主题：港股 偉易達集團 简单分析，请老拙指正。 -- hopeful

偉易達集團（0303）

公司简介：集團乃全球最大之有繩及無繩電話供應商之一，亦是主要之電子學習產品生產商。集團同時提供備受推崇的承包生產服務。生产基地在广东。

市盈率：10.551 低于港股平均水平

派息率：9.908% 高于银行利率

成长性：过去五年稳定增长，数据如下http://www.vtech.com.cn/investor_relations/5year_financial.php

2003年 2004年 2005年 2006年 2007年

收入（百万美元） 866.5 915.2 1022.0 1204.6 1463.8

每股盈利(美仙) 18.1 20.5 25.2 54.9 76.6

增长率 13.3% 22.9% 117.8% 39.5%

每股派息(美仙) 3.5 10 13 32 80

财务状况：按照公司说法“截至3月底止，手持現金按年升1.7%至2.465億美元，集團除了一筆小額定息設備貸款外，基本上無負債。”

未来预期：按照公司的说法“儘管美國經濟情況不明朗、人民幣可能進一步升值及勞工成本和元件價格持續上漲，集團預期將可達到與二零零七財政年度相若的盈利能力。”http://hk.biz.yahoo.com/p/hk/prospect/index.html?s=0303

我不懂经济，更不懂财务，这些数据都是copy来的，不知道是否可靠。我是感觉这家公司成长很好，目前股价也适中，不知道拙兄有何见教。

简要地看了一下年报，觉得从财务数据上看都是不错的，只有一点：今年是公司50周年，派发特别股息。减去特别股息的话，派息率大概5%，当然还是比银行一年期利息高。而且，公司每年的现金分红率都较高，03-07年均保持在45%左右。这样高的现金分红率和很低的负债率，表示公司业绩造假的可能性非常小。

但是，公司为什么能够保持如此好的业绩和成长性？由于公司在香港，业务主要对欧美日等先进国家，缺乏信息和比较。

正是因为缺乏公司以及市场信息来源，难以全面观察投资对象的业务发展趋势和经营环境变化，因此实盘一般不对非中资企业投资。

单从数据上看，公司并没有走下坡路的感觉。所以更希望看到亲自去那里人的看法。

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