， 集体智慧和战斗力是很高的

但学毛，http://www.ccthere.com/article/1778523, 学中共, 主要是学方法。 中共毕竟不是神， 也不是上帝。

无论理论和实践， 中共自己也有一个学习， 认识， 交学费的过程, 任何时候任何事.

事后诸葛亮不是去神化

你对中共有些教条主义. 中共万能， 中国万能.

一旦不“能”怎末办？

投资不是政治学习, 爱国爱党教育， 毕竟是两码事.

否则， 还不如 直接买国库卷 .