主题：【讨论】研究[珠江实业]600684 -- 老拙

A股市场目前的状况，我认为应该把主要精力放到研究股票上来。

就趋势投资来说，应该在趋势确定转入上升再做。当前应该研究未来转入上升后，最可能的领涨板块和领涨个股。

就价值投资来说，应该重点研究未来3年复合增长率确定很高的个股。最好是复合增长率确定在50%以上的个股。

最近看到海通对于[珠江实业]的调研报告，觉得有认真研究的价值。

靠一个人的知识和能力不够，还是“众人拾柴火焰高”。上文中最关键的是有关项目的情况。所以，想请：

广州的朋友了解一下广州珠江新岸和珠江新城的情况，以及公司在广东其他项目的情况；

长沙的朋友了解一下长沙珠江花城的情况。

包括项目面积、售价、销售情况等，是否与报告中说的相一致。

如果有房地产行业的朋友，请说说报告的计算是否靠谱？

http://www.cchere.net/article/1496857。从海通的报告里依然看不出土地增值税的问题。

考虑到[挑灯看剑]提出的土地增殖税等问题，简单的办法是先给一个安全边际，就是在海通的预测上一刀砍掉30%的净利润看看：

2007年 2008年（增长率） 2009年（增长率） 2010年（增长率）

海通预测 0.16 0.98(512%) 1.99(103%) 3.86(94%)

砍掉30% 0.16 0.69(328%) 1.39(101%) 2.70(94%)

动态PE 79倍 18.4倍 9.3倍 4.7倍

注:动态PE按12.7元股价计算.

可以看出，2008-2010年的复合增长率依然在100%以上，动态PE仍然较低。说明安全边际是足够大的。

珠江实业的业绩主要体现在每年的4季度，所以一定是12个月以上的中长期投资才可以考虑的品种。

地产股一直在做,机构看好看淡的都有.宏观的不细谈了.但共识是此行业有很多问题.但也有更多的机会.

中石油公司没问题,股价走成什么样子?!去年我们20多元研究得冠农,此公司被新疆本地朋友损的一塌糊涂.没敢做.现在调整了还近90元,呵呵.正是有问题才有机会.

外资持有日本三大地产公司股份变化

　　 2003年3月 2007年3月

　　三井不动产 39% 48%

　　三菱地所 22% 41%

　　住友不动产 13% 40%

而国内地产业还没有完全对外开放,尚处于内部整合阶段,机会能错过么.

珠江的报告我没有看,但是此公司的楼盘还是做的不错得.算是业内十强.在广州长沙的项目进行的比较顺利,西安南门的黄金地段也并购了家烂尾楼顺利施工中,这些项目都将反映在08及以后的年报中.公司盘小今年业绩也不错.预期年报有高比例送配.

但此行业兼并整合的时代来临了,还是感觉做龙头保招万金更好些.

长期看好地产的整合，房地产再打压，房子还是要造的。造房子的本来就是该靠卖房子挣钱，不是靠房子涨价挣钱。

官人的帽子，商人的袋子，城市的面子。银行第二套房贷政策开始松动了。

问华发股份如何？个人感觉他盘子小，在珠海做的如鱼得水。

能大比例送配,08年业绩已有保障.有股权转让题材去年出了个方案没有通过,以后还有机会.也算是潜在的利好.

但波动大,做长线的要耐住寂寞,短线波段的话,就看自己的运气修行了.呵呵

深圳b股的交投那叫个清淡阿.今天招商b早上开盘10几分钟没有成交的.晕斯.前面是港股老大分流资金,后面a股也不堪寂寞,真不知道政府开着深圳b股市场干吗?

俺介入的是招商b,还号称中国别墅之王呢.可在深b还是万科老大交投活跃而且涨幅不错.挺后悔的,不如当初做万科b.

如果b股在这么清淡的话,考虑撤出部分资金回来.

长棋了

玩别墅之王不是自寻死路么？:)

现在一般的中小企业已经没有好的地段和资质做别墅了.地产行业中,利润和升值潜力最大的就是商业地产和高端别墅.这两个都是招商的强项,但这几年公司经营稍有保守,且由于地产特殊的计算原因,很多利润还没有反应的07年报里.

别墅在中国是真正的稀缺资源,特别是规划较好的风景区更有投资价值,卖得慢不怕,越卖价越高.几年内的利润都有保障.但近期其a股调整的很厉害,听说但斌也在做招商,最近比较郁闷.呵呵.这毕竟是个长期持有才能获暴利的公司.