主题：【原译】Briefing.com一周总结 -- 张家兄弟
(2008-01-07 ~ 2008-01-11)
股指本周继续跌。
周一，投资者转向更能抵抗经济衰退的板块，不如消费者耐用品和医疗，帮助道琼斯和斯坦普上涨。但主要是科技股的纳斯达克综合指数则继续下滑。
地缘政治新闻则增加了投资者的紧张。五角大楼周一说五艘伊朗船队在重要运油通道荷姆兹海峡（Straight of Hormuz）对三艘美国军舰做出敌对态势。
周二市场跌。AT&T (T)预警经济放缓在影响其消费者业务。该道琼斯成份股消息后跌了将近5%，帮助拽下了大市。
与此同时，Starbucks Corp. (SBUX)涨了超过8%。公司说董事长Howard Schultz将重掌首席执行官大权，以及包括聚焦国际增长在内的计划以增加股东价值。
股市周三反弹。道琼斯成份股DuPont (DD)提升了2007和2008财年的盈利预期。理由是农业和营养学业务的强劲增长，以及所有发展中市场的强劲需求足以抵消美国经济放缓。
助涨的还有，Bear Stearns Cos. (BSC)宣布James Cayne从CEO任上辞职。E*Trade Financial Corp. (ETFC)说扭转计划正在见效，股票涨了超过7%。
而同时，债券发行商MBIA (MBI)削减了极度分红，并说计划发行$1 billion新债来帮助筹资来达到评级机构的AAA要求。股价跌了将近15%。
道琼斯成份股Alcoa (AA)周三收盘后季报超预期，第四季度季报季节正式开始。Alcoa美国盈利$0.36，比分析师平均预期好$0.03。上年同期是$0.29。总营业额从上年的$7.8 billion下降到$7.4 billion，但还是比平均预期的$7.2 billion高。
这一积极消息，再加上联储主席Bernanke表示继续放松政策来应对恶化的经济可能是必要的，为周四的上涨添了油。
还有，Wal-Mart Stores (WMT)报告由于杂货和其它商品需求增加，12月销售结构超分析师预期后，股票也涨了。不过很多其它零售商，比如Men's Wearhouse (MW), Chico's FAS (FA)，则在消费者环境不景的情况下降低了各自的指引。
Capital One Financial Corp. (COF)也调低了指引，原因是借贷不还的增加以及第四季度增加了法律储备。又是信用市场的担忧。
一份政府报告表明1月5号结束的一周事业人数从上周的337,000降到了322,000。这水准还算低，表明公司们还没进入衰退状态。
周五股市下跌。金融板块更多问题压住了市场。
具体的，纽约时报报告Merrill Lynch & Co. (MER)第四季度可能再冲销$15 billion房贷投资方面坏账。American Express Co. (AXP)说增加了贷款亏损储备来应对客户还不上钱，并预计不好的状况2008将继续。
确认了之前的谣言，Bank of America Corp. (BAC)同意用价值大约$4 billion的股票收购问题贷款商Countrywide Financial Corp. (CFC)。这项交易将使该银行成为美国最大的贷款商及贷款服务商。BAC股票受压力，投资者看到CFC运营和法律困难继续并将延续到BAC。
Index Started Week Ended Week Change % Change YTD
DJIA 12800.18 12606.30 -193.88 -1.5 % -5.0 %
Nasdaq 2504.65 2439.94 -64.71 -2.6 % -8.0 %
S&P 500 1411.63 1401.02 -10.61 -0.8 % -4.6 %
Russell 2000 721.60 704.65 -16.95 -2.3 % -8.0 %
(2008-01-14 ~ 2008-01-18)
本周继续跌，只是更震荡了。金融板块坏消息不断，房地产和信用市场担忧继续。
受IBM Corp. (IBM)强劲的初步数据带动，美股周一勉强涨了一些。报告帮助减轻了一些对全球经济及企业开销的担忧。
IBM的报告还帮助抵消了一些零售商方面的疲软。Sears Holding Corp. (SHLD)给了失望的节日销售数据并降低了第四季度指引。
不过反弹很短暂。三大指数周二都跌了。金融巨人Citigroup (C)季报令人失望，更加重了经济进入衰退的担心。
