主题：【原创】假若明天来临-写在2008初月末（上） -- 葡萄
假若明天来临-写在2008初月末（上）
2008-1-28，A股票大跌的一天，意料之中也在意料之外。意料之中是因为世界金融丑闻在现在不断给投资人对市场的信心雪上加霜，意料之外是今天的A股票跌幅是世界之最，远甚于世界其他股票市场的跌幅。按道理说，这个时候写什么对于股票的预测或者写什么观点都属于不明智的，因为除非你穿越自时空，否则在市场波动最剧烈的时候你永远都无法知道哪一根稻草将压垮那匹骆驼或点燃漫天的烽火。只是，因为想到点什么，于是就借这个当口说点什么，估计以后不会写这样的东西，希望大家不要见怪。
首先话头自然要从股票开始。一直以来，我们中国股民或者经济学家一直自诩的就是中国经济之余世界经济的独立性与中国股市之余世界股票市场的独立性。这样的说法有自身的道理，但是一直都是有其自己的局限性。这样的局限性不仅在于我们国家经济对于出口增长的长期依托，也依赖于我们的经济体越来越深入参与的世界经济一体化运动。说有道理，自然是因为中国作为世界大国并且作为一个正处在一个大国向强国的上升通道中的强劲潜力在释放时候的独立性与独特性。而说局限性是说，我们经济发展方面面都与今天世界经济的发展有着越来越紧密的关联性，这个局限就是：中国的增长不是脱离世界成长的增长。
2008年一个相当的明显的而且必将影响世界经济的因素就是，随着美国次按风潮影响的逐步扩散料想今年美国经济将受不小的波及。而且，从一开年就接连爆出如花旗、美林这样的金融巨头出现有史以来单季最高亏损的信息披露，如花期等世界级大金融公司面临重重困境可能倒闭的市场传闻，如法国兴业银行遭遇欺诈导致巨额亏损这样一连串的丑闻影响，料想2008年的金融投资市场势必是一个不平静的年份，这一惊一炸的事情还在后头，大家都要悠着点。在我们A股票调整未久，加上宏观经济层面面临的各种可能严峻局面遭致投资人对今年国内外市场的景气预期出现相当的谨慎态度。所以，中国的股票市场在最近几周出现了和世界股票市场同步调整的现象。并且，因为其他一些宏观经济政策的原因，国内对于股票市场的主动干预料应在短期里不会主动干预。因此，投资人尤其是国内A股投资人的心跳期还远没有到结束的时候。或者说，顺着今年海外的大气候，今年的调整才开始，国内如此海外也如此。
接下来说的是我们经济运行在今年会面临的几个问题。我尝试挑一些我认为影响较大的问题简单讲一讲。这第一个就是，2008年美国经济是不是已经进入衰退。美国经济尤其是美国的消费不但是对中国经济有直接的刺激，而且在去年亚洲贸易总量中的40%也来自于对于美国出口的中间交易。可以预期，一旦美国经济出现衰退或者消费不景气，对于中国现在的经济结构来说影响不可避免。第二，2008年国内经济转型正式来开帷幕。在国内今年的货币政策从紧与伴随新《企业所得税法》与新《劳动合同法》而开始的中国经济新政双碰头下的现有中国经济格局的重新洗牌势必引起现有中国经济各个大小山头或者各个利益集团的新一轮明争安夺。对于这些，在大雪中各路诸侯“逼宫”的传闻不仅喧嚣于耳更广泛流行在各个网络媒体上。仿佛一夜之间突起发难的各种物资价格的波动侵扰着许多每日为三餐而奔忙的普通人。还有，就是通涨与工资之间的赛跑，物价上涨与各种紧缺的传言间若即若离的关联，以及大量中小企业以及与海内外各种大小血汗加工企业纷纷出逃与倒闭的报道。料今年的中国人，中国的经济人，能平静地修行的我看并不多。最后，对我们生活有不可避免影响的就是海外各类利益与中国利益的大博弈。就在今天，中国与美国形成倒利差后不久，人民币对美圆汇率随即突破7.2：1的关口。面对海内外越来越多的问题和越来越大的压力，今年，中国政府要在多重目标中做怎么样的抉择呢？是集合众弊以求最小损失，抑或广纳众优以求最大收益，人人拭目以待。真是应了句话：环球同此凉热。
