主题：【期指练手5】股指期货确实是中长线价值投资的良好工具 -- 老拙

topview都拿出来卖钱了，要国家吐出到口的肥肉，难点。

另外，减税，那就是真的熊市来了，还是不要减的好。

老兄能不能写几个例子，没有例子的话，别人分不清到底是经验总结呢还是意气指点。

花您

谢谢你！

只有陷入不可逆转的困局中才会导致人全面崩溃。而期货很容易使人进入这样的困局中，因为它是带杠杆的，期货失败不光是输光了本金，还会使人负上天文数字的债务，导致心理崩溃。

炒股票也听说有跳楼的，按经验判断，他们也大多使用了杠杆工具，不信？放狗搜一搜。

在跋涉兄认为老拙在河里是有影响的人，因此不应该轻易讲话，以免误导河友。我觉得是一番好意，但未免有些激动。

在我看来，老拙不是什么“有身份”的人，更不是什么“股神”，但老拙是个勤快人、厚道人。不勤快，不会每周坚持写这么多大块头文章，不会坚持不懈地对投资进行分析和反思，；不厚道，不会切实尊重每个河友和每一种声音（老拙文章之平和是有目共睹，从无过激之词），不会敢于把自己的思想和错误暴露在别人面前。我想我们大家都应该学习老拙的这种勤快和厚道，这样不仅我们个人会获益匪浅，而且河里也会出现更多的好文章，版面会更加繁荣，也更有价值。

老拙在期指练手的开篇就说过自己是期货菜鸟，做这个模拟盘主要是学习和体会股指期货，老拙认为“股指期货确实是中长线价值投资的良好工具”，完全是基于他的操作所得出的经验之谈，我想这里并无任何“忽悠”的成分（个人认为忽悠这个词是贬义，不宜轻用）。

如果您认为老拙是错的，撰文直接指出错误或与其心平气和的讨论都是大家所欢迎的，如果就此问题能吸引大家展开更深入的讨论，则更是大家所期待的，但您贸然说出这种让他人封口的话，未免有些激动，还望在跋涉兄三思之。

你没有说什么错话呀。只是老拙太受爱戴了，你才会有这个委屈。别当真啊。

那就让大家伙们去折腾，对中小股民能有什么影响？

不然垃圾股庄家左手倒右手的成本小了，可能又会炒上天了。而且政府收税高兴的很～～

周五买入4手0803合约，持仓见下图。

资金状况如下图：

持仓占用保证金916668元，为总资金量2381110元的39%，故“动态风险”为0.39。

我认为跋涉兄说的还是很有道理的，越是影响的人越需要谨慎

我喜欢西西河的一个很大原因就是这里大家都是比较理性的讨论问题，而不是无意义的骂街，现在有这样气氛的论坛是在是太少了，因此即使有时候很难进河，而且还要进新兵营锻炼一番，我也无怨无悔。就是因为在这里可以学习到更多有价值的东西，对得起自己的时间。兼听则明，跋涉兄的提醒非常有价值，河里有这样的大拿也是河中之幸，只是希望大家都可以更加心平的讨论问题。不为别的，就为维护这里的良好讨论气氛。

其实北美这边的股票类共同基金大多数是只能做多的, 比方那些Vanguard, Fidelity公司提供的基金, 而这些基金构成了401(K), 403(B), RRSP（加拿大）这些退休账户的主要部分。

如果您的投资主要在退休账户里（俺是这样）, 那么为了在熊市中有所保护, 可以考虑增加现金及债券基金的持有量, 也可选择Lifecycle Funds。如资金在Online Broaker的IRA或一般非退休账户里, 可以自己做空（象飞人那样）, 或者选择可做空的ETF, 比方这里: Proshare Short ETF

有很少的一些bear market共同基金是专门做空的。您可以到Morningstar这里：外链出处，在第二个选项（Morningstar Category:）里选择bear market，然后可以得到那些专门做空的共同基金（俺一般不会选这些基金，管理费很高，又不能灵活进出）。同理，也可以看看那些long-short Funds, 它们是可以既做多, 又做空的。

总之, 北美的共同基金必须遵守很多条例与限制, 基金经理是不能自己决定何时做多, 何时做空, 以及怎样运用杠杆的。所有这些, 必须在Prospectus有充分说明。而投资者买基金本身，就是假设他已经阅读并同意Prospectus以后，才做出的决定。

祝您新春发财。

我正在考虑把退休帐户转到scottrade,可以做option.也许会比一直放在vanguard让他们做多继续亏损要好一点罢,呵呵

折腾了这么长时间,总的感觉是:想赚点钱,不容易啊

也祝您新年发财

您这么一说， 我沸腾的血液冷静下来了。