Citigroup第四季度净亏损$9.83 billion, 或亏$1.99每股，相比上年的盈利$1.03每股。这包括了$18.1 billion次级贷款相关的坏账冲销，还包括其美国消费者业务$4.1 billion的信用成本增加。虽然坏账冲销是意料中的，但数字却比公司11月给的$8 - $11 billion预期范围高出太多。
商务部报告12月零售业销售额低于预期也加重了对消费者花销和整个经济的担心，加剧市场下跌。
周三负面气氛继续。科技领头羊Intel Corp. (INTC)季报令人失望。Intel第四季度销售额和盈利都低于预期，并调整了第一季度前景指引。理由是美国经济指标以及NAND价格环境疲软。
经济方面，一项政府报告表明核心通胀趋势保持稳定。12月核心CPI上升0.2%符合预期，整体CPI上升0.3%，比平均预期0.2%高（但大多数还是看0.3%）。
JPMorgan Chase & Co. (JPM)和Wells Fargo & Co. (WFC)的季报给了市场一些支撑，表明信用市场的问题并不是所有银行都一样。Oracle Corp. (ORCL)以$8.5 billion现金收购BEA Systems (BEA)也算好消息。
周四股市续跌，Merrill Lynch & Co. (MER)季报很差，制造商活动数据比预期差，评级机构警告对债券发行商可能降低评级。
受大量坏账及次级贷款方面业务影响，Merrill的季度结果够吓人的，净亏损$10.3 billion, 或亏$12.57每股。净营业额下降到负$8.2 billion。这比平均预期的亏$4.93每股低多了。
与此同时，费城联储报告中大西洋地区制造商活动1月份收缩超过预期。这抵消了失业报告方面的积极数据。伯南克的国会听证也再次确认市场对经济的担忧并增加了对联储本月末会议采取更大行动的希望。
道琼斯成份股General Electric (GE)强劲季报和IBM好过预期的前景指引使周五高开。但股市接着下滑，小布什包括退税$145 billion的一些刺激经济的动议也对市场没用。
GE第四季度营业额$48.6 billion, 盈利$0.68每股，上升18%。并预期2008每股盈利至少$2.42，高于分析师的$2.43。
IBM预计的2008盈利也高出分析师很多。这一前景指引再次确认IBM强劲的第四季度结果，表明公司国际市场的增长在帮助抵消美国经济下滑。
其它企业方面，Washington Mutual (WM)报告比预计更多的亏损，还是由于次级贷款及其它坏债。不过很多人预期的比这还差，所以其股票倒涨了一些。
Index Started Week Ended Week Change % Change YTD
DJIA 12606.30 12099.30 -507.00 -4.0 % -8.8 %
Nasdaq 2439.94 2340.02 -99.92 -4.1 % -11.8 %
S&P 500 1401.02 1325.19 -75.83 -5.4 % -9.8 %
Russell 2000 704.65 673.18 -31.47 -4.5 % -12.1 %
这个系列对于回顾一周市场，思考目前市场动态还是挺有用的。
(2008-01-21 ~ 2008-01-25)
周一全球证券市场在对企业盈利和整体经济的担心中大幅抛售，使周二美股向下大幅跳空开盘。
为纪念马丁路德金，美国市场周一休市，但全球各地市场都大跌，担心美国经济衰退以及信用紧缩会影响全球经济。
投资者认为华尔街也会随之有类似的抛售。然而，周二开市前联储紧急减息75个基本点使基准利率降到3.5%，此举意在支持困境中的金融板块并稳定经济。这一行动是在正式会议的一周之前，并且是超过20年之内幅度最大的一次减息，帮助避免了美股更多下跌。
Bank of America (BAC)第四季度报告也不好。这家最近同意买下Countrywide Financial (CFC)的银行报告净盈利下降95%到$268 million，或$0.05每股，比分析师预期少了$0.13。
连续下跌五天之后，美股周三做好了反击准备。在跌了300多点之后，道琼斯指数下午咆哮着反击了，最终以上涨将近300点（2.5%）结束一天。更广的斯坦普500以及侧重科技股的纳斯达克分别涨了2.14%和1.05%。
关于问题重重的债券发行商，包括Ambac Financial Group (ABK)和MBIA (MBI)，将受益一项拯救计划的消息触发了反弹，之后又引发了轧空行情。