（待续）
(中)
http://www.talkcc.net/article/1409115
(下)之一
http://www.talkcc.net/article/1416216
(下)之二
http://www.talkcc.net/article/1428616
资料参考与思考:
1.朝鲜日报社论: 李明博政府应正视韩国出口背后的隐忧
http://www.talkcc.net/article/1438167
2.中国船舶07订单占全球市场近半,计划在未来5年新建造90艘超级油
http://www.talkcc.net/article/1446062
3.韩国新闻几则
http://www.talkcc.net/article/1454360
4.协和谬误
http://www.talkcc.net/article/1468194
5.米价和油价新闻两则
http://www.talkcc.net/article/1472746
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或有所指，但总感觉好像这里面有套啊？
花葡萄，这些问题也是看的触目惊心，想的混混噩噩。
葡萄还是搞一个类似2007的长文吧！！
我的第一个疑问就是：A股里面有多少是外资，是不是都跑回去勤王去了。
第二个疑问就是：这是个什么局面？中国ZF手里有什么牌？我们小百姓就是看看热闹，但是也应该知道热闹什么吧？
现金为王真让葡萄说对了，起码到现在是对的！
不仅A股，全球股市，甚至整个金融界都缺度过饥荒的
现金！当然也许是在吸纳现金，为了抄底或是其他的目的！
稳定压倒一切！还是要听党的话啊！
恭喜：你意外获得【西西河通宝】一枚
鲜花已经成功送出。
此次送花为【有效送花赞扬，涨乐善、声望】
（中）
罗嗦话已经说了不少，想说想写的不过是，如果2007年我在文字里想说的是危机或者风险的可能，那么今年在2008就是这些问题从酝酿中逐渐发散其效力的时候了。而我个人对此的观点，则需要从我自己对这些问题的分析讲起了。
话题还是需要从股票开始。说起从2005年年末开始的本轮中国股票大牛市，有很多原因说，比如全球高流动性说，比如中国人民币升值说，比如金砖四国潜力说，比如巨额外汇储备说等等，各自都有其各自的道理。我这里想说的是应该同样引起大家注意的问题。2008年，是中国入世承诺的金融开放年。从今年开始，中国就要逐步对外资开放金融领域的投资。而且，中国和美国已经在为双方企业相互在对方资本市场上市融资而在进行相关会计准则修改的磋商。（2006年美国已经认同中国对于关联交易的解释从而为中国企业尤其是中国国有企业赴美国上市铺上一根枕木）对比当年广场协议后不久，日本随即开始的泡沫经济增长的时代来临，中国本轮股票市场大牛市与当年日本股票长牛期开始的诱因都有一个共同点：为应对即将来临的开放资本市场后国内资产价值明显偏低，而外资滚滚收购的可能预期，在特定时间段抬升资产价格。我个人以为，如果不充分考虑这个背景，不仅难以理解中国政府对大牛市的开闸放水，而且也不会认同我后面的话。或者说，股票市场的话头是我想到的事情的引子。如果您看到这里，不认同我这个分析，那么之后的判断您基本就不需要浪费您宝贵的时间，不好意思。
同样，在我看来。中国政府在为中国大牛市场扶上驴送一程之后，一定有其心理的预期值。当股票市场上升到这样的预期值的时候，所谓提示风险呼吁股票市场不要过热也就是在情理之中的政府举措。这样做，我是有这样一个基本分析在其中：中国的长期改革开放局面既然是既定的政策，而中国的转型又是从属于这个既定政策之下而非凌驾于其之上，那么一个合理的让投资人尤其是海外投资人以及国内资产所有人都认同的资产价格平衡点就是一个非常重要的选择或者说双方博弈的平衡点。这也就是说，对于投资中国的海内外资本来说，和主导中国经济运行的中国政府来说，既然都需要也有必要让游戏进行下去，那么他们各自都将为继续进行游戏而制定一个各自心中的利益平衡点。进而，我在这个假设的平衡点来看中国股票市场做这样的分析：
