主题：FED刚刚减了息，在周末啊 -- PBS

外链出处

东京市场开市前。

目前,美连储的利率为3%.到底有何差别,我就不懂.

Dow future is down 240 to 11744 now.

联邦基金利率（Fed Fund Rate）是银行间相互拆借联邦基金（也就是准备金）的利率。各联储会员银行都需向联储缴存足额联邦基金以确保达到准备金率要求，联邦基金临时不足的银行可以向拥有超额准备金的银行拆借。美联储主要通过回购或反向回购国债向联邦基金市场回收或投放现金，将联邦基金利率维持在目标水平附近，对这个狭小的市场进行调节，并借助传导机制达到调控经济的目的。贴现率（Discount Rate）则是各银行向美联储贷款的利率，此时美联储充当的是最后贷款人的角色，一般只有当银行陷入困境时才使用贴现窗口。联储不会也不需要通过投放或回收现金来控制这一利率水平。近年来，为了避免在贴现和联邦基金拆借上套利，并对贴现的行为有所惩罚，联储始终将贴现率设在联邦基金利率目标水平之上，在调整联邦基金目标水平时一并调整贴现率。上周末联储下调的是贴现率，而不是对经济影响广泛的联邦基金利率。

Bernanke虽然降了几次 discount rate，可银行不愿意用 discount window，担心传出去影响其信誉。所以Fed发明了Term auction facility & Term securities lending facility。

这次cut discount rate多半只有象征意味。

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