其它消息却不怎样。科技股重头戏Motorola (MOT)和Apple (AAPL)的前景指引都令人失望，更加深了对消费者开销以及经济衰退的担心。
股市周四还算续涨了一些。新的失业报告数据表明企业还没进入衰退阶段。
季报方面，eBay (EBAY)报告第四季度结果超分析师预期，但预警了盈利前景。公司还宣布了长期的CEO Meg Whitman辞职。股票跌了超过7%。
强劲的无线和宽带销售帮助推动AT&T (T)第四季度盈利，不过前景指引还是不及预期。Nokia (NOK)利润率改善以及市场份额增加使其季度盈利超了预期。
连涨两天之后，股市周五换了口气。对金融公司的担忧继续，Microsoft (MSFT)掉头向下令人惊讶，触发了广泛的抛售压力。
软件巨人Microsoft季报强劲，而且前景指引很好。受其带动市场高开，但随后一路下跌。
Microsoft报告季度盈利$4.71 billion，或$0.50每股，销售额$16.37 billion。比分析师预期的$0.46每股和销售额$15.95 billion要高。更重要的是，公司调升了今年的前景指引。
企业方面，Honeywell Intl. (HON)和Caterpillar (CAT)都报告了强劲的季报并给了鼓舞的指引。它们都在国际市场有重要地位。
同时，有报告称亿万富翁基金运作人Wilbur Ross正在商谈买下受次级贷款冲击的债券发行商Ambac。这消息让一些投资者猜测这问题公司的投机机会，使该股票这天不跌反升。
Index Started Week Ended Week Change % Change YTD
DJIA 12099.30 12207.17 107.87 0.9 % -8.0 %
Nasdaq 2340.02 2326.20 -13.82 -0.6 % -12.3 %
S&P 500 1325.19 1330.61 5.42 0.4 % -9.4 %
Russell 2000 673.18 688.60 15.42 2.3 % -10.1 %
(2008-01-28 ~ 2008-02-01)
S&P 500大约20%的公司本周发布了季报，不过相比本周发生的事件这些季报似乎不那么重要了。这些事件包括FOMC会议，狂躁的债券发行商信用评级报告，1月份雇佣数据，以及轰动的Microsoft (MSFT)以每股$31，总价近$45 billion，收购Yahoo! (YHOO)。
本周来看，FOMC会议一定是最重要的事件了。两天的会议以众望所归的决定在周三下午结束。FOMC决定将联邦基准利息再减50个基本点到3.00%，相关的，折扣利息也减50基本点到3.50%。
股市反应积极，股指猛涨。然而FOMC驱动的涨势很短暂，关于一家主要债券发行商将被降信用评级的猜测带来了一大波卖压。
不过，指数周三整天来说跌得不算多，周四MBIA (MBI)新闻发布会后很快又反弹了。会上MBIA声明其融资计划将超越AAA信用评级的要求，破产是不可能的。
周五又有报告称八家银行正在准备一项对Ambac Financial (ABK)的拯救计划。
本周大多数时间市场参与者都在拯救气氛中，已经被砸低的股价也有所帮助，尤其是金融和零售板块。对减息的期望，以及减息本身，都帮助充实了1月份所缺少的看牛气氛。
本周的特殊性在于气氛的转变。虽然偶尔有坏消息带来指数的下跌，主要还是好消息得到了市场参与者的共鸣。
如果我们在本周开始之前告诉你Yahoo! (YHOO), Google (GOOG), Boeing (BA), Bristol-Myers (BMY), Starbucks (SBUX)季报及（或）指引会令人失望，新房销售将跌至13年新低，一周失业报告将从306K上升到375K，Q4 GDP增长只有0.6%，1月份非农雇工减少了17K，你很可能会认为市场将下跌得很严重。
这些都发生了，可是市场相对轻松的消化了它们，市场选择关注的是积极消息，3M (MMM), Burlington Northern (BNI), UPS (UP), Verizon (VZ)的季报，耐用品订单上升5.2%，ISM指数上升到50.7（50以上代表增长），以及Microsoft出价收购Yahoo!。
周五的这项收购提议相对Yahoo的周四收盘价有62%的溢价。有很多称赞Microsoft这步走得不错的说法，带起了对Google面临新层次竞争的担忧，Google周五跌了9.0%，其今年目前为止跌了25%。
本周所有积极动向的基础，则在联储以及其政策。FOMC自9月18号以来已经减息了225基本点，失业数据还保持低于衰退的水准，劳工市场还很好，第四季度的最终销售除去库存增长了1.9%。
