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主题:【原创】六步法分析天威保变600550--2008年的潜力股 -- watt76

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家园 【原创】六步法分析天威保变600550--2008年的潜力股

近期和朋友讨论明年的长线被选股,有很多人推荐天威保变,因此做了一个六步法分析的草稿,请各位多多指正:

天威保变:600550

1. 市盈率

2006年每股收益0.54元,2007年三季度报每股收益0.55元。2007年11月2日股价50.69元。静态市盈率92.6倍,2007年动态市盈率69.4

市盈率太高。

2. 成长性。

业绩方面:根据联合证券杨军在2007年8月21和9月26的公司研究报告中指出

预计07-09年的每股盈利为0.62元,1.24元,1.96元,净利润环比增长14.8%,100%,58%,符合持续的高增长性原则

3. 价值提升:

天威保变同时有外延式和内涵式的价值提升,已比较确定的有以下几点:

1. 地方政府转让给央企兵器总公司。已签订协议待国资委和证监会审批。

2. 配合央企入主,打造的是天威中国新能源产业霸主的雄心壮志,否则无法解释地方政府和兵器总公司的期望。

3. 拥有完整的太阳能产业链。

4. 风电设备即将发力

5. 输变电业务(本行)地位稳固,稳步增长

价值提升中的几点说明:

1. 央企入主是符合国家新能源产业政策的,国家的新能源产业政策也是需要龙头企业来配合实施的。

2. 天威保变虽然形式上降低了对在纽约上市的天威英利的股权控制,但天威英利的成功上市(目前YGE股价36美金,静态P/E306,从10.48上涨了三倍,是得到了国际市场承认的),股权被稀释换来的是企业的大发展,实际权益的大增长。

4.目标价位

杨军的保守估计是合理价位60,由于价值提升的因素,给予80的进一步股价。

点评:若参考国际市场新能源企业的P/E,由于增长性良好,很多企业如尚德,Solar等PE都在70以上,YGE是306.

5.PEG 指标:

PEG=69/((100%+58%)*100/2))=0.87

点评: PEG 小于1,有长线投资价值;非常重要的一点,从PEG来看,若建仓的价位越低,动态市盈率越低,对应的PEG也越小,如果股价40建仓,则PEG降到0.8;

6. 分红

尚未进入业绩爆发期,2006年10股0.8元。

综上所述:从长线来说,天威保变是一只可预期的百元股。用一位网友的话来收尾:天威保变就是新能源的中石油

杨军的quote:”新能源投资的首选股,别无所求“

短期预计:实在是无法预计,只是估计在国资委和证监会批准前后有一轮启动行情。

关键词(Tags): #天威保变#六步法

本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)
家园 汇丰的基金(0820.hk)似乎用QFII额度进驻了
家园 天威保变的风电基本就是扯淡

风电在全国的电力生产不足1%.

太阳能产业链的核心在哪里?

家园 呵呵探讨探讨

天威对新光硅业的股份总是确定的。目前我觉得太阳能产业链的核心是原谅多晶硅的sourcing,目前国内的谁比得上天威?

风能天威只能算二线品牌了。

家园 风力发电请看

http://www.talkcc.net/thread/1274810/1

家园 太阳能这一块

我认为太阳能电池的转换效率比较低,如果仅仅是生产多晶硅,似乎前景不明确。这个行业有成熟的商业模式么?

家园 有的

太阳能发电已是成熟的一个产业链,问题是成本高。

自从2004德国通过新能源法以来和美国加州鼓励太阳能发电以来,补贴发电后,太阳能市场爆棚。有一个例子无锡尚德,不知有没有印象

在产业链布局上,天威强于尚德。兵器总公司的入主,保定市政府的无偿划拨,背后紧扣的就是新能源三个字

家园 最重要的是国内今年也通过新能源促进发展政策了

明年太阳能发电可入网了

家园 一个天威保变的博客

http://blog.sina.com.cn/168jj

补充:(来自热心网友的补充,我在其它论坛上看到的回复)

杨军是电力设备研究员里面排名第一;取得英利的实际控制人没有悬念;目前公司用于核电的变压器设备是国内唯一资质,而关于中国核电的发展,请浏览今日搜狐首页新闻;四川某地天威太阳能电池基地项目进入环评最后阶段;太阳能在四川,输变电、风电在保定的建设投资速度相当快。

张婷开板以来筹码分散的厉害;两周以来根据藕的统计,有3-4个专用席位连续在抛;但近4个交易日,也出现了连续吃进的席位,甚至有一个基金席位。

家园 同意罗博的说法

不是咱们投资者思想落后,不支持环保,但咱们更看重实实在在的产能规模、持续的利润增长、确定的价值提升。很多环保的事看起来很美,实际做起来从经济角度、从技术角度都有很多难题,不然环保事业也不会推进那么困难了。

总而言之,这只股也就是一只题材股,只不过是前有风力发电、太阳能利用这样的美容术,后有兵器总公司在那里晃咱们投资者的眼睛,眼力不好,母猪也要变凤凰了。当然最近肉价确实是涨了的哈:)

家园 我倒,在四川发展太阳能?

岂不闻“蜀犬吠日”?

有的
家园 成本高就说明不成熟

成熟了成本自然会低下来。没有低到有市场竞争力,这个东西就不能叫成熟。

用欧洲的补贴政策套国内的情况是非常危险的。相差太远了。

新能源产业本身是有前景的,但是不等于玩新能源的企业就有前景。这也是两回事。

家园 同意,我有师兄就是搞这个

等他成熟再说吧,

风力发电都比太阳能实在多了。

家园 村长来发表真知灼见了

前面我发起过一个讨论风电的帖子链接出处里面村长就告诉我,新能源产业在国内基本就是噱头。

用欧洲的补贴政策套国内的情况是非常危险的
这个怎么说?

家园 我看了这个blog

给我一个感觉,这家公司的赢利主要还是依赖变压器业务,在国内大力发展电力工业的背景下,变压器业务赚钱是确定并且利润丰厚的。

这个公司的年报中这么说:

1) 四川新光硅业年产1000 吨多晶硅高技术产业化示范工程项目

   项目拟投入 110,000,000 元人民币,实际投入 110,000,000 元人民币,目前系统生产线已全面启动。截止到2007 年 6 月底,项目共生产多晶硅30 吨,销售22 吨。

也就是说它们的多晶硅卖不掉!!为什么呢?我猜想是或者没有人要或者质量不过关。

今年,该公司的应收项目达到:2亿比去年增加1倍,经营活动的现金流都是负数,流动负债达到35亿!

两周以来根据藕的统计,有3-4个专用席位连续在抛;但近4个交易日,也出现了连续吃进的席位,甚至有一个基金席位
如果你这么关注机构的动向,那么公司的基本面对你来说没有什么作用,反倒是新闻报道中的题材更加适合您。

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