1. 在2008年中国政府与各路资本的博弈我不认为是什么你死我活的货币战争假设下的较量，而是为各自利益最大化进行的较量。
2. 这样的较量，会有各自的节制但是也会因对一定范围内的话语权乃至控制权的争夺而出现反复与不断的震荡。
3. 这样的争夺，最终会因为股票市场内外新的格局与势力范围的平衡出现而告一段落。尽管暂时，但是这样的平衡会是或者只能是博弈后的结果而非是某一方的导演部按部就班的假设之局。
在如上分析之后，我的一个判断是：今年的股票市场会形成一个平衡点，这个平衡点是由今年在场中的各路神仙在既要彼此争夺控制权又不能彼此伤了今后合作基础这样的微妙态势下的平衡。在这里，我想强调的是中国股票市场毕竟有其相对隔离于世界金融与资本市场之外的特点。在这个基本条件下，除了中国政府有条件或者有资格直接KO游戏之外，其他对于中国股票市场的因素既可以说是间接的也可以说更多的是心理的。我这里看，利用资本市场的心理干预是对中国政府之外的各路神仙的主要手段。无他，神仙们既要获利，又想游戏进行下去，仅此而已。假使谁能在2008年，在市场之前把握的到这个平衡点在哪里，在2008年能跑赢大盘中的或有此君。至于，那些神仙想要在中国股票市场之外获得的东西。那就要从中国经济之基本，中国经济之转型以及中国经济之转型的利益重新分配之局说起了。
（待续）
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欣喜万分，拜读之！
各路神仙指的是政府/民企/外资/地方/中央各部委/大机构/金融集团/.....吗?
这个角度看来好极了
尤其是那些 外来的和尚 想要在中国股票市场之外获得的东西. 我这个升斗小民,从个人利益出发,希望,国家是不会让其得逞的.
PS. 三枚通宝.
你怎么也开始二乎陈大“国家坐庄”那套了!？经济自有它自己的发展规律，不管初衷如何，违反规律是要受惩罚的。
中国那些30多岁的基金经理们以及涌现出来的新一代庄家，并没什么历史责任感，用不着大家往道德高处拔。我早说过，中国老百姓餐桌上的牛奶面包比那些人的一己私利重要的多。
在想怎么写,写完了你会看到不一样的地方.不好写,坑多.我只考虑纯利益的事情,没有谁在道德的制高点.说点实在的,比如陈一开始不相信国家操纵股票市场.但是我2005年底进市,去年提示风险,包括说现在国家无心打压大盘也是有原因:国家对股票的操盘是整体国家经营的一个环节.至于在金融类很活跃的最近有的谁会很难过吧.比如最近先跳出来某金融类.那是不久后或者已经开始的国家转型的一个缩影吧.时代要变了,而且不仅仅是类似79年那样摸索着的渐进,已经是有目标有目的有手段的去重组去重新洗牌乃至让多数人回到同一起跑线.作为普通人要么顺势,要和一些已经没有退路的人那样走到对抗以至毁灭.只是有人还以曾经的过去是一种证实的成功以至可以永恒吧,那不过是一段时间的需要.有时候历史就象风,不知道在什么时候风的方向就变了.
另外听说前core最近在南方避寒，好像李前也才刚遛过弯吧。
看来李卫、田文镜的官不好当啊……
群体增发，市场内的资金要撑不住了；本来猜是为了去全世界收购，加快发展。
葡萄大大这么一说，似乎还有均贫富的意味？
拍脑袋说一下估值，假定中国崛起是中期很难逆转的事情，中国平安会成为汇丰，汇丰市值在1.3万多亿，平安目前按a股是5千亿，再跌一跌，就不算贵了吧。