是，经济是有明显的放缓迹象，但联储是在先发制人。我们认为本周的交易反映了对这种看法越来越多的接受。涨势的强劲是广泛的，金融板以上涨8.5%带头，然后是电信（+6.8%），消费者非必需品（+6.7%），原材料（+6.2%），工业（+5.5%）。
这也有轧空的一部分作用。也许可以这样认为，本周对错过联储减息之后未来的上涨的担心取代了今年以来对崩溃的恐惧。
周末快乐！
Index Started Week Ended Week Change % Change YTD
DJIA 12207.17 12743.19 536.02 4.4 % -3.9 %
Nasdaq 2326.20 2413.36 87.16 3.7 % -9.0 %
S&P 500 1330.61 1395.42 64.81 4.9 % -5.0 %
Russell 2000 688.60 730.50 41.90 6.1 % -4.6 %
有点曙光啊。
(2008-02-04 ~ 2008-02-08)
市场给了什么，还会拿走什么。幸运的是这么多年来给的比拿走的多得多，不过这周可不是给予的情绪。
指数大跌，上周涨的那么多（道4.4%，斯坦普3.7%，纳斯4.9%，罗素6.1%）基本上全都跌回去了。
本周开局在意料之中，周一的获利卖出还算控制在有序状态。然而周二疲软的ISM报告重新引发的衰退担忧则加剧了卖压。ISM（美国供应管理协会）的商业活动指数从12月的54.4惊人的降到了41.9。根据新的计算方法，新加入计算的非制造指数为44.6。低于50的数字都意味收缩，这次1月份的数字是近5年来第一次收缩。
这项报告通常不会有这么大的数字变化，这次触发了广泛的抛售，对降级债券发行商信用的猜测也加剧了抛售。金融板块本周大跌了8.6%。周二一天，道琼斯跌了370点，纳斯达克跌73点，斯坦普500跌44点。
Disney (DI)超预期的季报，BHP Billiton (BHP)提高收购Rio Tinto (RTP)出价到$147 billion的消息让市场周三开局还不错。不过BHP的出价还是被RTP拒绝了。同样的，市场之后也拒绝了反弹。
普遍认为费城联储主席Plosser的说话时周三反弹气氛改变的原因。不过坦白讲这说法有些牵强。市场在Plosser说话前就已经弹不动了。Plosser表达了对核心通胀潜在的担忧以及可能已经有了联储信用减弱的早期信号。不过他还说没人可以现在说有更多的减息。基本上，这是典型的“一方面，另一方面”联储讲话方式。不管怎样，市场关注的是负面部分，周三收低。
周三盘后负面气氛继续，科技领头股Cisco (CSCO)说1月份订单增长减慢，并预警本季度营业额增长率将在10%附近，华尔街预期的是接近15%。
Cisco的预警只给周四的开盘放了一阵烟雾，令人惊讶的是无论Cisco还是大市收盘都涨了。这是本周难得的一次市场决定给点什么。
对市场3天跌5.0%，处于超卖的看法带动了反弹努力。这也许解释了为什么同店销售1月份疲软的0.5%增长被忽略了。事实上，零售板也是周四领涨的板块之一。
周五虽然科技股反弹继续，大市则遇阻了。欧佩克可能减产的报告使油价上涨，还有对金融业还有更多坏账要销的担忧重压在市场上。
原油价格本周上涨3.0%到$91.74每桶，更广泛一些的CRB指数涨了2.7%。农业商品比如小麦，糖，玉米，大豆涨了不少，让人对食品通胀更担心了。
这些对通胀的担心似乎没有影响到国债市场。30年债券对通胀压力最敏感，利息涨了12个基本点到4.42%。然而这主要是利息太低，周四债券拍卖令人失望的缘故。30年债券的利息从去年6月以来已经降了超过100点，12点的上升不代表很多。
其它方面，国会通过了$168 billion的刺激经济法案，下周正式签署。下周还有General Motors (GM), Coca-Cola (KO)的季报，月份零售报告，还有伯南克在参议院银行委员会的听证。
Index Started Week Ended Week Change % Change YTD
DJIA 12743.19 12182.13 -561.06 -4.4 % -8.2 %
Nasdaq 2413.36 2304.85 -108.51 -4.5 % -13.1 %
S&P 500 1395.42 1331.29 -64.13 -4.6 % -9.3 %
Russell 2000 730.50 698.90 -31.60 -4.3 % -8.8 %