主题：【讨论】谈谈为什么炒股输钱的原因 -- 百年

炒股输钱的原因其实再简单不过，牛市里赚了20万，很好很开心，把钱统统拿出来存了定期。然后熊市了，一看万科（打个比方）从40跌到了7块，然后一算，便宜啊，抄底啊，就又把这20万投了进去。结果又被套住（当然也有可能抢到了反弹，但是除非你就此收手不干，不然我的理论总有一次兑现的时候）。

然后还有很多人心未冷，不死心，我再拿我省吃俭用攒下来的10万投进去，摊薄成本，结果大致同上。

直到弹尽粮绝，再也没有钱加仓的时候，只能就此认输。

然后到大反转来了，再调仓换股，或者再把钱投进去。然后再重复上一轮模式。

所以问题是，放到整个牛熊市完整周期里，一个投资者是不是处于资金净流入到股市的状态？

再看看大庄家国资委，那就清晰多了，我卖完股票我就拿钱跑路了。再高再低他不买入，当然是永赚不赔。

当然例子不太好，有让大家从此不投资股市的暗示。其实很简单，不要为了一点小利就冒大的风险，等到看清楚了基本面转暖了，股价低的怎么算也不会赔钱的时候再买入不迟。价值投资我肯定没有你们懂，但是我想这就是所谓的安全边际吧。

否则的话，按照价值投资理论，完全可以对其进行做空操作，如果从年初开始操作的话，收益不会比去年牛市的时候小。 像什么万科这样的地产股，早就有明确的判断了，只可惜没有操作可能。

在高价时偷偷卖出客户的股票，低价时静悄悄的给他们补回来。反正客户们只是看到计算机屏幕上的几个数字，而不是真正揣在口袋里的着一叠纸。

因为万一曝光，亏钱不说

还会连带刑事责任，国家通缉并且相关的受损的客户也会江湖追杀。有命挣钱没命花。

人性的贪婪恐惧在股市中是最明显的，还会被相当程度的放大。

交易有三个组成要素，1.心理状态和情绪控制，2.资金管理和仓位控制，3.交易方法。绝大多数比较成功的交易者都认为，心理状态和情绪控制是最重要的，其次是资金管理和仓位控制，最后才是交易方法。Van Tharp认为这个比例大概是60%, 30%, 10%, 具体比例多少可能有些差异，但心理因素是最重要的基本没有疑问。行为金融学的观点也认为，大众心理状态是影响股价波动的最重要因素。

心理特点可能跟天生还是有一定关系，所谓三岁看到老吗，有些人具备的心理特点可能比其它一部分人天生更适合炒股票，当然经过大量锻炼可能会有一定提高。

炒股输钱的，多锻炼锻炼自己心理素质，学学群众心理学, 个人认为远比学什么巴菲特的投资宝典之类有用。实际巴肥的炒股方法也是最符合他自己的心理特点，同时逆反大众的。那些重仓被套的，虽然许多现在都说要坚持价值投资，未来会涨多少多少，但据我个人观察，真被套两三年，相当多数人（80%,90%)会在解套区间附近卖出，虽然很可能最后这支股还真的接着上涨了好几倍。（目前我认为，某同志很可能就是属于那个大多数，但月色溶溶同学很可能能修成正果。呵呵，开个玩笑）

中国的股市，别的什么都好说，就是不能太认真，里面乱七八糟的花样太多，较真的话只能把自己绕进去。

资金管理、仓位控制和心理情绪控制是股市投资者必修的三门功课，这心理情绪调整课程尤其长，不经历几个牛熊更替，怕是毕不了业！

到香港或境外去吧！

偶的个性特点是木讷迟钝对损失比较麻木，这种脾气去炒股是不是很不理智？

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赌博而言，就算机会均等，资本小的那个也一样容易输。

假设两边的胜率都是50％，如果你是有限资本，对方是无限资本，无限赌下去，最后你一定输光。

所以，大资本本身是先天优势。

就算信息对称，机会均等，散户也更容易投机失败。

很多人只算概率，不算资本的对比。

随口感慨一句，大家应该都知道这个。

总之，散户投机需要本事，不是人人能干的。

我曾经投机亏损到－50％，然后又爬回本金多一点。我明知故犯了我知道的所有behavioral finance的错误，disposition effect, sunk cost effect,loss aversion effect，还有prospect theory的那些推论。事实证明，知道什么是错误和不犯那些错误，根本是两回事。

从此，我再也不炒期权了，老老实实买股票和基金了。