主题：【原创】我所认识的技术分析和价值分析 -- nora007

这是我入市三年的总结。欢迎大家拍砖。也已此文感谢老拙，陈经，股市就是搏傻游，葡萄，脖子等众多河友。我很少冒泡，却从你们这里学了很多。

时间过的很快，入市快3年了。2005年年底入市到2008年1月底空仓至今，整体不赔不赚。但是整个的操作理念却有了巨大的变化，和最初可以说南辕北辙。我觉得自己很幸运，没有交学费确学到了很多。

刚入市不太久的一段日子里，我对价值投资还是技术投机，是做长线还是短线很困惑了一阵。我现在也常常在股市发现这样的人，和我当初一样思路混乱：号称学习巴菲特的人同时又努力学习怎么抢反弹，做短线，跟庄。在6000点买了某只成长股发誓要长期持有，到了4000点卖出，到了3000点开始抢反弹。但是现在我认为发生这种困惑是因为没有真正搞懂价值投资和技术的根本概念。这两种方式是可以统一的，因为他们的根本原则是一致的，就是控制风险，把损失减到最少。价值决定了如何选大的时段，选行业，选股，评估总体风险；技术决定了具体的入市时间，止损，将股票池进一步缩小。价值投资上登峰造极者如巴菲特可以忽略短期甚至中期趋势，但他一定也要尊重大趋势，在低谷买入。决不会在6000点做价值投资。更何况，他老人家做的是股权投资，和普通的投资者根本两回市。技术投资的登峰造极者如江恩也不是频繁的操作极短线，几天杀个来回，到了晚年也越来越重视公司的本身的价值。可见万法归宗，最后的道理都是一样的。

对于技术分析，我的认识从开始到现在有了重大的差异。刚接触股市的时候，看很多人吹嘘如何预测后市，如何捕捉涨停，如何把一个技术指标玩的一招鲜，吃天下。心里很佩服，觉得技术分析的高手真是神奇。但当自己真正开始着手学习K线，技术指标的时候发现，这些所有的技术指标不过是在捕捉一些大概率的事件，不可能是绝对正确的。如果不和止损配合，输一次就可以没有裤子穿。而且我发现技术指标的关键作用是帮助你认清大势，把握好自己的立场。在牛市做多，熊市做空，是不会有错的。如果仅仅拘礼于短期的波动，妄想通过指标预期明天后天的走势，对不起，只能说你连技术分析的概念都没有搞清楚。技术分析另一个重要的作用，是帮助人克服本身的情绪波动，减少因为主观原因造成的失误。我说的是建立交易系统，根据流程进行买卖。交易系统成了情绪管理非常重要的一部分。毕竟，人最难战胜的是自己。

对于价值投资，我发现大多数中国的价值投资者都是被动的，价值投资通常是人们高点被套后自我安慰用的。价值投资有两个最重要的前提：1、经济的大周期必须是上升的；2、被投资的资产价格必须是非常便宜的，被低估的。如果没有这两个前提，价值投资只能是痴人说梦。如果你在90年代初投资日本股市，或在2000年投资纳斯达克，那么哪怕你持有10年或更久，你还是亏损的。为什么是美国出现了全球最杰出，最著名的投资家，如巴菲特，也是因为独一无二的经济条件，长达100年的经济增长！对中国目前的市场状况来说，价值投资让我们规避因为选择烂股或在高点大批投入的风险。也给了我们更高更宽阔的眼光看待股票市场。

不过无论是技术分析还是价值投资都是一种控制风险的工具，是给人用的。如果用的人不能克服自身的缺点，保持心灵的平静，情绪的平和，那么无论给他什么工具，失败也是必然的。因为股市最高的风险永远来自人性的本身。我见过有技术高手，有一套严密有效的交易系统和丰富的实战经验，但因为克服不了自己的主观愿望对操作的影响，脱离自己的交易系统，失败的概率大大提高。我也见过价值分析的高手，对宏观经济的认识高屋建瓴，对个股的盈利能力，估值范围的分析相当精道，也经历过牛熊的考验。建立的理论框架之美，不亚于微积分。但是他确被自己的理论迷住了，拒绝市场本身的反应，最终违背了自己理论最根本的前提和原则，将一只高值股票从4000持到6000又持到现在，损失惨重。所以做股票最终是做人，修炼自己的心性，控制自己的欲望，放远自己的眼光，开阔自己的胸怀。

想做一个成功的投资者首先要有认真的态度，有一点专业的精神，更重要的是独立思考的能力。不要被市场上各种各样的消息所迷惑，要多想想事务的根本矛盾和本质。要多剖析自己的优点和缺点，深刻的认识自己的能力，做自己能力范围内的事情。一个老股民猪八戒的哥哥写过一段话，给我很深印象：

我们知道，当周长一定的时候，围成这个桶的板子越多，越接近圆形，他的体积就越大。但是，板子越多，你就要样样精通，力求做到每块都长，稍不留神出现一个短板，就决定了资金的高度。

围成桶的板越多越体积越大，但越多就越容易出现短板，三角型桶体积最小，但是有三块板就够了，出现短板的机会就少。这个要根据每个人的能力来平衡你的桶是个什么样子。

在股市里，操作的战略战术是自己决定的。要知己知彼才能建立最适合自己的战略和操作系统。其中最重要的是认识自己的短处，回避以短击长。有的人，短处在技术分析；有的人，短处在选股。但是如果他们使用正确的策略，都可以取得投资的成功。但失误了，暴露自己的短处，就要输。所以股市最终的失败都是人性本身的失败。

我想这句话的本质是不要贪婪，自己多大的量就喝多少水。也不要刻意把自己的系统搞的面面俱到十全十美，想从波峰做到波底，抓住所有反弹。合适就是最好！

以上就是我股市3年所学所想的总结。欢迎大家拍砖。

以后不知道，以前谁做长线套牢谁，让你赔的体无完肤，会选时，选股，止埙才能在股市活下来。仅仅是活下来。

今天大盘涨停，心情久久不能平静，看了楼主的好帖，顿时觉得踏空也无所谓啊

It takes me 12 years to understand it, whereas it is only 3 years you realize it!! Any more idea to share?

老兄的观念还是比较正的。

文章也写得好，但股市从来都是知行合一的地方。

能知不一定能行啊。

本质不要贪婪---看了很多老股民，最终决定他们的命运的就是这一句话。

人生的财富本质上只能靠劳动实打实地积累。用投资来赚点外快，把它当成人生中外财的来源，高兴了有时间了有机会了进去做一把，哪怕是赚点小钱，也够了。不求多赚，但求不亏，一生累积起来是多大一笔财富啊！还能增添生活情趣呢~~~

后面很危险，对吗？